AI bublina pred prasknutím? Graf, z ktorého investorov mrazí (Komentár)

Ak sa pozrieme na súčasný vývoj indexu S&P 500, vidíme jasnú parabolickú krivku. Investori sa správajú mimoriadne agresívne. Akciový trh vykazuje čoraz kratšie korekcie a neustále zrýchľovanie rastových trendov. Tento fenomén jasne signalizuje, že sa nachádzame vo finálnej fáze masívneho cyklu.

Investičný kapitál prúdi vo veľkom rozsahu do technologického sektora. Veľkí hráči aj bežní retailoví investori presúvajú voľné peniaze do všetkého, čo obsahuje označenie umelej inteligencie. Podobnosť s historickými udalosťami na prelome tisícročí bije do očí. Mnohé indície tak naznačujú, že finálny dojazd tohto masívneho ošiaľu nastane najneskôr do dvoch rokov.

Bublina na spadnutie: Nepomer medzi gigantickými nákladmi a reálnymi ziskmi

Vývoj a samotná prevádzka pokročilých modelov spolu s budovaním infraštruktúry dátových centier stoja korporácie miliardy dolárov. Mnohé firmy však dodnes iba zúfalo hľadajú spôsob, ako na týchto systémoch stabilne a masívne zarábať. V súčasnosti prebieha fáza implementácie, kedy manažéri zavádzajú automatizáciu priamo do firemnej politiky v nádeji, že zvýšia efektivitu.

Realita prináša vytriezvenie, pretože náklady na zavedenie inovácií zatiaľ jednoznačne prevyšujú samotnú úsporu, ktorú moderné technológie reálne generujú. Tento stav ohrozuje udržateľnosť celého odvetvia. Trh momentálne poháňajú iba štátne dotačné programy a obrovské sľuby, no finančná realita skôr či neskôr donúti investorov prehodnotiť ich prehnaný optimizmus.

Prehnané očakávania a varovný príklad spoločnosti Broadcom

Do nového sektora verejnosť vkladá úplne nerealistické nádeje. Ak sa nakoniec ukáže, že technológia nedokáže vyriešiť všetky komplexné problémy, ktorým čelí moderný biznis, príde rozsiahle sklamanie. Typickým príkladom tohto nebezpečného trendu sa stáva spoločnosť Broadcom. Firma síce vykázala celkové tržby vo výške 22,19 miliardy dolárov, čím mierne prekonala odhad analytikov nastavený na 22,13 miliardy dolárov, no problém nastal pri pohľade do blízkej budúcnosti.

Finančný trh očakával oveľa agresívnejšie tempo rastu. Spoločnosť projektuje predaje špecializovaných čipov pre nadchádzajúci štvrťrok vo výške 16 miliardy dolárov. No analytici z Wall Street v tomto konkrétnom segmente kalkulovali s čiastkou 17,2 miliardy dolárov. Práve tieto nenaplnené očakávania potvrdzujú, že investori žiadajú nereálne výsledky. Súčasný sentiment totiž tlačí ocenenia podnikov do extrémov. Výsledkom je prepad akcií o vyše 20 % len za posledný týždeň.

TIP S kódom KRYPTOMAGAZINSK po vklade 20 € získate akciu na XTB.

Očista trhu po vzore krachu dot-com

Všetky spomenuté faktory môžu spôsobovať, že jedného dňa príde bublina praskne. Aktuálny ošiaľ vysáva likviditu z ostatných aktív, pričom kapitál rotuje do sekundárnych rizikových akcií. Neznamená to však, že adopcia nových nástrojov nepokračuje. Ide o otázku niekoľkých rokov. Predtým však pravdepodobne nastane hlboký prepad, kedy trh úplne očistí ekonomické prostredie od neefektívnych a nadhodnotených hráčov.

Na trhu zostanú len tí najsilnejší a finančne najzdravší lídri. Presne takýto scenár sa odohral počas prasknutia známej dot-com bubliny, kedy technologický index Nasdaq zaznamenal prepad o zhruba 80 %. Počas tohto procesu najskôr skolabuje kryptomenový trh, keďže strach vyženie kapitál do bezpečia.

Následná bublina zasiahne technologické tituly a až po kompletnom prečistení a vytriezvení nastane ideálny čas na dlhodobé nákupy. Skúsení investori preto už dnes pripravujú hotovosť na tieto životné príležitosti.