Jedným z najdôležitejších ukazovateľov dlhodobého trendu na spotovom trhu je pomer dlhodobých a krátkodobých držiteľov. Bitcoin nedávno zaznamenal v sieti nový rekord, ktorý sme doteraz nevideli. Na základe poslednej správy onchain spoločnosti Glassnode môžeme usúdiť, že Bitcoin signalizuje dlhodobý vstup do trhu.
V súčasnosti sme svedkami pomerne nízkeho objemu obchodov a poklesu aktívnych účastníkov trhu. Už dlhodobo dominujú bitcoinovej sieti dlhodobí držitelia, ktorých pomer nedávno dosiahol historický rekord 76 %. Ako nám však dokáže táto metrika pomôcť pri identifikácii dlhodobého trendu?
Bitcoin: dlhodobí držitelia. Zdroj: Glassnode
Pri analýze dlhodobých držiteľov nestačí vedieť iba ich podiel na trhu. Ak si však porovnáme ich vývoj podielu počas histórie založený na realizovanej kapitalizácii, dostaneme zaujímavé výsledky. Realizovaná kapitalizácia je kapitalizácia založená na realizovanej cene a nie spotovej. Je to cena, za ktorú držitelia realizovali svoje nákupy v minulosti.
Bitcoin pomaly ožíva
Pri určení dlhodobého trendu nám preto pomôže metrika RHODL Ratio (Realized HODL). Predstavuje rovnováhu rozdelenia ponuky mincí medzi dlhodobými a krátkodobými držiteľmi. Táto metrika odhaľuje, že dlhodobé mince zostali v septembri prevažne nehybné. To naznačuje nedostatočnú dynamiku a slabý prílev nového dopytu.
Bitcoin: metrika RHODL. Zdroj: Glassnode
Súčasný rast dlhodobých držiteľov znamená, že na trhu prevláda negatívna nálada a klesajúci trend. Naopak minulosť ukázala, že ak tento trend trvá dlhodobo, čoskoro sa otočí. Bitcoin sa nachádza v rovnakej fáze ako na prelome rokov 2020 a 2019. Ak metrika RHODL rastie, na trh prichádzajú noví účastníci trhu a z dlhodobých investorov niektorí začnú opäť obchodovať. Práve to sa deje od začiatku roka 2023, no zatiaľ iba miernym tempom.
Nezabúdajme na stratené mince
Na záver je potrebné pripomenúť, že pri analyzovaní podielu dlhodobých držiteľov na bitcoinovej sieti musíme vziať do úvahy aj stratené mince. Dokonca niektoré prognózy odhadujú, že stratených môže byť až 6 miliónov mincí, čo je takmer jedna tretina z celkovej vyťaženej ponuky.
Onchain metriky, ktoré sme si v tomto článku predstavili slúžia predovšetkým pre dlhodobých investorov a aktívni obchodníci by z nich informácie čerpať nemali. Podobné ukazovatele slúžia iba ako podporný nástroj rozhodovania sa, no pre dlhodobých držiteľov môžu byť užitočné.
Mohlo by ťa zaujímať: Kedy dosiahne Bitcoin nové historické maximum? Táto predpoveď na to odpovedá
