- Dlhodobí držitelia stále predávajú, ale intenzita distribúcie sa výrazne spomalila.
- Čistý realizovaný zisk a strata ukazuje, že predaj ziskov sa znížil na približne 12 800 BTC týždenne.
- Trh potrebuje silný dopyt, aby udržal cenu nad hodnotou okolo 81 000 dolárov.
Bitcoin sa aktuálne nachádza v období, keď cena tlačí do ponukovej zóny dlhodobých držiteľov (Long-Term Holders, LTH). Analýza Glassnode Insights sleduje, či LTH zvyšujú distribúciu alebo postupne uvoľňujú tlak zo strany predaja.
Bitcoin a spomalenie distribúcie dlhodobých držiteľov
Jedným z hlavných ukazovateľov je celková ponuka držaná dlhodobými držiteľmi. Metrika zobrazuje rovnováhu medzi mincami, ktoré prekročili 155-dňový horizont držby, a mincami, ktoré sa predávajú.
Dlhodobí držitelia naďalej predávajú, ale tempo poklesu zásob sa výrazne spomalilo v porovnaní s agresívnou distribúciou v Q3 a Q4 2025. Tento trend naznačuje, že LTH zostávajú čistými predajcami, no ich aktivita sa zmierňuje.
Pre udržateľný rast musí trh prejsť do režimu, kde ponuka z mincí, ktoré dozrievajú, prevýši predaj LTH. Takáto štruktúra sa naposledy objavila medzi augustom 2022 a septembrom 2023 a potom medzi marcom 2024 a júlom 2025. Ide o obdobia pred silnejšími a trvalejšími zmenami trendu.
Bitcoin držaný dlhodobými držiteľmi. Zdroj: glassnode.com
Bitcoin je možné kúpiť na burze Bybit EU, ktorá je plne regulovaná a spĺňa licenciu MiCA. Navyše s kódom KMAG50 môžete získať bonus až 50 dolárov pri registrácii a prvom vklade.
TIP Kúpte Bitcoin na Bybit EU a získajte bonus 50 $.
Dopyt verzus distribúcia
Bitcoinový trh sleduje najmä LTH, ktorí nakúpili počas Q2 2025. Tí predstavujú najpravdepodobnejší zdroj predajného tlaku, ak cena prelomí hornú ponukovú zónu. Ich správanie zachytáva ukazovateľ čistých realizovaných ziskov a strát, ktorý odhaľuje miernejší predajný režim.
Aktuálne LTH realizujú približne 12 800 BTC týždenne v čistom zisku, čo predstavuje výrazné spomalenie oproti cyklickým vrcholom nad 100 000 BTC týždenne. Tento pokles naznačuje, že vyberanie ziskov stále pokračuje, no výrazne menej agresívne než počas predchádzajúcich distribučných fáz.
Pomer realizovaného zisku a straty dlhodobých držiteľov. Zdroj: glassnode.com
Budúci vývoj závisí predovšetkým od schopnosti dopytu absorbovať tento tlak, najmä od investorov, ktorí nakúpili v Q2 2025. Ak trh nedokáže udržať cenu nad True Market Mean (rovnovážnu cenu) okolo 81 000 dolárov, riziko hlbšej kapitulačnej fázy výrazne stúpne, podobne ako to bolo medzi aprílom 2022 a aprílom 2023.
Momentálne sa trh nachádza v kritickej fáze, kde miernejší predaj LTH umožňuje stabilizáciu ceny, no pre trvalejší rast je potrebné, aby kupujúci prevýšili ponuku z týchto dlhodobých držiteľov.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
