- Obchodná vojna môže zasiahnuť globálnu ekonomiku a zvyšovať infláciu.
- ECB čelí novým výzvam v predikcii inflácie.
- Zmeny v monetárnej politike sú ovplyvnené neistotou na trhu.
ECB vydala dôležité ekonomické varovanie týkajúce sa obchodnej vojny s USA. Podľa Euronews prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová varovala, že eskalácia ciel medzi USA a EÚ môže viesť k vážnym ekonomickým dôsledkom. Trumpova politika, zahŕňajúca vysoké clá, môže podľa nej zasiahnuť všetky strany.
ECB varuje pred obchodnou vojnou
Lagardeová zdôraznila, že USA sú dôležitým exportným trhom pre európskych producentov mnohých produktov, predstavujúc až pätinu vývozu. Ak by došlo k plnohodnotnej obchodnej vojne, dopady na rast a ceny by boli drastické, upozornila. Od januára Trump opäť zavádza agresívne colné politiky, čo zvýšilo neistotu na trhu. ECB varuje, že tieto opatrenia tlmia podnikateľskú aktivitu a môžu viesť k spomaleniu ekonomiky.
Tieto varovania prichádzajú uprostred nízkej ekonomickej aktivity v eurozóne. Hrubý domáci produkt (HDP) v eurozóne podľa údajov Trading Economics v štvrtom štvrťroku 2024 v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom stagnoval na úrovni 0 %. Priemerná miera rastu HDP v eurozóne od roku 1995 do roku 2024 dosahovala 0,37 %, pričom v treťom štvrťroku 2020 dosiahla historické maximum 11,70 % a v druhom štvrťroku 2020 rekordné minimum -11,10 %.
Rast HDP v eurozóne stagnuje. Zdroj: tradingeconomics.com
Už sa viac neboj o svoje peniaze.
Investuj a premeň svoje obavy na príležitosť.
Neistota v boji proti inflácii
Lagardeová na podujatí Institute for Monetary and Financial Stability výrazne upozornila na to, že predpovedanie inflácie sa stáva náročnejším. Dôvodmi sú zmeny v obchodných tokoch, rast vojenských výdavkov a klimatické faktory. Index obchodnej neistoty je na historicky najvyššej úrovni a geopolitické riziká dosahujú hodnoty nevidené od studenej vojny. To komplikuje schopnosť ECB udržať infláciu v cielených hodnotách.
Ako príklad Lagardeová uviedla oneskorený vplyv inflačných šokov. Napríklad, energetická inflácia vrcholila v októbri 2022, no inflácia v službách dosiahla vrchol až v júli 2023. Tento deväťmesačný posun komplikuje stratégie ECB.
Ročná miera inflácie v eurozóne sa vo februári 2025 znížila na 2,4 %, čo je pokles zo šesťmesačného maxima 2,5 % v januári, ale podľa predbežného odhadu mierne nad očakávaniami trhu 2,3 %.
Inflácia v eurozóne. Zdroj: tradingeconomics.com
ECB sa po novom namiesto pevného scenára zameriava pozornosť na kľúčové ekonomické ukazovatele ako jadrová inflácia, rast miezd a transmisia menovej politiky. Lagardeová zdôraznila, že ECB musí lepšie vysvetliť svoje rozhodnutia verejnosti, aby investori a spotrebitelia chápali možné vývojové scenáre.
Ak sa viac zaujímate o ekonomiku, odporúčame vám pozrieť sa aj na nasledujúce video:
