- Bitcoin sa už týždeň nehýbe z miesta.
- Dôvod nie je v kryptosvete, ale vo Frankfurte a Washingtone.
- Štyri centrálne banky teraz rozhodnú, či peniaze zdražejú.
Bitcoin má pred sebou najhustejších deväť dní celého roka. Od 10. do 18. septembra rozhodujú o úrokových sadzbách hneď štyri veľké centrálne banky. A prvýkrát od roku 2023 sa nehovorí o tom, o koľko sadzby klesnú, ale či ešte stúpnu.
Bitcoin uviazol a čaká, čo príde
Bitcoin sa drží tesne pod hranicou 80 000 dolárov. Po silnom auguste, keď posilnil približne o štvrtinu, sa začiatkom septembra zastavil a odvtedy sa hýbe v úzkom pásme.
Trh jednoducho nechce robiť veľké stávky pred tým, než sa dozvie, ako to dopadne.
Štart je vo štvrtok 10. septembra, keď rozhoduje Európska centrálna banka. V júli nechala sadzby bez zmeny na úrovni 2,25 percenta. Predtým ich však v júni zvýšila o štvrť percentuálneho bodu, čo bol jej prvý rast sadzieb od septembra 2023.
Dôvod je jednoduchý. Drahé energie.
Podľa rýchleho odhadu Eurostatu vyskočila inflácia v eurozóne v auguste na 3,3 percenta, najviac od roku 2023. Samotné energie zdraželi medziročne o 14,3 percenta.
Úroková sadzba a ECB. Zdroj: shutterstock.com/Alexandros Michailidis/canadastock
Fed môže prekvapiť oveľa viac
Skutočná dráma sa však odohrá v stredu 16. septembra.
Americký Fed drží sadzby v pásme 3,50 až 3,75 percenta, no júlové rozhodnutie prešlo tesným pomerom 9 ku 3. Traja členovia výboru chceli sadzby okamžite zvýšiť. Vo vyhlásení pritom pribudla veta, akú tam Fed roky nedával:
„Výbor dodá cenovú stabilitu.”
Znie to nevinne, no v jazyku centrálnych bankárov je to jasný odkaz, že s vysokou infláciou sa už nebudú zmierovať.
Americká inflácia dosiahla podľa Úradu práce USA v júli 3,4 percenta. Nové čísla za august prídu v piatok 11. septembra, teda len pár dní pred zasadnutím.
Podľa oficiálneho kalendára Fedu navyše septembrové stretnutie prináša aj takzvaný dot plot. Ide o graf, v ktorom každý člen výboru označí, kde podľa neho budú sadzby o rok a o dva. Práve toto býva pre trhy dôležitejšie než samotné rozhodnutie.
FED naznačil zvyšovanie sadzieb. Zdroj: shutterstock.com/tete_escape
Týždeň uzavrie Bank of England vo štvrtok 17. septembra a Bank of Japan o deň neskôr. Obe držia sadzby na mieste, no v oboch už časť členov hlasovala za zvýšenie.
Prečo bitcoin vôbec rieši úroky
Mechanizmus je jednoduchší, než sa zdá. Keď centrálna banka zvýši sadzby, stúpne výnos, ktorý viete získať úplne bez rizika. Na štátnych dlhopisoch, na termínovaných vkladoch, v peňažných fondoch.
A čím viac zarobíte bez rizika, tým menej lákavé je držať aktívum, ktoré nevypláca nič a bežne kolíše o desiatky percent. Presne to bitcoin zažil v rokoch 2022 a 2023, keď americké sadzby prekročili päť percent a prišiel najhlbší prepad v jeho histórii.
Platí však jedno dôležité pravidlo. Trhy neobchodujú rozhodnutie, ale prekvapenie.
Ak Fed sadzby zvýši a trh to čakal, veľký pohyb nemusí prísť vôbec. Ak ich nechá tak, ale dot plot naznačí ďalšie zvyšovanie do konca roka, prepad môže byť tvrdší než pri samotnom zvýšení.
Bitcoin a globálna likvidita. Zdroj: shutterstock.com/Utoimage/tokuraio
Čo to znamená pre vaše peniaze
Rozhodnutie ECB nezasiahne len kryptotrh. Sadzby bánk kopírujú Euribor, ktorý reaguje na Frankfurt s predstihom. Ak vám v najbližších mesiacoch končí fixácia, téme sme sa venovali v článku o tom, ako môžu hypotéky opäť zdražieť.
Dobrou správou je, že vyššie sadzby zvyknú postupne zdvihnúť aj úroky na sporiacich účtoch. Banky ich však premietajú pomaly a veľmi nerovnomerne.
Najčastejšie otázky (FAQ)
- Kedy presne padnú rozhodnutia?
ECB rozhoduje vo štvrtok 10. septembra, Fed v stredu 16. septembra, Bank of England vo štvrtok 17. septembra a Bank of Japan v piatok 18. septembra.
- Znamená zvýšenie sadzieb automatický pád bitcoinu?
Nie. Rozhoduje, či to trh čakal. Väčšina veľkých pohybov prichádza z prekvapenia, najmä z prognóz členov Fedu.
- Prečo centrálne banky zvyšujú sadzby, keď za infláciou stoja energie?
Boja sa, že sa drahá energia preleje do cien dopravy, potravín a služieb. Keď sa to raz rozbehne, zastaviť to stojí oveľa viac.
