Bitcoin na dne cyklu: Viac ako 95 % krátkodobých investorov sedí v strate

Bitcoin ako globálne aktívum pravidelne prechádza cyklami, v ktorých sa noví účastníci trhu ocitajú pod výrazným tlakom. Aktuálne obdobie prináša hlboké nerealizované straty pre krátkodobých držiteľov a signály blížiacej sa kapitulačnej fázy, ktoré si vyžadujú pozorné sledovanie.

Analytický portál Glassnode, ktorý sa zameriava na hĺbkovú analýzu blockchainových dát, upozorňuje na kritickú situáciu nových investorov. Short-Term Holder MVRV, ktorý porovnáva spotovú cenu s realizovanou cenou krátkodobých držiteľov, nedávno dosiahol hodnotu 0,81 a mierne sa odrazil na 0,83. To znamená, že noví investori sedia v priemere 17 až 19 % pod vkladom.

Akumulačný klaster v pásme 78 000 až 82 000 dolárov, ktorý vznikol počas májového rastu, je tak momentálne plošne v strate. Trh sa po tomto poklese krátko stabilizoval, čo je štruktúra typická pre obdobie po vypredaní. Táto fáza zvyčajne nastupuje v momente, keď najvystresovanejší hráči dokončia nútenú likvidáciu svojich pozícií a zvyšní účastníci trhu prechádzajú do režimu vyčkávania. Či sa táto pauza premení na trvalé dno, alebo ide iba o konsolidáciu pred ďalším poklesom, závisí od toho, či sa na aktuálnych cenových úrovniach objaví nový dopyt.

Nakúpte kryptomeny na Bybite EÚ a získajte 50 dolárový bonus.

Nakúpiť kryptomeny

Bitcoin v číslach: Takmer nikto z nových kupujúcich nie je v zisku

Percento krátkodobého zásobovania v zisku kleslo na historicky nízku hodnotu 0,6 % a následne sa mierne zotavilo na 3,3 %. Tento údaj stojí dramaticky pod 4-ročným priemerom 55 %. V praxi to znamená, že viac ako 95 % krátkodobých držiteľov v súčasnosti eviduje nerealizovanú stratu. Takéto hodnoty historicky spadajú do pásma výraznej kapitulácii, kde plošný stres nových investorov zanecháva trh štrukturálne krehký a náchylný na akékoľvek negatívne vonkajšie impulzy. Dôležité je vnímať aj to, čo tento ukazovateľ meria v širšom kontexte.

Nezachytáva len hĺbku strát, ale predovšetkým ich plošnosť, teda ako široko sú straty distribuované naprieč celou skupinou nových účastníkov. Keď viac ako 95 % tejto skupiny sedí v mínuse, akýkoľvek negatívny impulz môže spustiť ďalšiu vlnu panického predaja. Kombinácia takmer úplnej dominancie strát a absencie zmysluplného zotavenia tohto ukazovateľa posilňuje záver, že súčasný pohyb do boku predstavuje skôr pauzu z vyčerpania ako stabilizovaný základ pre nový rast.

TIP Nakupujte BTC pravidelne na Bybit EU a získajte 50 $ bonus.

Kapitulačný bod sa blíži, no definitívny zlom ešte nenastal

Správanie pri realizácii strát ďalej potvrdzuje závažnosť aktuálneho režimu. STH-SOPR 7-dňový kĺzavý priemer, meraný oproti 4-ročnému priemeru na báze z-skóre, stojí na hodnote -1,57, pričom dvojtýždňové minimum dosiahlo -1,86. Tento extrém sa nachádza iba 0,14 štandardnej odchýlky od hranice -2, ktorá historicky označovala udalosti závažnej kapitulácie. Noví kupujúci realizujú straty zvýšeným a zrýchľujúcim sa tempom, čo je v súlade s nedávno zaznamenanou dennou celkovou realizovanou stratou 1,35 miliardy dolárov.

Záverečná kapitulačná intenzita, ktorá historicky predchádzala stredne až dlhodobým rastom, sa však plne neobjavila. Trh sa nachádza v nepríjemnom prechodnom štádiu, kde realizácia strát je dostatočne závažná na potvrdenie hlboko korekčných podmienok, no nie natoľko extrémna, aby naznačovala vyčerpanie predaja potrebného pre trvalé dno.

Investori a analytici preto sledujú, či príde finálna vlna kapitulácii, ktorá by historicky predstavovala signál pre strednodobú stabilizáciu a prípadný nástup nového rastového cyklu. Do tej doby trh zostáva v krehkej rovnováhe, kde prevláda neistota a každý vonkajší impulz môže výrazne zmeniť smerovanie ceny.

Kúpiť Bitcoin