- Úrokové sadzby na hypotéky v eurozóne klesajú.
- Slovensko konečne dobehlo európsky priemer.
- No Slováci stále platia za bývanie ako v kríze.
Úrokové sadzby na hypotéky v eurozóne klesajú už dlhé mesiace. Európska centrálna banka postupne uvoľňuje menovú politiku. Inflácia sa v menovej únii upokojila a vrátila k cieľovým hodnotám. Rodiny v západnej Európe si konečne vydýchli, ich mesačné splátky klesajú.
No na Slovensku je situácia iná. Tu majú ľudia pocit, že kríza nikdy neskončila. Splátky zostávajú vysoké, byty sú drahšie ako kedykoľvek predtým. Čo sa vlastne deje?
Úrokové sadzby: Slovensko konečne dobehlo Európu
Podľa najnovších údajov Európskej centrálnej banky je priemerná úroková sadzba na nové hypotéky v eurozóne aj na Slovensku zhodná a to na úrovni 3,37 % vo februári 2026.
Na prvý pohľad dobrá správa. Po čase zaostávania sa Slovensko konečne dostalo na európsky priemer. Kto si dnes berie novú hypotéku, už neplatí viac ako Nemec či Belgičan.
Úrokové sadzby v eurozóne. Zdroj: ECB
No tu príbeh nekončí. Problém totiž nie je v tom, kde sme dnes. Problém je v tom, odkiaľ sme prišli a aké škody to zanechalo.
Roky drahších hypoték zanechali hlboké stopy
Ešte pred rokom boli slovenské hypotéky výrazne drahšie ako vo väčšine krajín eurozóny. Kým západná Európa rýchlo reagovala na uvoľnenie politiky ECB a sadzby promptne klesali, slovenské banky ešte dlho váhali.
Prečo? Hlavným dôvodom je fiškálne riziko Slovenska. Aj Európska komisia vo svojej správe z roku 2025 upozorňuje, že slabá rozpočtová disciplína slovenskej vlády zvyšuje rizikovú prémiu štátnych dlhopisov. Investori jednoducho vnímajú Slovensko ako rizikovejšiu krajinu než Rakúsko či Holandsko.
A keď je štát rizikovejší, banky si pýtajú vyššiu maržu. Logika je jednoduchá, vyššie riziko znamená vyššiu cenu.
A preto, kto si zobral hypotéku v rokoch 2022, 2023 alebo 2024, zafixoval si príliš vysokú sadzbu. Tieto rodiny budú platiť vysoké splátky ešte dlho, bez ohľadu na to, čo robí ECB dnes.
Úrokové sadzby klesli, no ceny bytov explodovali
K starým problémom sa medzitým pridal nový. Zatiaľ čo sadzby konečne klesli, ceny nehnuteľností vystrelili nahor.
Podľa údajov Eurostatu vzrástli ceny bytov na Slovensku vo štvrtom štvrťroku 2025 medziročne o neuveriteľných 12,8 %.
Priemer eurozóny bol len 5,1 %.
Slovensko tak patrí medzi krajiny s najrýchlejším rastom cien bývania v celej Európskej únii.
Slováci teda čelia dvojitému úderu. Roky platia vyššie úroky ako ostatní Európania. A teraz, keď sa sadzby vyrovnali, musia kupovať najdrahšie byty v histórii.
Nehnuteľnosti na Slovensku rastú na maximum. Zdroj: shutterstock.com/Kryvosheia Yurii
Ďalšie zlacňovanie? Nepravdepodobné
Mnohí dúfajú, že hypotéky budú ďalej zlacňovať. Realita je však menej optimistická.
Slovenské banky čoskoro čaká vlna refinancovania krytých dlhopisov. A nové zdroje financovania budú drahšie. „Ďalšie výrazné zlacnenie hypoték je nepravdepodobné,“ uvádza analýza Denníka N.
ECB môže znižovať sadzby ďalej. No ak majú slovenské banky drahšie zdroje, priestor na zlacňovanie je minimálny.
Čísla sa zlepšili, peňaženky Slovákov to necítia
Slovensko po rokoch dobehlo európsky priemer. To je fakt. No škody, ktoré zanechali roky drahších hypoték, nikam nezmizli. Rodiny, ktoré si brali úvery počas vrcholu sadzieb, zaplatia navyše desaťtisíce eur. A k tomu kupovali byty za rekordné ceny.
Čísla na papieri vyzerajú lepšie. Peňaženky Slovákov to zatiaľ vôbec necítia.
