Najhorší pád Bitcoinu ešte len príde: Investori sa obávajú tohto grafu

Bitcoin sa počas posledných týždňov dostal pod výrazný tlak a účastníci trhu hľadajú signály, ktoré by naznačili blízkosť dna. Podľa analýzy Glassnode Research, ktorá sleduje dáta z derivátového trhu, sa opčný trh v poslednom období viditeľne posunul smerom k opatrnosti.

Bitcoin: obchodníci uprednostňujú ochranu pred ziskom

Opčný trh sa stal výrazne defenzívnejším a 14 dňový pomer objemu put a call opcií prudko vystúpil nad hodnotu 1,0, čím dosiahol najvyššiu úroveň za posledný rok. Táto zmena znamená, že aktivita v put opciách teraz prevyšuje nákup call opcií, čo odráža jasný posun v pozíciách obchodníkov. Po poklese Bitcoinu smerom k oblasti 60 000 dolárov uprednostňujú účastníci trhu ochranu pred poklesom pred snahou zúčastniť sa prípadného rastu.

História ukazuje, že zvýšený pomer put a call opcií sa objavuje počas období zvýšenej neistoty, keď investori buď zaisťujú existujúce spotové pozície, alebo vyjadrujú negatívny pohľad na ďalší vývoj ceny. Táto situácia posilňuje opatrný tón, ktorý sa ukazuje aj v tokoch ETF fondov a nedávnom cenovom vývoji. Zároveň však môže fungovať aj ako protichodný signál, pretože ak sa zaisťovací dopyt stane príliš vysokým, trh môže byť menej zraniteľný voči ďalšiemu predajnému tlaku. Momentálne opčný trh naznačuje, že riadenie rizika zostáva hlavnou prioritou obchodníkov, nie špekulácia na rýchle zotavenie.

Implikovaná volatilita sa pomaly zvyšuje

Index implikovanej volatility Bitcoinu, známy ako DVOL, sa začína zotavovať z historicky nízkych úrovní po nedávnom výpredaji. Napriek tomu zostáva výrazne pod extrémnymi hodnotami, ktoré sa zvyčajne spájajú s veľkými trhovými otrasmi. Tento vývoj naznačuje, že obchodníci s opciami začínajú počítať s väčšími budúcimi výkyvmi ceny, keďže neistota na trhu rastie. Očakávania však zatiaľ nedosiahli úroveň strachu, ktorá v minulosti sprevádzala trvalé dná trhu.

Zo štrukturálneho pohľadu tento vývoj pripomína skôr začiatočnú fázu formovania dna než jej záver. Volatilita sa začala prepracovávať smerom vyššie, keďže trh naďalej hľadá pevné dno, no predchádzajúce cyklické minimá zvyčajne sprevádzal jeden posledný výbuch volatility. Ten spôsobuje nútený predaj, likvidácie alebo makroekonomický šok, ktorý spúšťa kapitulačnú udalosť.

Trh čaká na finálnu vlnu kapitulácie

Ak by sa takýto výbuch volatility objavil, pravdepodobne by sprevádzal obdobie nekontrolovaného predaja a zvýšeného napätia naprieč derivátovými trhmi. Do tej doby postupný nárast implikovanej volatility naznačuje, že obchodníci sa čoraz viac pripravujú na výraznejší pohyb ceny. Finálne prečistenie trhu, ktoré je potrebné pre vznik trvalého dna, sa však zatiaľ nedostavilo.

Kombinácia obranného obchodovania na opčnom trhu a postupne rastúcej volatility ukazuje, že Bitcoin sa nachádza v citlivej fáze. Obchodníci síce zvyšujú ochranu proti poklesu, no trh ešte neprešiel plnou kapitulačnou fázou, ktorá by potvrdila skutočné dno.

TIP Crypto4me poskytuje novým registrovaným bonus 100 USDC.

Kde obchodovať Bitcoin v zľave?

Ak zvažujete využiť aktuálny pokles Bitcoinu, môžete obchodovať na platforme crypto4me, ktorá vlastní licenciu MiCA a ponúka regulované prostredie pre obchodovanie s kryptomenami v rámci Európskej únie.

Noví používatelia navyše môžu po registrácii získať bonus až 100 USDC, čo im umožňuje vyskúšať platformu s dodatočným kapitálom. Crypto4me kombinuje bezpečnosť, jednoduché ovládanie a prehľadné poplatky, vďaka čomu predstavuje vhodnú voľbu pre investorov hľadajúcich prístup k Bitcoinu počas aktuálnej korekcie.

Kúpiť Bitcoin