- Ročná volatilita Bitcoinu klesla do najlacnejšej desatiny svojej histórie.
- Krátkodobý sentiment kolíše prudko, skew klesol o 8,4 bodu za jeden deň.
- Financovanie pri perpetual kontraktoch zostáva na normálnej úrovni.
Bitcoin podľa údajov Glassnode momentálne prechádza fázou, ktorú skúsení obchodníci sledujú s napätím, pretože kombinuje rekordne nízku volatilitu s prudko sa meniacim sentimentom na opčnom trhu. Táto kombinácia sa v minulosti neopakovala náhodne a otvára otázku, čo bude nasledovať.
Bitcoin a hra s krátkodobým strachom
Opčný trh ukazuje zaujímavý jav. Jednotýždňový 25-delta skew, ktorý patrí medzi najrýchlejšie indikátory na trhu, sa v jednom obchodnom dni prepadol o viac než 8 bodov, hoci spotová cena sa v ten deň pohla len minimálne. Podobný scenár sa odohral už pred dvomi týždňami počas júlového maxima, kedy sa vzduchová kapsa v cenách opcií otvorila a do 4 dní opäť naplnila. Krátkodobá miera strachu teda reaguje takmer hystericky na pohyby ceny o pár percent, zatiaľ čo samotná úroveň volatility zostáva na dne.
Dôležitý detail sa skrýva vo financovaní pri perpetual kontraktoch. To sa drží na svojej dlhodobej norme, čo znamená, že páka momentálne nie je hnacím motorom výkyvov. Zdrojom nervozity je čisto sentiment na opčnom trhu, nie nadmerné využívanie páky obchodníkmi. Trh si tak podľa všetkého kupuje pokoj na týždeň dopredu, no naďalej platí prémiu za riziko na pol roka.
Opčný trh a Bitcoin. Zdroj: glassnode.com
Ak plánujete využiť súčasnú fázu trhu a nakúpiť Bitcoin, ideálnou voľbou je burza Bybit EU, známa a dôveryhodná značka s licenciou MiCA, ktorá zaručuje reguláciu v rámci Európskej únie. Po splnení úloh navyše môžete získať bonus 60 eur v BTC, stačí použiť registračný kód KMAG50 pri zakladaní účtu.
- 25-delta skew – ukazuje, či obchodníci na trhu s opciami platia viac za ochranu pred poklesom ceny alebo za možnosť profitovať z rastu, teda meria mieru strachu alebo optimizmu na trhu.
- Financovanie pri perpetual kontraktoch – je poplatok, ktorý si medzi sebou platia obchodníci s dlhými a krátkymi pozíciami, aby cena týchto kontraktov kopírovala skutočnú cenu Bitcoinu, a jeho výška ukazuje, či trh momentálne viac stavia na rast alebo na pokles pomocou páky.
Historické stláčania volatility a ich smerovanie
Dáta o mesačnej realizovanej volatilite ponúkajú konštruktívny pohľad na súčasnú situáciu. Keď sa volatilita v minulosti stlačila na porovnateľné hodnoty, uvoľnenie takmer vždy smerovalo nahor. Aktuálna hodnota volatility sa nachádza v najlacnejšej desatine celej histórie Bitcoinu, čo je štatisticky mimoriadne zriedkavá úroveň pokoja.
Volatilita BTC. Zdroj: glassnode.com
Treba však brať do úvahy aj kontext, v ktorom sa toto stláčanie odohráva. Väčšina predchádzajúcich stláčaní sa uvoľnila v čase, keď na pozadí fungoval dopytový motor, teda aktívny záujem kupujúcich, ktorý podporil následný rast. Súčasná situácia je iná, koľajnice dopytu smerujú opačným smerom a vyčerpávajúca fáza predaja ešte nie je dokončená. Historický základ pre rast tu teda existuje, no chýba mu momentálne rovnaká podpora ako v minulosti.
TIP Obchodujte kryptomeny na Bybit EU a získajte bonus 60 €.
Kombinácia rekordne nízkej volatility, nervózneho krátkodobého sentimentu a chýbajúcej silnej dopytovej základne robí z tejto fázy zaujímavý, no komplikovaný moment pre Bitcoin. Obchodníci by mali sledovať najmä to, či sa dopyt začne obnovovať skôr, než volatilita opustí svoje historické minimá.
Najdôležitejšie otázky k článku
- Čo znamená nízka realizovaná volatilita pre Bitcoin?
Znamená, že cena sa v poslednom období pohybuje v úzkom pásme, historicky po takýchto fázach často nasleduje výraznejší pohyb.
- Prečo skew tak rýchlo kolíše?
Krátkodobý sentiment reaguje citlivo na malé pohyby ceny, obchodníci rýchlo prehodnocujú riziko poklesu.
- Ovplyvňuje páka súčasnú situáciu?
Nie, financovanie pri perpetual kontraktoch zostáva na normálnej úrovni, takže páka aktuálne nezosilňuje výkyvy.
- Znamená historický vzor istotu rastu?
Nie, ide len o štatistickú tendenciu z minulosti, aktuálny kontext s dopytom sa líši od predošlých prípadov.
- Kde je vhodné nakúpiť Bitcoin?
Burza Bybit EU ponúka licenciu MiCA a bonus 60 eur v BTC s kódom KMAG50 po splnení podmienok vkladu.
