- Napätie rastie v úverových trhoch, hoci spready zatiaľ neukazujú krízový režim.
- Reálne výnosy okolo 1,80 % tlačia na nerentujúce aktíva vrátane Bitcoinu.
- Aktuálna situácia môže vyvolať prudký pokles o 20 % až 40 %.
Bitcoin sa dostáva do fázy, keď makroekonomické súvislosti prevažujú nad jednoduchými scenármi o raste. Investori sledujú akcie na rekordných hodnotách, vysoké reálne výnosy aj expanziu súkromného úveru. Práve poradie udalostí môže rozhodnúť o tom, či trh čaká prudká korekcia alebo rýchly návrat likvidity. Kryptomenový magazín CryptoSlate upozornil na to, že súčasné prostredie vytvára podmienky pre vysoko volatilné obdobie rizikových aktív.
Tlak z úverových trhov
Makro stratég Michael Pento označil aktuálnu situáciu za „trojitú bublinu”:
- extrémne ocenené akcie,
- bývanie brzdené hypotékami a
- súkromný úver smerujúci k hranici 2 biliónov dolárov v spravovaných aktívach.
Ak sa ako prvý zlomí kreditný trh, likvidita zmizne a Bitcoin zareaguje výpredajom spolu s ostatnými aktívami. Ak však centrálne banky zasiahnu skôr, než sa nákaza rozšíri, Bitcoin môže vystreliť ako stávka na návrat likvidity. Problém vzniká vtedy, keď úverové a dlhopisové mechanizmy prinútia investorov predávať.
História ponúka jasný príklad. V marci 2020 Bitcoin padol takmer o 40 % počas globálneho šoku likvidity. A práve kreditná likvidácia dokáže vyvolať pohyb o 20 % až 40 % v priebehu niekoľkých dní.
Je to ideálna šanca nakupovať Bitcoin, pretože kreditná udalosť môže spôsobiť prechodné výpredaje a znížiť cenu. Takýto pokles poskytuje príležitosť získať Bitcoin za nižšie ceny pred očakávaným oživením trhu. Odporúčame na to burzu Bybit EU, kde aktuálne po vklade 100 $ viete získať bonus 50 $ úplne zadarmo.
TIP Registrujte sa na Bybit EU a získajte 50 $ s kódom KMAG50.
Bitcoin reaguje prudšie než tradičné trhy
Spoločnosť VanEck uviedla, že otvorený záujem na Bitcoin futures prekročil v októbri 90 miliárd dolárov a odvtedy trh znížil páku o viac než 45 %. To stále ponecháva priestor pre ďalšie nútené výpredaje, ak kreditné napätie zosilnie.
Moody’s očakáva, že aktíva v súkromnom úvere presiahnu v roku 2026 hranicu 2 biliónov dolárov a do roku 2030 sa priblížia k 4 biliónom dolárov. Reuters zároveň informoval, že Bank of America vyčlenila 25 miliárd dolárov pre tento segment.
Ak kreditná udalosť spustí nútené predaje, tlak sa rýchlo prenesie do verejných trhov. Ide o udalosť, keď napríklad firmy alebo fondy nedokážu splácať dlhy a investori začnú rýchlo predávať majetok, aby získali hotovosť. Tým pádom klesnú ceny akcií aj kryptomien. Problém z jednej časti finančného systému sa tak rýchlo rozšíri na celý trh.
Bitcoin ako najlikvidnejšie 24/7 rizikové aktívum absorbuje tieto pohyby výraznejšie než väčšina tradičných nástrojov. O ďalšom smerovaní preto rozhodne najmä to, či najprv príde zlom alebo záchrana.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
