Bitcoin pod 75 446 dolárov pošle Saylorovu Strategy do straty. Už v lete predával 15 % pod nákupnou cenou

Bitcoin má pre Michaela Saylora jedno magické číslo a je ním 75 446 dolárov. Presne toľko v priemere zaplatila jeho firma Strategy za každý zo 848 517 bitcoinov, ktoré vlastní. Ak cena klesne pod túto hranicu, najväčší firemný držiteľ Bitcoinu na svete sa ocitne v strate.

A nie je to vôbec ďaleko.

Bitcoin je od hranice Saylorovej straty len 8,4 %

Podľa Trading Economics sa Bitcoin v pondelok 19. októbra obchodoval za 82 372 dolárov. Stačí teda pokles o 8,4 %, čiže o necelých 7 000 dolárov, a celý zisk firmy zmizne.

Pri tejto cene má balík Strategy hodnotu približne 69,9 miliardy dolárov. Firma zaň zaplatila 64,02 miliardy. Zisk na papieri je tak takmer 5,9 miliardy. Pri takej kolísavej investícii, akou je Bitcoin, je to tenký vankúš.

Strategy pritom drží viac ako 4 % všetkých bitcoinov, aké kedy budú existovať. Keď zakolíše ona, pocíti to celý trh.

Firma, ktorá mala len kupovať, v lete aj predávala

Pre mnohých investorov bola Strategy synonymom firmy, ktorá Bitcoin iba pribaľuje. Leto 2026 však tento obraz narušilo.

Podľa štvrťročnej správy pre americkú komisiu SEC firma po 30. júni predala približne 2 225 BTC v priemere za 60 773 dolárov.

V auguste prišlo ďalšie kolo. Hlásenie z 10. augusta ukazuje predaj 1 690 BTC za 108,6 milióna dolárov pri priemernej cene 64 262 dolárov. Nakupovala ich pritom v priemere za 75 385 dolárov. Predávala teda takmer 15 % pod vlastnou nákupnou cenou.

Vedenie to za paniku nepovažuje. Saylor pri výsledkoch za druhý štvrťrok uviedol, že firma „posilnila svoje financie, hoci prechádzala citeľným pádom ceny Bitcoinu.”. 

Kam teraz idú peniaze

Najnovšie hlásenie z 19. októbra ukazuje, že nákupy pokračujú, ale v malom. Za týždeň firma kúpila 267 BTC za 22,1 milióna dolárov, v priemere za 82 900 dolárov.

Oveľa viac však minula inde. Na spätný odkup svojich prioritných akcií STRC dala 193,1 milióna dolárov, takmer 9-krát viac ako na Bitcoin. Predstavenstvo zároveň zvýšilo program týchto odkupov z 2 na 3 miliardy dolárov.

Voľná hotovosť firmy klesla na 447,3 milióna dolárov. Len za jeden týždeň vyplatila 45,5 milióna na dividendách z prioritných akcií. Na ne má samostatnú rezervu 4,83 miliardy dolárov, ktorá by pri tomto tempe podľa nášho prepočtu vydržala zhruba dva roky.

Čo to znamená pre investora s Bitcoinom

Strata na papieri ešte neznamená nútený predaj. Rezerva je veľká a Strategy nemusí predávať zajtra.

Ukazuje to však jednu dôležitú vec. Najväčší kupec už netlačí cenu hore takou silou ako kedysi. Kto stavil na to, že Saylor vždy podrží trh, by mal počítať aj s opačným scenárom. Kde dnes číhajú najväčšie riziká, sme rozobrali v článku Prečo Bitcoin neprepadol tak hlboko ako v minulosti.

Náš názor: Bitcoin bez záchrannej siete

Podľa nás je hranica 75 446 dolárov viac psychologická než finančná. Ak ju Bitcoin prerazí, svetové médiá budú písať, že Saylor je v strate. A strach sa na kryptotrhu šíri rýchlejšie ako čísla.

Firma už v lete ukázala, že pod tlakom dokáže predávať aj so stratou. Preto by sme ju ako záchrannú sieť pod cenou Bitcoinu nebrali. Skôr ako ďalšieho veľkého hráča, ktorý v ťažkých časoch myslí najprv na seba.