- Dlhodobí držitelia predávajú 180 miliónov dolárov denne, čo je stále hlboko pod vrcholom cyklu nad miliardu dolárov denne.
- Realizované straty dosahujú 479 miliónov dolárov denne, čo je 140 % nad stabilnou bázovou líniou tohto cyklu.
- Pokles realizovaných strát pod 200 miliónov dolárov denne by potvrdil skutočný obrat na zdravší dopytový režim.
Bitcoin prechádza fázou, kde rastúca cena prirodzene aktivuje predajný tlak investorov čakajúcich na lepšie výstupné úrovne. Schopnosť trhu absorbovať túto ponuku pritom priamo rozhoduje o tom, či aktuálny rast dokáže získať skutočné základy a pokračovať nahor.
Bitcoin v rukách dlhodobých držiteľov
Podľa analytického portálu Glassnode dosiahol 14-dňový kĺzavý priemer realizovaných ziskov držiteľov vlastniacich Bitcoin dlhšie ako jeden rok približne 180 miliónov dolárov denne. Táto hodnota sa porovnáva so septembrom 2024 a decembrom 2022, teda s obdobiami, ktoré predchádzali výraznejším pohybom ceny.
Prvý graf realizovaných ziskov podľa veku mincí situáciu názorne ukazuje. Svetlozelené a žltozelené plochy reprezentujúce mince vo veku jeden až päť rokov tvoria dominantnú časť predaja. Fialová vrstva mincí starších ako desať rokov pri pravom okraji grafu prakticky splýva s nulou, čo potvrdzuje, že najskúsenejší dlhodobí investori sa predaja zdržujú alebo ide o stratené mince. Celkový objem sa drží výrazne pod vrcholmi z mája 2024 a novembra 2025, kedy hodnoty atakovali 1,7 miliardy dolárov denne.
Realizovaný zisk podľa veku mincí. Zdroj: glassnode.com
Táto skupina investorov prekonala celú nedávnu klesajúcu fázu trhu a teraz vidí rastúci dôvod na výstup zo svojich pozícií. Ak cena bude pokračovať v raste, distribučný tlak sa bude ďalej stupňovať. Indikátor však stále nedosahuje úrovne nad miliardu dolárov denne, ktoré charakterizovali vrcholy tohto cyklu.
Realizované straty stále brzdia Bitcoin v oživenie
Zatiaľ čo predaj dlhodobých držiteľov nepredstavuje v tejto fáze kritickú hrozbu, objem realizovaných strát naprieč širším trhom vytvára bezprostrednejší odpor voči ďalšiemu rastu. 14-dňový kĺzavý priemer celkových realizovaných strát aktuálne dosahuje 479 miliónov dolárov denne, čo predstavuje zhruba 140 % nad bázovou líniou 200 miliónov dolárov denne, ktorá charakterizovala stabilnejšie obdobia tohto cyklu.
Graf realizovaných strát tento jav potvrdzuje pohľadom na históriu. Rozsiahla oranžová plocha z rokov 2022 a 2023 dosahovala dramatické vrcholy presahujúce 1,8 miliardy dolárov denne počas najhlbšej fázy klesajúceho trhu. Od roku 2023 sa hodnoty upokojili, no aktuálne údaje pri pravom okraji grafu ukazujú pretrvávajúcu oranžovú plochu výrazne nad hodnotami z rokov 2023 a 2024. Skupina investorov nakupujúcich pri vrcholoch sa teraz ponáhľa opúšťať pozície pri zúžených stratových maržiach, čo samo osebe generuje ďalší predajný tlak.
Realizované straty. Zdroj: glassnode.com
Trvalý pokles tohto indikátora pod 200 miliónov dolárov denne by priniesol silné on-chain potvrdenie toho, že predajné vyčerpanie nastupuje a trh skutočne prechádza do zdravšieho dopytového režimu.
TIP Bybit EU umožňuje kúpiť Bitcoin v bezpečnom prostredí.
Čo rozhodne o ďalšom pohybe ceny
Trh sa nachádza v bode, kde viacero protichodných síl pôsobí súčasne. On-chain ziskovosť vysiela konštruktívne signály a technická štruktúra v rastúcom kanáli zostáva zachovaná. Zároveň realizované straty zostávajú výrazne nad bázovou líniou a dlhodobí držitelia postupne zvyšujú svoju predajnú aktivitu.
Kúpte si Bitcoin na burze:
Bez dostatočného prílevu nových kupcov schopných absorbovať ponuku od oboch skupín predajcov vzostup naráža na prirodzený strop. Pokles realizovaných strát pod 200 miliónov dolárov denne predstavuje prvý skutočný on-chain signál, že predajný tlak slabne. Dovtedy Bitcoin zostáva v citlivej rovnováhe, kde každý väčší faktor rastu môže rýchlo a rozhodne určiť smer pohybu ceny v nasledujúcich týždňoch.
Najdôležitejšie otázky k článku
- Čo sú realizované zisky dlhodobých držiteľov?
Ide o zisky, ktoré investori vlastniaci Bitcoin dlhšie ako jeden rok skutočne zinkasujú predajom. Aktuálne dosahujú 180 miliónov dolárov denne.
- Prečo je úroveň 200 miliónov dolárov denne taká dôležitá?
Táto hranica oddeľuje stabilné obdobia trhu od zvýšeného predajného tlaku. Pokles pod ňu by potvrdil, že predajné vyčerpanie nastupuje a trh sa zdravo oživuje.
- Sú aktuálne realizované straty alarmujúce?
Hodnota 479 miliónov dolárov denne je síce 140 % nad bázovou líniou, no stále výrazne pod extrémmi z rokov 2022 a 2023, kedy straty presahovali 1,8 miliardy dolárov denne.
- Kedy môžeme očakávať zrýchlenie rastu Bitcoinu?
Trh potrebuje kombináciu dvoch vecí: pokles realizovaných strát pod 200 miliónov dolárov denne a dostatočný prílev nových kupcov schopných absorbovať ponuku od predajcov.
