- Pri obchodovaní so zložitými nástrojmi môže margin call nastať aj nečakane.
- Hodnota účtu musí byť na určitej úrovni, aby sa pozícia nezatvorila.
Výpočet margin call
Margin call je vyvolaný vtedy, keď aktuálna hodnota zabezpečených aktív na obchodnom účte investora klesne pod určitú mieru, známu ako maintenance margin. Na výpočet konkrétnej hodnoty margin call je potrebné zohľadniť počiatočné maržové požiadavky, hodnotu pozícií a aktuálne zisky alebo straty. Kľúčová je vzťah medzi aktuálnou hodnotou účtu a požiadavkami na maintenance margin, ktorý určuje, kedy musí investor zaslať dodatočné prostriedky.
Formulácia výpočtu margin callu sa môže líšiť v závislosti od maklérskej spoločnosti a typu obchodovaných nástrojov. Základný vzorec pre stanovenie potreby dodatočného zabezpečenia však vychádza z rozdielu maržového kapitálu a výšky maintenance margin, ktorú definuje broker. Pri nesplnení tejto požiadavky musí investor reagovať na margin call bezodkladne, aby predišiel likvidácii svojej pozície.
Formuly a príklady
Pri výpočte maržových požiadaviek sa obvykle vychádza z hodnoty otvorenej pozície vynásobenej požadovanou počiatočnou maržou.
Ak broker požaduje počiatočnú maržu 10 % a investor otvára pozíciu v hodnote 100 000 eur, bude potrebný kapitál vo výške 10 000 eur. Ak hodnota pozície klesne, je potrebné doplniť prostriedky. Napríklad, ak investorovi zostáva na marži 9 000 eur. Nastáva situácia, keď investor musí rýchlo reagovať. Tomu hovoríme margin call, kedy hodnota kapitálu na účte padla pod úroveň požadovanej marže (maintenance margin) a investor je povinný doplniť chýbajúce prostriedky.
Z pôvodných 10 000 eur marže, ak hodnota portfólia klesne na 8 000 eur a maintenance margin je stanovená na 9 000 eur, investor musí doplniť aspoň 1 000 eur, aby pokryl rozdiel. Ak investor reaguje pomaly alebo vôbec, dôjde k forcovanému uzavretiu pozície, teda likvidácii.
To je praktický príklad, ako môže prísť k margin call. Tieto situácie sú častejšie pri volatilných trhoch, kde často kolíše hodnota aktiv.
Pokiaľ je investor schopný rýchlo zareagovať a doplniť maržu, môže si zachovať otvorenú pozíciu a vyhnúť sa väčším stratám. Správne riadenie rizika a pochopenie maržových požiadaviek sú preto kľúčové pre úspešné obchodovanie s pákovým efektom.
