- Amerika otvára dôchodkové účty bitcoinu.
- Slovensko posiela úspory sporiteľov do nájomných bytov.
- Dva svety, dva úplne odlišné dôchodky.
Dôchodok už dávno nie je len o štátnej penzii. Kým vyše 90 miliónov Američanov dostáva možnosť sporiť si na starobu aj v bitcoine, slovenskí sporitelia sa dozvedeli, kam pôjde prvých 60 miliónov eur z ich úspor v druhom pilieri. Nie do kryptomien, nie do technologických akcií. Do štátom podporovaných nájomných bytov.
Dôchodok v bitcoine? V Amerike je to už realita
Americké ministerstvo práce zverejnilo koncom marca 2026 prelomový návrh pravidiel, ktorý označilo za historický krok pre viac ako 90 miliónov sporiteľov v plánoch 401(k). Ide o obdobu nášho druhého piliera.
Nové pravidlá, publikované aj vo Federal Register, dávajú správcom dôchodkových plánov právnu ochranu, ak do ponuky zaradia takzvané alternatívne aktíva. Patria sem kryptomeny, private equity, nehnuteľnosti či komodity. Správca musí výber posúdiť podľa šiestich kritérií, medzi ktoré patrí napríklad výnosnosť, poplatky aj likvidita.
V praxi to znamená zásadnú zmenu. Doteraz sa americkí zamestnávatelia báli žalôb, ak by do dôchodkových plánov pridali bitcoin. Po novom majú jasný návod a právny štít. Prví zamestnávatelia už kryptomeny do ponuky pre svojich zamestnancov reálne pridávajú.
Trh 401(k) pritom spravuje majetok v hodnote biliónov dolárov. Aj malé percento presunuté do bitcoinu by znamenalo obrovský prílev kapitálu.
Dôchodok a investovanie. Zdroj: shutterstock.com/Jelena Zelen
Slovensko ide opačným smerom
V ten istý mesiac, keď Američania diskutovali o bitcoine v dôchodkoch, na Slovensku sa pripravovala úplne iná investícia. Ministerstvo práce, sociálnych vecí a rodiny SR začiatkom júla oznámilo, že prvých 60 miliónov eur z druhého piliera poputuje do výstavby nájomných bytov.
Peniaze idú cez alternatívny investičný fond spoločnosti Tatra Asset Management. Za tri roky má vzniknúť približne 500 nájomných bytov, najprv v Bratislave, neskôr aj v krajských mestách. V príprave sú ďalšie slovenské projekty za 170 miliónov eur.
Minister práce Erik Tomáš zmenu obhajuje slovami, že „spokojní budú aj sporitelia, pretože sa ich úspory výhodne zhodnotia”.
Umožnila to novela zákona o starobnom dôchodkovom sporení, ktorá platí od apríla 2025. Dôležitý detail je ten, že investície sú pre správcovské spoločnosti dobrovoľné a rozhodujú o nich len DSS, nie štát ani samotní sporitelia.
Z vášho dôchodku pôjde 60 miliónov eur na byty. Je čas na paniku?
Dôchodok Slovákov: bitcoin ETF ostáva zakázaným ovocím
A tu je ten paradox. Slovenská legislatíva umožňuje z dôchodkových úspor financovať byty, diaľnice či energetiku.
Bitcoinové ETF, ktoré sú dnes bežnou súčasťou amerického finančného trhu, však slovenské dôchodkové fondy nakupovať nemôžu. Správcovia pritom v minulosti otvorene priznali, že by o ne mali záujem.
Druhý pilier dnes spravuje viac ako 21,5 miliardy eur pre vyše dva milióny sporiteľov. Šesťdesiat miliónov eur na byty je z tohto pohľadu kvapka, menej ako 0,3 percenta majetku.
Druhý pilier spravuje miliardy eur. Zdroj: shutterstock.com/Viacheslav Lopatin
Symbolicky je to však obrovský posun. Ako sme písali v článku o prvej investícii druhého piliera do nájomných bytov, otvára sa tým cesta pre stovky miliónov eur do domácich projektov.
Je teda na mieste sa opýtať, ak už raz zákonodarca otvoril dvere alternatívnym investíciám, prečo medzi nimi chýba bitcoin, ktorý je najvýkonnejšie aktívum posledného desaťročia? Američania dostali na výber. Slováci zatiaľ nie.
Dôchodok sa stáva investičnou témou číslo jeden na oboch stranách Atlantiku. Rozdiel je len v tom, kto rozhoduje o vašich peniazoch. A či pri tom slove bitcoin niekto v Bratislave vôbec zdvihne ruku.
Najčastejšie otázky (FAQ)
- Môžem si na Slovensku sporiť na dôchodok v bitcoine?
V druhom ani treťom pilieri to zákon zatiaľ neumožňuje. Mimo pilierov si však môžete bitcoin alebo bitcoinové ETF kupovať súkromne a budovať si vlastnú dôchodkovú rezervu.
- Znamená investícia do nájomných bytov riziko pre moje úspory?
Ide o menej ako 0,3 percenta majetku druhého piliera, takže riziko je aktuálne malé. Peniaze idú cez regulovaný fond pod dohľadom Národnej banky Slovenska a o investícii rozhodli samotné správcovské spoločnosti.
- Kedy budú môcť Američania reálne nakupovať bitcoin v 401(k)?
Časť zamestnávateľov už kryptomeny ponúka. Návrh pravidiel amerického ministerstva práce prešiel pripomienkovaním v júni 2026 a po finálnom schválení sa očakáva ďalšie rozšírenie ponuky.
