- Bitcoin vykazuje známky vyčerpania predajného tlaku.
- Dominancia realizovaných strát na reťazci presiahla hranicu 81 %.
- Pokles realizovaných strát predchádza historickým lokálnym dnám.
Bitcoin a celý kryptomenový trh prechádzajú dynamickými fázami, ktoré zásadne ovplyvňujú správanie investorov. Analytický portál Glassnode vo svojej najnovšej správe detailne rozoberá on-chain štruktúru trhu. Tento prehľad poskytuje investorom cenné informácie o ponuke a dopyte.
Bitcoin a koniec realizácie ziskov
Analýza on-chain dát ukazuje zásadnú zmenu v správaní účastníkov trhu. Metrika rozdeľuje všetky transakcie na štyri základné skupiny: krátkodobí a dlhodobí držitelia, ktorí predávajú v zisku alebo v strate. Počas väčšiny rastového cyklu tvoril realizovaný zisk dlhodobých držiteľov dominantnú časť celkového objemu. Tento tok však takmer úplne vyschol. Starí investori aktuálne realizujú predaje primárne so stratou.
Graf Losses Dominate and Long-Term Holders Stop Taking Profit zobrazuje, že celkové straty na reťazci tvoria až 81 % z celkovej realizovanej hodnoty. To predstavuje typický podpis neskorej fázy klesajúceho trhu. Modrá plocha ukazuje, ako sa výber ziskov dlhodobých investorov scvrkol na minimum. Dôležitá zmena spočíva v tom, že podiel týchto predajov už ďalej nerastie. Vlna predajov, ktorá brzdila každý tohtoročný odraz vyššie, stráca na sile.
Signál kapitulácie cyklu. Zdroj: glassnode.com
Tempo vzdávania sa investorov predstavuje najdôležitejší ukazovateľ v grafe. Metrika očisťuje dáta od interných prevodov a meria presný objem realizovaných strát. Zosumarizované dáta ukazujú, že tento ukazovateľ dosiahol svoj cyklický vrchol na úrovni 283 miliónov dolárov za deň približne pred dvoma týždňami.
Podľa grafu Long-Term Holders Capitulated at Cycle Scale vidíme oranžovú krivku 30-denného priemeru, ktorá po dosiahnutí maxima prudko zmenila smer nadol. Historické dáta z rokov 2018, 2020 aj 2022 jednoznačne potvrdzujú, že presne takýto pokles realizovaných strát tvorí nevyhnutný predpoklad pre vyformovanie trvalého dna. Predajcom jednoznačne dochádza dych a neochota predávať za podhodnotené ceny sa prehlbuje.
Dlhodobí držitelia kapitulovali. Zdroj: glassnode.com
Čo znamená klesajúca kapitulácia pre investorov?
Obrat jedného ukazovateľa automaticky nezaručuje okamžitý začiatok nového rastúceho trhu. Prípadný externý šok môže predajný tlak opäť nakrátko obnoviť. Prvýkrát v tomto cykle však metrika definujúca proces formovania dna vykazuje klesajúci trend. Predajcovia, ktorí tvorili tento medvedí trh, postupne opúšťajú scénu.
Keď sa na trhu zníži ponuka pod tlakom vyčerpania, aj malý prítok nového kapitálu dokáže vyvolať výrazný cenový rast. Pre investorov to znamená, že trh pravdepodobne vstupuje do fázy akumulácie, kde klesá riziko ďalších hlbokých prepadov.
TIP Obchodujte Bitcoin s Bybit EU a získajte bonus 60 €.
Kde obchodovať Bitcoin?
Bitcoin môžete bezpečne obchodovať na burze Bybit EU. Ide o plne regulovanú kryptomenovú burzu so slovenskou zákazníckou podporou a európskou licenciou MiCA. Vďaka tejto licencii máte istotu, že platforma spĺňa najprísnejšie legislatívne a bezpečnostné štandardy v Európskej únii.
Získajte 60 eur s Bybit EU. Zdroj: bybit.eu
Navyše pre všetkých nových používateľov si burza pripravila skvelú ponuku. Aktuálne viete získať vstupný bonus v hodnote 60 € v BTC. Stačí splniť jednoduché úlohy po registrácii a pri vytváraní nového účtu zadať registračný kód KMAG50. Obchodovanie s kryptomenami tak môžete začať s príjemným bonusovým kapitálom naviac.
Najdôležitejšie otázky k článku
- Čo znamená, že dlhodobí držitelia prestali realizovať zisk?
Znamená to, že investori, ktorí držia Bitcoin dlhodobo, už nepredávajú svoje mince so ziskom. Väčšina predajov na reťazci sa momentálne realizuje so stratou, čo signalizuje vyčerpanie predajcov.
- Je pokles realizovaných strát garanciou, že cena Bitcoinu už neklesne?
Nie, okamžitú garanciu to nedáva. Nový nečakaný trhový šok môže predaje na krátko obnoviť, avšak klesajúci trend strát historicky predstavuje prvý signál formovania trvalého dna.
- Čo vyjadruje metrika Entity-Adjusted Long-Term Holder Realized Loss?
Tento ukazovateľ meria reálnu hodnotu strát, ktorú dlhodobí držitelia akceptujú pri predaji. Metrika očisťuje dáta od interných prevodov medzi vlastnými peňaženkami a ukazuje skutočnú kapituláciu.
- Prečo je kapitulácia predajcov pre trh pozitívna?
Keď predajcovia vyčerpajú svoje zásoby a neochota predávať za nízke ceny vzrastie, ponuka na trhu sa vysuší. V takej situácii dokáže aj malý prítok nového kapitálu vyvolať rast ceny.
- Ako môžem získať vstupný bonus 60 € na Bybit EU?
Stačí sa zaregistrovať na regulovanej burze Bybit EU s použitím registračného kódu KMAG50 a po dokončení overenia splniť stanovené nováčikovské úlohy.
