- Najslávnejší investor sveta hromadí rekordnú hotovosť.
- Trh podľa neho ovládli gambleri namiesto investorov.
- Bitcoin v jeho očiach nie je investícia, ale žetón v hre.
Buffett prehovoril a trhy spozorneli. Deväťdesiatpäťročný predseda predstavenstva Berkshire Hathaway sa 15. júla objavil v rozhovore pre CNBC a povedal niečo, čo by malo znepokojiť každého, kto má peniaze v akciách alebo v krypte. Legendárny investor nenachádza takmer nič, čo by sa oplatilo kúpiť. „Je ťažké nájsť hodnoty, keď všetci uprednostňujú hazard,” vyhlásil.
A nezostalo len pri slovách. Podľa údajov CNBC sedí Berkshire na hotovosti vo výške 397,4 miliardy dolárov, čo je nárast o 6,5 percenta len za prvý štvrťrok. A trend pokračuje, firma v tomto období predala akcie za 24,1 miliardy dolárov, no nakúpila len za 16 miliárd.
Hotovosť pritom rastie už aj pod novým CEO Gregom Abelom, ktorý Berkshire vedie od januára a v Buffettovej opatrnosti pokračuje. Keď muž, ktorý zarobil majetok nakupovaním, radšej predáva a hromadí, a jeho nástupca robí to isté, je to výpoveď sama osebe.
Loading ...Buffett nepredpovedá krach. Hovorí niečo horšie
Dôležitý detail, ktorý väčšine titulkov unikne je ten, že Buffett netvrdí, že trh spadne zajtra. Jeho odkaz je rafinovanejší a možno aj desivejší. Keď ceny ženie sentiment, momentum a strach z premeškania namiesto skutočnej hodnoty firiem, nikto vlastne nevie, akú hodnotu čo má.
Trh sa podľa neho zmenil na priestor, kde sa viac zarába na pestovaní gamblerov než na pestovaní investorov.
Warren Buffett. Zdroj: shutterstock.com/Press Connect
Buffett v tom istom rozhovore priznal, že osobne inicioval investíciu Berkshire do Alphabetu v hodnote vyše 31 miliárd dolárov, vrátane 10 miliárd na financovanie AI infraštruktúry. Jednu veľkú stávku teda našiel. Zvyšných 397 miliárd v hotovosti však hovorí o tom, koľko ďalších príležitostí vidí, takmer žiadne.
Preložené do reči bežného investora, najtrpezlivejší muž Wall Street čaká na výpredaj. A čakanie ho nič nestojí, práve naopak.
Väčšina rezerv, približne 339 miliárd, leží v krátkodobých pokladničných poukážkach s výnosom okolo 3,7 percenta, takže Berkshire na úrokoch inkasuje takmer 12 miliárd dolárov ročne.
Buffett a bitcoin: starý nepriateľ, nová situácia
Pre krypto komunitu nie je Buffett žiadny spojenec. Bitcoin v minulosti označil za jed na potkany a jeho postoj sa nikdy nezmenil. Práve preto stojí za to jeho aktuálne varovanie čítať pozorne, nie ako útok na krypto, ale ako diagnózu celého trhu, v ktorom sa bitcoin pohybuje.
Ak má Buffett pravdu a ceny aktív dnes ženie hazardná psychológia, bitcoin sedí v tom kasíne pri hlavnom stole.
Tohtoročný vývoj to nemilosrdne potvrdzuje. Prepad ceny tvrdo zasiahol firmy, ktoré si z bitcoinu urobili firemné rezervy, a ukázal, ako rýchlo sa páka a eufória menia na straty. Kto nakupoval na vrchole s vidinou rýchleho zisku, správal sa presne ako Buffettov gambler, nie ako investor.
Na druhej strane, bitcoineri majú proti Buffettovi jeden silný protiargument a to, že jeho hora hotovosti nie je zadarmo. Doláre v pokladničných poukážkach síce nesú úrok, ale dlhodobo ich požiera inflácia a rastúci americký dlh.
Bitcoin verzus americké dlhopisy. Zdroj: shutterstock.com/tete_escape/smolaw
Presne kvôli týmto scenárom bitcoin vznikol. Paradoxne tak môže mať pravdu Buffett aj bitcoin zároveň, trh je prehriaty a zároveň dôvera v nekryté peniaze slabne.
Ako sme písali v návode na budovanie digitálneho kryptopiliera, rozdiel medzi gamblerom a investorom nie je v tom, čo kupujú, ale ako: dlhý horizont, pravidelné nákupy a pozícia, ktorej pokles človeka finančne nezloží.
Buffettovo varovanie preto neberme ako pokyn všetko predať, ale ako test. Ak vás predstava, že trhy pôjdu rok či dva dole, desí, ste v kasíne. Ak vás necháva pokojným, ste investor. Zázrak z Omahy práve všetkým položil túto otázku a 397 miliárd dolárov v hotovosti je jeho vlastná odpoveď.
Najčastejšie otázky (FAQ)
- Predpovedá Buffett krach trhov?
Nie priamo. Tvrdí, že trh ovládla hazardná psychológia a je ťažké nájsť rozumne ocenené investície. Historicky však jeho vysoká hotovosť často predchádzala väčším korekciám, počas ktorých lacno nakupoval.
- Investuje Berkshire Hathaway do bitcoinu?
Nie. Buffett bitcoin dlhodobo odmieta a Berkshire ho nikdy nenakúpila. Nepriamu expozíciu na krypto sektor mala v minulosti len cez menšie investície do finančných firiem.
- Čo znamená Buffettovo varovanie pre bežného krypto investora?
Nie je to dôvod na panický predaj, ale na kontrolu vlastnej stratégie: primeraná veľkosť pozície, žiadna páka, dlhý horizont a rezerva v hotovosti na prípadné poklesy. Presne tak sa gambler mení na investora.
