- Ešte 6. októbra bol Nasdaq na historickom rekorde, o necelý mesiac je takmer o 9 % nižšie.
- Investorov desia stovky miliárd dolárov, ktoré technologické firmy sypú do umelej inteligencie.
- Peniaze však z trhu nemiznú, len menia adresu.
Nasdaq v októbri stratil 5,30 %. Podľa denných údajov Federálneho rezervného systému je to najväčší mesačný pokles od marca 2025, keď index padol o 8,2 %. Bolí to o to viac, že ešte 6. októbra uzavrel Nasdaq na historickom rekorde 27 599,89 bodu. Kto do indexu v ten deň vložil 10 000 dolárov, mal po pondelku 2. novembra už len 9 118 dolárov.
Najtvrdší úder prišiel v piatok 30. októbra. Nasdaq spadol o 2,86 %, najviac od júna. V pondelok pridal ďalšie mínus 1,07 % a od rekordu ho už delí 8,8 %.
Prečo investori utekajú od AI gigantov
Hlavným dôvodom sú obrovské výdavky na umelú inteligenciu. Najlepšie to ukazuje Alphabet, materská firma Googlu.
Podľa výsledkov Alphabetu za tretí štvrťrok firma za jediný kvartál investovala 51,4 miliardy dolárov. Jej voľný peňažný tok sa preto prepadol do mínusu 9,1 miliardy dolárov. Na celý rok 2026 počíta s kapitálovými výdavkami 195 až 205 miliárd dolárov.
Akcie Alphabet. Zdroj: shutterstock.com/Mijansk786
A to nie je koniec. Finančná riaditeľka Anat Ashkenazi povedala, že v roku 2027 výdavky ešte výrazne porastú.
Trh reagoval tvrdo. Akcie Alphabet po výsledkoch odpísali 13 %, hoci Google Cloud rástol o 103 %.
Nasdaq nepodržal ani FED
Pomoc neprišla ani od centrálnej banky. Americký FED ponechal úroky v pásme 3,75 až 4 % a upozornil, že inflácia zostáva zvýšená. Dvaja z dvanástich hlasujúcich dokonca chceli sadzby zvýšiť, ako sme písali v článku FED zmrazil úroky, no dvaja z 12 chceli zdražiť hneď.
Vysoké úroky technologickým firmám neprajú. Ich hodnota totiž vo veľkej miere stojí na ziskoch, ktoré majú prísť až o niekoľko rokov.
FED naznačil zvyšovanie sadzieb. Zdroj: shutterstock.com/tete_escape
Kam investori presúvajú peniaze
Peniaze z burzy nezmizli, len zmenili adresu. Oficiálne dáta ukazujú tri hlavné smery.
Do veľkých tradičných firiem. Index Dow Jones, ktorý tvorí 30 veľkých amerických spoločností, v októbri pridal 1,70 %. Rozdiel oproti Nasdaqu tak za jediný mesiac predstavuje 7 percentuálnych bodov.
Do firiem s istými ziskami. Coca-Cola zvýšila celoročný výhľad a ráta s voľným peňažným tokom najmenej 13 miliárd dolárov. Kým Alphabet peniaze míňa, Coca-Cola ich prináša. Presne takéto firmy teraz investori hľadajú.
Do amerických štátnych dlhopisov. Výnos 10-ročného dlhopisu USA klesol z 5,29 % na konci septembra na 4,94 % 30. októbra. Keď výnos klesá, cena dlhopisov rastie. Je to znak, že investori hľadajú bezpečie.
Na burze sa teda stále dá zarábať, len nie všade. Ukazuje to aj náš prehľad Tieto 3 akcie z indexu S&P 500 trhajú rekordy.
Wall Street a AI bublina na trhu. Zdroj: shutterstock.com/naimurrahman21/Wangkun Jia
Náš názor: Nasdaq čaká skúška dôvery
Podľa nás nejde o prasknutie bubliny, ale o vytriezvenie. AI giganti stále zarábajú, Alphabet zvýšil tržby o 25 % na 127,6 miliardy dolárov.
Trh však už nekupuje sľuby naslepo. Chce vidieť, kedy sa miliardy vložené do AI vrátia. Kým to firmy neukážu, nervozita môže pokračovať.
Pre bežného investora z toho plynie jednoduché poučenie, nestavať všetko na jeden sektor. Široký Index S&P 500 stratil v októbri 0,93 %, teda takmer šesťkrát menej ako Nasdaq.
Ako na to s indexovými fondmi, rozoberá náš seriál ETF ako cesta k bohatému dôchodku.
Najčastejšie otázky (FAQ)
- Prečo Nasdaq v októbri klesol?
Investorov znepokojili obrovské výdavky technologických firiem na umelú inteligenciu. Alphabet napríklad za jediný štvrťrok investoval 51,4 miliardy dolárov. Pomoc neprišla ani od Fedu, ktorý pre zvýšenú infláciu úroky neznížil.
- Kam investori presúvajú peniaze z technologických akcií?
Do veľkých tradičných firiem z indexu Dow Jones, do spoločností so stabilnými ziskami a do amerických štátnych dlhopisov. Dow Jones v októbri vzrástol o 1,70 % a výnos 10-ročného dlhopisu USA klesol na 4,94 %.
- Znamená pokles Nasdaqu, že AI bublina praskla?
Nie nevyhnutne. Index je 8,8 % pod rekordom zo 6. októbra, no napríklad Alphabet stále zvyšuje tržby o 25 %. Trh skôr prestáva veriť sľubom a čaká, kedy sa investície do AI začnú vracať.
