5 legendárnych investorov varuje: „Je to bublina.” Akcie, Bitcoin a zlato zošaleli

Bublina. Toto slovo dnes používajú ľudia, ktorí už viackrát správne predpovedali veľké pády. V auguste 2026 sa na Wall Street a v kryptosvete opäť ozýva rovnaké varovanie.

Päť legendárnych investorov otvorene hovorí, že súčasný rast nie je zdravý. Medzitým indexy bijú rekordy, Bitcoin predvádza šialený týždenný skok a zlato s striebrom rastú ako bezpečné prístavy.

Prečo sa bublina spomína práve teraakcizla

Americké akcie sú na historických maximách. S&P 500 sa v polovici augusta 2026 pohyboval okolo 7 600 až 7 800 bodov a niekoľkokrát prekonal svoje all time high.

Bitcoin za približne jeden týždeň vystrelil z úrovní okolo 63 000 až 64 000 dolárov nad 77 000 dolárov.

Zlato sa obchodovalo okolo 4 600 dolárov za uncu a striebro okolo 69 až 70 dolárov. Všetko to vyzerá ako eufória.

Legendy, ktoré vidia bublinu

Jeremy Grantham, spoluzakladateľ spoločnosti GMO, nazval súčasný stav „najväčšou investičnou bublinou v americkej histórii”.

Podľa neho AI boom vytlačil valuácie do extrému a najdrahšie technologické akcie môžu padnúť aj o 70 percent. Grantham to povedal na podcaste The Diary of a CEO a neskôr aj pre CNBC.

Ray Dalio, zakladateľ Bridgewater Associates, hovorí o klasických znakoch bubliny. Porovnáva dnešnú situáciu s rokmi 1929 a 2000.

Podľa neho nadšenie okolo umelej inteligencie vytvorilo prostredie, kde investori strácajú zmysel pre cenu a riziko. Jeho vyjadrenia z augusta 2026 zhrnul Yahoo Finance.

Michael Burry, známy z filmu The Big Short, na svojom Substacku opakovane upozorňuje, že AI boom opakuje chyby z rokov 2000 a 2008.

Hovorí o kruhovom financovaní a o tom, že „Skryté praktiky sú dnes zjavné pre tých, ktorí sa chcú pozrieť,”. Burry varuje, že trh už vykazuje rovnaké príznaky ako pred veľkými krachmi.

Robert Kiyosaki, autor knihy Rich Dad Poor Dad, hovorí o „Bubline všetkého”. V júli a auguste 2026 opakovane písal, že globálna ekonomika padá a že predpovede z jeho staršej knihy Rich Dad’s Prophecy sa napĺňajú. Podľa neho dôjde ku globálnej kríze. 

Kiyosaki upozorňuje na americký štátny dlh, ktorý prekročil 40 biliónov dolárov, a odporúča zlato, striebro a Bitcoin ako ochranu.

Bill Dudley, bývalý prezident newyorskej pobočky Federálneho rezervného systému, 20. augusta 2026 napísal pre Bloomberg, že americké akcie sú v „bubble territory”. Upozornil na vysoké valuácie merané Shillerovým CAPE pomerom, ktorý sa pohybuje okolo 41, a na to, že AI boom nemusí zabrániť ostrému poklesu.

Bublina, ktorú poháňa AI a dlh

Hlavným motorom súčasného rastu je umelá inteligencia. Tech giganti investujú stovky miliárd dolárov do dátových centier a čipov. Grantham aj Burry však upozorňujú, že časť tohto rastu je umelo nafúknutá kruhovým financovaním.

Druhým veľkým problémom je americký štátny dlh. V auguste 2026 prekročil hranicu 40 biliónov dolárov podľa oficiálnych dát U.S. Treasury.

Kiyosaki aj Dudley to označujú za jedno z najväčších rizík. Keď dlhodobé výnosy dlhopisov rastú, lacné peniaze, ktoré poháňali bublinu, sa stávajú drahšími.

Zlato a striebro rastú práve preto, že časť investorov hľadá bezpečie. Bitcoin medzitým predvádza klasickú volatilitu. Jeden týždeň +20 percent pôsobí ako víťazstvo, no v kontexte varovaní legiend to môže byť aj posledný výbuch pred korekciou.

Čo hovoria čísla a história

Shillerov CAPE pomer je dnes blízko úrovní z vrcholu dot com bubliny. Buffettov indikátor (trhová kapitalizácia akcií k HDP) sa pohybuje okolo 240 percent. Warren Buffett kedysi povedal, že pri 200 percentách už hráte s ohňom. Dnes sme výrazne vyššie.

Grantham pripomína, že každá veľká bublina v minulosti skončila návratom k priemeru. Ani jedna z 26 veľkých bublín, ktoré sledoval, nevydržala navždy. Dalio dodáva, že bubliny praskajú, keď sa bohatstvo mení späť na hotovosť a ľudia začnú predávať.

Pre slovenských investorov je dôležité pochopiť, že aj keď Bitcoin a zlato rastú, nemusí to znamenať, že všetko je v poriadku.

Čo z toho vyplýva pre bežného človeka

Nikto nevie presne, kedy bublina praskne. Grantham aj Burry priznávajú, že načasovanie je ťažké.

No všetkých päť legiend sa zhoduje v jednom:

• riziká sú dnes vyššie, než si väčšina ľudí myslí.
• Akcie sú drahé, dlh je obrovský a
• AI boom môže byť prehnaný.

Jednoduchá rada, ktorú títo investori opakujú, znie: diverzifikujte, držte hotovosť alebo reálne aktíva a nebuďte príliš agresívni. Kiyosaki otvorene hovorí, že v každom krachu niektorí ľudia zbiednejú a niektorí zbohatnú. Rozhoduje príprava.

Bublina nie je len teoretický pojem. Je to stav, keď ceny rastú rýchlejšie než reálna hodnota. Päť legiend, ktoré už prežili viacero krachov, dnes hovorí jasnou rečou. Trhy ešte môžu rásť. No riziko je podľa nich najvyššie za dlhé roky.