Prorok krachov varuje: Najväčšia bublina v dejinách praskne. AI akcie padnú o 70 % a Bitcoin na nulu

Bublina. Slovo, ktoré Wall Street nechce počuť, vyslovil muž s najlepším krízovým životopisom v biznise. Jeremy Grantham, 87-ročný spoluzakladateľ investičnej spoločnosti GMO, správne predpovedal prasknutie japonskej bubliny v roku 1989, dotcom krach v roku 2000 aj hypotekárnu krízu, ktorá v roku 2008 položila svetové trhy.

Keď hovorí o ďalšom kolapse, trhy spozornejú. A tentokrát nešetril nikoho, ani akcie, ani bitcoin.

„Toto je podľa mňa najväčšia investičná bublina v americkej histórii,” vyhlásil Grantham v júnovom rozhovore o horúčke okolo umelej inteligencie. A pridal číslo, z ktorého mrazí. Popredné AI akcie môžu podľa neho spadnúť až o 70 percent.

Bublina okolo AI spĺňa každú podmienku krachu

Grantham svoje varovanie nestavia na pocitoch. Spolu s historikom finančných trhov Edwardom Chancellorom rozobral AI mániu v analýze pre GMO a jeho argument je jednoduchý. Veľké bubliny vznikajú vždy okolo najdôležitejších myšlienok svojej doby.

Železnice v 19. storočí, internet v roku 2000, dnes umelá inteligencia. Technológia môže byť prevratná a investori aj tak prídu o košeľu, presne to sa stalo pri oboch historických precedensoch.

Čísla mu dávajú za pravdu. Pomer hodnoty amerického akciového trhu k HDP, známy ako Buffettov indikátor, vystúpil na 235 percent.

Sám Warren Buffett pritom kedysi varoval, že už pri hodnotách okolo 200 percent sa investori hrajú s ohňom, naposledy sa to stalo v rokoch 1999 a 2000.

Ako varovný signál vrcholu Grantham uvádza aj burzový debut SpaceX a pripomína, že prasknutie bubliny nezasiahne len portfóliá, ale cez pokles bohatstva aj spotrebu, zamestnanosť a celú ekonomiku.

A jeho výhľad pre technologických gigantov? Podľa magazínu Fortune Grantham tvrdí, že éra pohodlných monopolov sa skončila, firmy sa v AI pretekoch navzájom rozdrvia a na trhu potečie krv.

Bublina praskne a bitcoin s ňou? Grantham mu dáva nulu

Pre krypto investorov má Grantham správu, ktorá bolí dvakrát. Po prvé, bitcoin je historicky silno naviazaný na technologické akcie. Ak AI bublina praskne a Nasdaq sa prepadne, krypto trh pôjde takmer isto dole s ním, čo napokon naznačil už tohtoročný prepad bitcoinu.

Po druhé, Grantham bitcoinu nedáva šancu ani dlhodobo. Považuje ho za čistú špekuláciu bez vnútornej hodnoty a predpovedá, že nakoniec skončí bezcenný.

Tu však treba doplniť kontext. Grantham hovorí o bitcoine to isté už roky, počas ktorých bitcoin prežil viacero deväťdesiatpercentných pádov a vždy sa vrátil na nové maximá. Jeho vlastná slávna veta navyše platí aj proti nemu: trh dokáže zostať iracionálny dlhšie, než klient dokáže zostať trpezlivý.

GMO stratila v dotcom ére množstvo klientov práve preto, že Grantham mal pravdu priskoro. A prieskumy ukazujú, že za rizikovú špekuláciu považuje kryptomeny aj väčšina Slovákov, čo bitcoinu v raste nijako nezabránilo.

Proti Granthamovi stoja aj veľké mená. BlackRock a Morgan Stanley argumentujú, že dnešní technologickí giganti stoja na reálnych ziskoch, nie na vzduchu ako internetové firmy z konca deväťdesiatych rokov, a AI rely môže pokračovať.

Grantham radí obyčajným investorom obranné portfólio: väčšinu v akciách mimo USA, zvyšok v dlhopisoch, drahých kovoch a hotovosti.

Či máte jeho recept nasledovať doslova, je na vás. Jeho životopis však hovorí jasne, že keď tento muž trikrát za sebou správne zakričal „bublina”, štvrté varovanie sa neoplatí ignorovať bez rozmyslu. Ani vtedy, ak práve držíte bitcoin.