- NBS sa opäť stane zdrojom financovania pre slovenské banky.
- ECB postupne sťahuje prebytočné peniaze z bankového systému.
- Banky sa pripravujú na nové podmienky po období lacných peňazí.
NBS môže v najbližšom období častejšie figurovať v správach o tom, že si od nej komerčné banky požičiavajú peniaze. Takáto informácia môže na prvé počutie vyvolať nervozitu. Pri bankách si ľudia citlivo všímajú každú zmienku o potrebe financovania. V tomto prípade však nejde o varovanie pred problémami slovenského bankového sektora. NBS o tom informuje na svojom webe.
Dôvod súvisí s tým, ako sa mení fungovanie menovej politiky v eurozóne. Po krízových rokoch prichádza fáza, v ktorej centrálne banky postupne znižujú objem peňazí v bankovom systéme. Robia to preto, aby dokázali účinnejšie ovplyvňovať úroky, infláciu a správanie bánk.
Počas pandémie a rokov veľmi nízkej inflácie pustili centrálne banky do ekonomiky veľké množstvo peňazí. Európska centrálna banka kupovala cenné papiere a bankám ponúkala lacné zdroje. Chcela podporiť úvery, firmy aj domácnosti. V čase neistoty tento postup pomáhal udržať ekonomiku v chode.
Lenže prostredie sa zmenilo. Keď inflácia vystúpila vyššie, nadbytok peňazí začal menovej politike prekážať. Banky s veľkým objemom voľných rezerv nepotrebujú tak citlivo reagovať na zmeny úrokových sadzieb. Centrálna banka preto slabšie prenáša svoje rozhodnutia do reálnej ekonomiky.
Preto dnes ECB postupne sťahuje prebytočnú likviditu. Tento proces má prebiehať pomaly a predvídateľne. Banky sa tak môžu pripraviť bez stresu a bez náhlych otrasov na trhu. Eurozóna sa tým vracia z mimoriadneho režimu späť k bežnému modelu.
Najbohatšie krajiny sveta sa menia. Nový rebríček ukazuje iného víťaza
Refinancovanie cez NBS
Rezervy bánk si môžete predstaviť ako peniaze, ktoré komerčné banky držia na účtoch v centrálnej banke. Potrebujú ich na každodenné platby, vyrovnávanie záväzkov a bezpečné fungovanie. V normálnych časoch ich nemajú zbytočne veľa. V krízových rokoch ich však pribudlo výrazne viac, než bankový systém bežne potrebuje.
Objem rezerv v eurozóne sa na jeseň 2022 dostal približne na 4,9 bilióna eur. Odvtedy klesol asi na 2,3 bilióna eur. Hoci ide stále o veľkú sumu, peniaze neležia rovnomerne vo všetkých krajinách a vo všetkých bankách. Niektoré inštitúcie ich majú viac, iné menej.
Práve preto zohráva dôležitú úlohu medzibankový trh. Banky s prebytkom peňazí môžu požičiavať tým, ktoré potrebujú doplniť likviditu. Keď tento trh funguje hladko, úroky zostávajú stabilné a systém nevykazuje známky napätia.
Postupne však príde fáza, keď banky budú častejšie využívať aj centrálne banky. Na Slovensku to znamená refinancovanie cez Národnú banku Slovenska. Banky si tak zabezpečia peniaze na bežné riadenie likvidity.
NBS preto podporuje, aby si banky tento mechanizmus vopred otestovali. Niektoré slovenské banky sa už do testovacích refinančných operácií zapojili. Takýto krok neznamená slabosť. Skôr ukazuje, že sa pripravujú na nové podmienky.
