- Analýza historického prepadu ceny zlata z januárových maxím o viac ako 20 %.
- Vplyv úrokových sadzieb Fedu a geopolitických faktorov na atraktivitu drahých kovov.
- Zmena správania centrálnych bánk a odtok kapitálu z ETF fondov ako kľúčové faktory poklesu.
Zlato bolo od nepamäti vnímané ako nástroj, ku ktorému sa investori utekajú v momentoch, keď sa svet zmieta v neistote. Súčasná situácia nás však učí, že ani tento drahý kov nie je imúnny voči prudkým turbulenciám. Hoci geopolitická stabilita má citeľné trhliny, zlato prechádza jedným zo svojich najbolestivejších období.
Zlato v historickej korekcii
Od historických maxím, okolo 5 600 $ za uncu, ktorých dosiahlo tento rok v januári, stratilo už viac ako pätinu svojej hodnoty a prepadlo sa k hranici 4 000 $. Obzvlášť dramatický bol minulý týždeň, keď trh zaznamenal týždenný pokles o 9,6 %. Pre zlato to bolo najhoršie sedemdňové obdobie od septembra 2011. Ešte horšie na tom bolo striebro, ktoré z maxím okolo 120 $ kleslo až na polovicu, než sa mu podarilo časť strát korigovať.
Pokles ceny zlata. Zdroj: xtb.com
Dôvodov pre súčasné oslabovanie zlata je hneď niekoľko a ich kombinácia vytvorila pre drahé kovy „dokonalú búrku”. Hlavnú úlohu hrá americký Fed a jeho reštriktívna politika. Kým ešte pred pár týždňami trh dúfal v dvojité zníženie úrokových sadzieb do konca roka, dnes sa karta obrátila a investori začínajú počítať s ich ďalším zvýšením.
TIP Kúpte zlato na XTB a získajte akciu zdarma.
Vyššie sadzby sú pre zlato tradične nepriateľom, pretože zvyšujú atraktívnosť dlhopisov, ktoré na rozdiel od zlata prinášajú výnos. Napätie na Blízkom východe navyše paradoxne nepodnietilo útek do bezpečia, ale skôr podnietilo inflačné tlaky prostredníctvom rastúcich cien ropy.
Zmena štruktúry trhu so zlatom
Situáciu komplikuje aj samotná štruktúra trhu a správanie veľkých hráčov. Po silnom raste v posledných rokoch vstúpilo na trh mnoho retailových obchodníkov a špekulatívnych investorov, ktorí teraz pod tlakom likvidujú svoje pozície, čo vidíme aj na odtoku kapitálu z obľúbených ETF fondov. Zaujímavým faktorom sú aj centrálne banky.
Tie boli v minulosti hlavnými kupcami, ale krajiny vyvážajúce ropu teraz čelia problémom s bezpečnou prepravou cez Hormuzský prieliv. Aby si zabezpečili potrebné príjmy, siahajú po predaji svojich zlatých rezerv, čím vytvárajú ďalší tlak na cenu. Svetlo na konci tunela priniesli až pondelkové správy o produktívnych rokovaniach medzi USA a Iránom, ktoré cenu zlata mierne stabilizovali. Situácia sa však mení každú hodinu a volatilita pravdepodobne tak ľahko nezmizne.
Nákupy zlata centrálnych bánk. Zdroj: visualcapitalist.com
Práve tieto pohyby potvrdzujú, že komodity sú veľmi špecifickou triedou aktív. Vďaka svojej volatilite síce ponúkajú fascinujúce príležitosti, ale ruka v ruke s nimi idú aj nezanedbateľné riziká. Pre každého, kto chce týmto dynamickým trhom hlbšie porozumieť, pripravila spoločnosť XTB nový e-book, ktorý slúži ako komplexný sprievodca svetom komodít a pomáha investorom lepšie sa orientovať v tom, čo aktuálne ovplyvňuje ich ceny.
E-book o komoditách od XTB. Zdroj: xtb.com
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 75 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
