Od toho času, keď FED ohlásil to svoje neobmedzené kvantitatívne uvoľňovanie (QE), tak New York Fed pravidelne publikuje týždenný plán všetkých operácií, ktoré táto centrálna banka vykoná. Respektíve, koľko tých aktív a za koľko počas toho týždňa nakúpi. Asi nikoho neprekvapí, keď poviem, že v marci boli tie objemy najväčšie a postupom času začali klesať.
Nákupy FED sú ako obchodné signály
No, FED hlavne tento týždeň trošku prekvapil, pretože sa toho svojho plánu ani nedržal a nakúpil tých dlhopisov o nejakú tú miliardu menej. Všimol som si ale jednu vec, a to, že časť obchodníkov operácie americkej centrálnej banky berie do úvahy pri svojich obchodných rozhodnutiach.
Poďte si ešte zasúťažiť do nedele – Tipujte a vyhrajte zaujímavé ceny
Aj ja som nad tým nejaký čas premýšľal, ale dospel som k záveru, že je to zbytočné, keď nemáte real time dáta. V každom prípade vo svojich analýzach neustále opakujem, že aktuálna situácia na akciovom trhu je dosť bizarná a zároveň nebezpečná. Pokojne sa to môže každú chvíľu tvrdo zosypať.
Operácie na minime
Zdroj: zerohedge.com
Ako sami môžete vidieť z grafu, tak operácie FEDu na voľnom trhu boli na prelome marca/apríla na samom vrchole. V prvej polovici apríla došlo k postupnému znižovaniu a ku koncu toho istého mesiaca sme už mali len zlomok toho, čo bolo predtým.
Nasledujúci trend je jasný, a hoci tých operácií bolo oveľa menej, aj tak tu máme klesajúci trend. Na konci minulého týždňa vykonala Federálna rezervná banka tých operácií najmenej za predchádzajúce tri mesiace. Z toho môžeme usudzovať, že tá „nová” likvidita na trhy už tak nejde.
Respektíve, stále to tam síce pumpujú, ale až tak veľmi do trhov cez POMO (trvalé operácie na voľnom trhu) nezasahujú. Na čo je to dobré? POMO sa využíva na to, aby centrálna banka mala pod kontrolou peňažnú zásobu v ekonomike a tým zabránila situácii, v ktorej by hrozila príliš nízka likvidita. Príliš nízka likvidita vedie samozrejme k veľkým problémom.
Aktuálna situácia na 4H TF indexe Nasdaq (Futures)
Kurz na indexe Nasdaq sa nám dostal k ATH hladine z marca tohto roka. Nemôžem ani uveriť, že k tomu skutočne dochádza. Zdá sa, že trhu viditeľne dochádza para a spolu s tým, čo vieme ohľadne aktuálneho QE (kvantitatívne uvoľňovanie), tak tu sa láme chlieb.
Prebytočných vytlačených peniažkov na trhu nebude už tak veľa, teda by ani nemalo byť také ľahké cenu pushnúť vyššie. Osobne som hrozne zvedavý, ako sa to do konca mesiaca všetko vyvrbí. V konotácii na to, že výstup americkej ekonomiky (HDP) za minulý kvartál mal záporný rast 5 %, tak je to ďalší „dielik” do tej skladačky, z ktorej nemusí vzísť nič dobré.
Tie prognózy na aktuálny kvartál tiež nie sú práve pozitívne, a v takejto situácii sa nedá očakávať, že sa so svojím kapitálom veľkí investori pohrnú na trh. Malým investorom (retailu) je to zatiaľ však ukradnuté, ale keď dostanú s prílivom negatívnych informácií strach, tak to môže padnúť ako domček z kariet.
Záver
Čím menej bude Federálna rezervná banka do trhu zasahovať cez svoje dostupné nástroje, tak v spojení s tým rastie aj pravdepodobnosť strmého pádu. Až teraz sa uvidí, ako veľmi dokážu trhy samy o sebe fungovať bez toho, aby to malo podporu zo strany centrálnej banky.
Nikto samozrejme nemá krištáľovú guľu, ale keď si to všetko zhrnieme, tak to na pozitívne pokračovanie vzostupného trendu nevyzerá. Navyše, zajtra by mali byť z USA aktualizované dáta ohľadom nezamestnanosti. Už zo samotných odhadov ide strach, pretože sa pohybujú okolo 25 %.
Autor: Jaroslav Jarolím
Čo čítať ďalej?
Americká ekonomika sa prepadá viac, ako sa očakávalo – Pokles HDP predstavuje 5%
Ako použiť túto analýzu?
Trading11 nie je stránka, na ktorej vám povieme, kedy nakúpiť a kedy predať. Naším cieľom je dať vám dostatok informácií, aby ste boli schopní urobiť správne rozhodnutie. Ak chcete vedieť, ako používať analýzy na našej stránke, prečítajte si tento článok.
Ak sa chcete naučiť lepšie obchodovať, skúste našu Školu (ZDARMA).
Ak nerozumiete nášmu krypto-trading-slangu, určite vám pomôže náš slovník.
Táto analýza je iba orientačná a neslúži ako odporučenie na nákup či predaj. Situácia na trhu sa môže kedykoľvek zmeniť. Špekulatívne obchody sú na krypto trhoch veľmi rizikové.
Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Jaroslav Jarolím.
