- Americký index S&P 500 narástol za dekádu o 338 %, čím prekonal zhodnotenie nehnuteľností na Slovensku aj v Česku.
- Zatiaľ čo nehnuteľnosti lákajú na stabilitu a príjem z nájmu, akcie a ETF dominujú nízkymi nákladmi.
- Ako kombinovať obe triedy aktív a či môžu byť riešením pre investorov takzvané REIT fondy.
Investovanie do nehnuteľností patrí v strednej Európe dlhodobo medzi najobľúbenejšie spôsoby zhodnocovania úspor. Niet sa čomu čudovať. Vlastné bývanie má v tomto regióne silnú tradíciu a pre mnohých ľudí predstavuje nehnuteľnosť najistejšiu formu investície. Na Slovensku žije vo vlastnom bývaní približne 93 % domácností, v Českej republike približne 70 %, čo je v oboch prípadoch nad priemerom Európskej únie. Otázkou však je, či sú nehnuteľnosti skutočne tou najlepšou investíciou, alebo či v niektorých obdobiach môžu byť zaujímavejšie akcie a ETF.
Výnosy ukazujú, že jednoznačný víťaz neexistuje
V posledných rokoch rastie popri nehnuteľnostiach aj záujem o investovanie do akcií a ETF fondov. Dôvod je jednoduchý. Ide o ľahko dostupný spôsob, ako investovať na svetových trhoch aj s menším kapitálom. Keď sa pozrieme na údaje za posledných desať rokov, americký akciový index S&P 500 vrátane reinvestovaných dividend priniesol priemerný ročný výnos približne 15,9 %, čo zodpovedá celkovému zhodnoteniu okolo 338 %. Globálny index MSCI World za rovnaké obdobie zarobil v priemere asi 13,9 % ročne, teda približne 266 % kumulatívne.
Zaujímavý je aj dlhodobejší pohľad. Od začiatku tisícročia, teda v rokoch 2000 až 2026, dosahoval S&P 500 výnos okolo 8 % ročne a MSCI World približne 6,9 % ročne. To je solídny výsledok aj napriek tomu, že trhy v tomto období prešli dvoma výraznými krízami, prasknutím technologickej bubliny aj globálnou finančnou krízou. Pri akciách samozrejme platí, že prechádzajú lepšími aj horšími obdobiami, z dlhodobého hľadiska však americký akciový trh historicky prináša výnos okolo 10 % ročne.
Ceny bývania a nájmov. Zdroj: ec.europa.eu/eurostat
V prípade nehnuteľností je porovnanie zložitejšie, pretože neexistuje jeden univerzálny ukazovateľ celkového výnosu. Ak však vezmeme údaje Eurostatu, ceny nehnuteľností za posledných desať rokov vzrástli na Slovensku približne o 120 % a v Českej republike takmer o 150 %. Ak k tomu pripočítame odhadovaný hrubý výnos z prenájmu vo výške 4 až 5 % ročne, dostaneme sa orientačne na celkový hrubý výnos za desaťročie okolo 200 až 228 % na Slovensku a 255 až 287 % v Českej republike.
Z týchto čísel vyplýva, že výnosy z českých rezidenčných nehnuteľností sa priblížili globálnym akciovým indexom, zatiaľ čo slovenský realitný trh za nimi mierne zaostával. Najlepšie v tomto porovnaní vychádza americký index S&P 500, je však fér dodať, že posledná dekáda bola pre americké akcie mimoriadne silná.
Záleží aj na likvidite, nákladoch a investičnom štýle
Samotný výnos však nikdy nie je jediným kritériom. Nehnuteľnosti aj akcie majú odlišné výhody a nevýhody a každá z týchto tried aktív môže v portfóliu plniť inú úlohu. Historické údaje preto nedávajú jednoznačnú odpoveď, že jedna varianta je vždy lepšia ako druhá. Záleží na investičnom horizonte, ochote podstúpiť riziko, výške kapitálu a aj na tom, do akej miery chce investor svoje investície aktívne riadiť.
Nehnuteľnosti majú tú výhodu, že môžu prinášať stabilný príjem z nájmu, ktorý sa v priebehu času často prispôsobuje inflácii. Zároveň umožňujú využitie finančnej páky, čo môže zvýšiť konečný výnos. Na druhej strane sú menej likvidné, vyžadujú vyšší počiatočný kapitál a často aj priebežnú starostlivosť a dodatočné náklady.
Podiel ľudí žijúcich v domácnosti, ktorú vlastnia alebo v nájme. Zdroj: ec.europa.eu/eurostat
Akcie a ETF naopak ponúkajú vysokú likviditu, nízke náklady a jednoduchý prístup k širokej diverzifikácii. Investor môže rozložiť peniaze naprieč regiónmi, sektormi aj typmi firiem a zároveň má možnosť investovať postupne aj menšie sumy. Práve preto sú pre mnohých ľudí prirodzeným doplnkom alebo alternatívou k investícii do nehnuteľností.
Z hľadiska dlhodobého budovania majetku teda nemá veľký zmysel striktne stavať nehnuteľnosti a akcie proti sebe. Obidve triedy aktív môžu mať v dobre diverzifikovanom portfóliu svoje miesto. A pre investorov, ktorí chcú kombinovať výhody oboch prístupov bez nutnosti kupovať konkrétny byt alebo dom, existuje ešte tretia cesta v podobe REIT fondov, teda realitných investičných trustov obchodovaných na burze.
Ak chcete lepšie pochopiť, aké miesto môžu mať nehnuteľnosti, akcie a ETF v dlhodobom investičnom portfóliu, siahnite po bezplatnom e-booku od XTB.
Nehnuteľnosť vs. ETF od XTB. Zdroj: xtb.com
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 75 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
