- Analytická platforma Alphractal upozorňuje na spomaľovanie tempa rastu globálnej peňažnej zásoby M2.
- Historické dáta potvrdzujú silnú koreláciu medzi nárastom likvidity a prudkými cenovými výkyvmi kryptomien.
- Negatívne hodnoty medziročného rastu M2 v obdobiach po halvingu v minulosti často signalizovali dosiahnutie cyklického dna BTC.
Bitcoin dnes predstavuje aktívum, ktoré mimoriadne citlivo reaguje na dostupnosť lacných peňazí v svetovom finančnom systéme. Podľa magazínu Bitcoinsistemi najnovšie dáta naznačujú, že globálna likvidita stráca svoje predchádzajúce momentum, čo môže v nasledujúcich mesiacoch zásadne ovplyvniť správanie investorov.
Globálna peňažná zásoba a jej vplyv
Podľa analytickej platformy Bitcoin Counter Flow sme identifikovali kľúčový trend v medziročnom raste peňažnej zásoby M2. Hoci celkový objem peňazí v obehu v porovnaní s minulým rokom stále stúpa, tempo tohto nárastu sa výrazne spomalilo. Tento jav naznačuje, že centrálne banky a komerčné finančné inštitúcie už nepúšťajú do obehu toľko nových prostriedkov ako predtým. Stratu dynamiky pociťujú najmä veľké svetové ekonomiky, ktoré tvoria jadro globálneho finančného trhu.
Vzťah medzi ukazovateľom M2 a cenou Bitcoinu bol v minulosti väčšinou pozitívny. Keď likvidita rástla, investori mali k dispozícii viac voľných prostriedkov, ktoré následne alokovali do rizikovejších aktív, čím podporovali trhové nárasty. Analytici však zároveň upozorňujú, že táto korelácia nefunguje vždy stopercentne a trh niekedy vykazuje odchýlky v závislosti od iných makroekonomických faktorov.
Ponuka peňazí M2 verzus cena Bitcoinu. Zdroj: bitcoincounterflow.com
Bitcoin v tieni klesajúcej likvidity
Minulé cykly ukazujú, že prelomové momenty nastávajú vtedy, keď sa medziročný rast M2 dostane do negatívnych hodnôt. Najmä v posledných troch cykloch po halvingu sa obdobia záporného rastu likvidity zhodovali s momentmi, kedy Bitcoin dosiahol svoje cenové dno. Ak by sa história opakovala, prepad peňažnej zásoby do červených čísiel by mohol investorom poskytnúť silný nákupný signál, hoci by to zároveň znamenalo dočasnú bolestivú korekciu.
Dosiahnutie negatívneho teritória v raste M2 však môže trvať celé mesiace a v niektorých scenároch k nemu dokonca nemusí vôbec dôjsť. Analytici preto odporúčajú tento indikátor pozorne sledovať, aby sme správne pochopili smerovanie globálnej likvidity.
Presná interpretácia trhových cyklov totiž vyžaduje komplexný pohľad na tok peňazí, nielen na samotné vnútorné fundamenty kryptomien. Aktuálne spomalenie tak predstavuje varovný prst, ktorý núti obchodníkov k väčšej opatrnosti pri plánovaní ich budúcich pozícií.
