Kórea a Taiwan porážajú Wall Street: Začal sa veľký presun kapitálu na východ

Akcie na ázijských burzách zažili v uplynulom roku nečakaný boom, ktorý zatienil aj tradičné svetové finančné centrá. Kým investori na Wall Street sledovali solídny, no pomalší rast, indexy v Južnej Kórei a na Taiwane vyleteli o desiatky percent nahor. Za týmto pohybom stojí najmä silná pozícia oboch krajín vo výrobe polovodičov, čipov a technológií, ktoré poháňajú globálny boom umelej inteligencie. Otázkou zostáva, či ide o krátkodobú módnu vlnu, alebo o začiatok trvalejšieho presunu kapitálu smerom na východ, ktorý by mohol na dlhé roky zmeniť rozloženie síl na svetových finančných trhoch, keďže ho priamo poháňa dnes najmä sila ázijského technologického a čipového priemyslu.

TAIEX a Taiwan 50

TAIEX, teda Taiwan Capitalization Weighted Stock Index, predstavuje hlavný a najsledovanejší index taiwanskej burzy. Zahŕňa všetky spoločnosti, ktoré sa obchodujú na burze Taiwan Stock Exchange, a odráža tak celkovú kondíciu miestneho akciového trhu. Za posledný rok tento index vzrástol až o 105 %, čo výrazne prekonalo očakávania väčšiny analytikov.

Užší index FTSE TWSE Taiwan 50 sleduje 50 najväčších a najlikvidnejších firiem vrátane technologického giganta TSMC, ktorý dodáva čipy takmer pre celý svet. Tento index si za rovnaké obdobie pripísal ešte vyšší rast, konkrétne 113 %. Obe čísla potvrdzujú, že motorom rastu je predovšetkým polovodičový priemysel. Tento vývoj potvrdzuje, že polovodičový sektor sa stal kľúčovým motorom celej taiwanskej ekonomiky.

KOSPI a KOSPI 200

Podobný, no ešte výraznejší príbeh píše Južná Kórea. Index KOSPI, ktorý zahŕňa všetky spoločnosti na hlavnom trhu Kórejskej burzy vrátane technologického kolosu Samsung, vzrástol za rok o ohromujúcich 132 %.

Užší KOSPI 200, ktorý tvorí 200 najväčších a najlikvidnejších titulov a slúži aj ako podklad pre futures a opcie, dosiahol dokonca 176 %. Takýto rast v priebehu jediného roka patrí medzi najsilnejšie výkony na svete a stavia Kóreu na čelo globálneho rebríčka akciových trhov. Investori tak jasne signalizujú dôveru v miestne technologické a exportné odvetvia. Takýto výsledok jasne ukazuje, že globálni investori vnímajú kórejský trh ako jeden z najperspektívnejších na svete.

Ako akcie z Ázie zatienili Wall Street

Porovnanie s americkými trhmi ukazuje rozsah tohto posunu najlepšie. Index S&P 500 vzrástol za posledný rok približne o 20 %, čo predstavuje solídny, no v porovnaní s Áziou skromný výsledok. Technologický Nasdaq 100 si pripísal 29 %, teda výkon, ktorý ešte donedávna platil za výnimočný.

Oproti trojcifernému rastu KOSPI 200 alebo TAIEX však americké indexy pôsobia takmer konzervatívne. Rozdiel v desiatkach percentuálnych bodov naznačuje, že kapitál sa v hľadaní vyšších výnosov presúva tam, kde rastie dopyt po čipoch, dátových centrách a technológiách pre umelú inteligenciu. Aj napriek solídnym číslam tak americké burzy pôsobia v porovnaní s Áziou takmer skromne.

Prečo kapitál mieri práve do Ázie

Hlavným dôvodom je dominantné postavenie Taiwanu a Kórey v dodávateľskom reťazci pre umelú inteligenciu. Firmy ako TSMC alebo Samsung vyrábajú čipy, bez ktorých sa nezaobíde žiadny veľký technologický projekt na svete. Rastúci dopyt po výpočtovom výkone tak priamo posilňuje zisky miestnych spoločností a zvyšuje ich váhu v indexoch.

K tomu sa pridáva aj stále relatívne slabší dolár a ochota globálnych fondov diverzifikovať portfóliá mimo tradičných amerických titulov. Investori hľadajú rast tam, kde ho skutočne vidia, a práve teraz ho nachádzajú v ázijských dátach a firemných výsledkoch. Tento trend navyše podporuje aj rastúci záujem štátov o vlastnú výrobu čipov a technologickú sebestačnosť.

Obchodovať akcie

Ide o trvalý posun, alebo len dočasnú vlnu pre ázijské akcie?

Odpoveď na túto otázku zatiaľ nepozná nikto s istotou. Časť analytikov považuje súčasný rast za logický dôsledok technologickej revolúcie, ktorá bude pokračovať roky. Iní upozorňujú, že takto rýchly nárast cien so sebou prináša aj riziko prehriatia trhu a prudkej korekcie. Isté však je, že Taiwan a Kórea sa dostali do centra pozornosti globálnych investorov a ich vplyv na svetové portfóliá naďalej rastie. Sledovanie ďalšieho vývoja týchto dvoch trhov preto v nasledujúcich mesiacoch ostáva jednou z najdôležitejších úloh pre každého, kto sleduje globálne financie.