Meď vystrelila o 40 %, kým zlato a striebro prudko padajú. Problémy čílskych baní ju držia pri maximách

Meď je kov, o ktorom sa pri večeri nehovorí. Neleží v trezoroch ani v šperkovniciach. Napriek tomu sa práve ona stala jedným z najväčších víťazov roka 2026. Kým zlato a striebro od rekordov zo začiatku roka padajú, meď sa drží pri historických maximách.

Meď drží rekordné ceny, zlato a striebro strácajú

Podľa denného prehľadu čílskej štátnej komisie Cochilco stála tona medi na londýnskej burze kovov v piatok 16. októbra 14 595 dolárov, teda 6,62 dolára za libru. Priemerná cena od začiatku roka je 13 502 dolárov za tonu, čo je o 40,37 % viac ako v rovnakom období minulého roka.

Potvrdzujú to aj cenové dáta Svetovej banky. V treťom štvrťroku 2025 stála tona medi v priemere 9 808 dolárov, v treťom štvrťroku 2026 už 14 114 dolárov. Kto by do medi vložil 10 000 dolárov, mal by po roku zhruba 14 390 dolárov.

Pri drahých kovoch je obraz opačný. Zlato, striebro aj platina podľa analýzy Svetovej banky vyleteli v prvom štvrťroku 2026 na rekordy. Odvtedy prišiel tvrdý pád a október ho ešte prehlbil.

Zlato sa v piatok 16. októbra podľa trhových dát Trading Economics obchodovalo pri 4 177 dolároch za uncu, teda o 14,3 % lacnejšie ako bol jeho priemer v prvom štvrťroku.

Striebro stálo 57,71 dolára, čo je o 31,3 % menej, a len za posledný mesiac stratilo 11,5 %. Od januárového rekordu 121,64 dolára je dnes nižšie o viac ako polovicu. Ako striebro strácalo, sme podrobne rozobrali v článku Striebro krváca viac ako zlato. Meď je za rovnaký čas naopak o 13,7 % vyššie.

Prečo meď drží pri maximách: Čile má problém

Čile je najväčší producent medi na svete. Práve tam sa však ťaží menej. Cochilco vo svojej augustovej prognóze odhaduje, že produkcia v krajine tento rok klesne o 2,6 % na 5,27 milióna ton. Na vine je slabý prvý polrok v baniach Codelco, Escondida a Spence.

Svetová ťažba má podľa rovnakej prognózy vzrásť len o 0,2 %, kým dopyt o 1,9 %. Čílsky minister hospodárstva a baníctva Daniel Mas upozornil, že trh čelí situácii, ktorú opisuje ako „ponuka je nestála a dodávky sú dlhodobo obmedzené”.

Dopyt podľa neho ťahá energetická transformácia, elektromobilita a umelá inteligencia. Elektromobily, rozvodné siete aj dátové centrá potrebujú medi obrovské množstvo.

Tento týždeň však meď podľa týždennej správy Cochilco zlacnela o 0,64 %. Dohoda v bani Escondida odvrátila štrajk a znížila riziko výpadku dodávok. V bani Centinela síce práca stojí, firma však hlási, že ťaží podľa plánu. Medzinárodná študijná skupina pre meď navyše odhaduje, že trh s rafinovanou meďou bude mať v roku 2026 prebytok 104 tisíc ton.

Môj názor: Meď nie je zlato a práve preto je zaujímavá

Zlato si ľudia kupujú zo strachu. Meď kupuje priemysel, pretože ju jednoducho potrebuje. To je zásadný rozdiel. Kým drahé kovy po rekordnej jari padajú, meď drží cenu vďaka napnutej ponuke. Pozor však na to, že celosvetový nedostatok sa zatiaľ nepotvrdzuje, odhady hovoria skôr o malom prebytku.

Riziko je preto veľké. Samotné Cochilco čaká, že v roku 2027 klesne priemerná cena na 5,10 dolára za libru, keď sa čílske bane spamätajú a svetová produkcia stúpne o 3,8 %.

To je o 23 % menej ako dnešná cena. Kto by dnes kupoval meď len preto, že rastie, môže zopakovať chybu ľudí, ktorí na jar nakúpili striebro na vrchole.