- Globálna likvidita prudko rastie napriek vysokým úrokovým sadzbám.
- Fed koncom roka výrazne podporil bankový systém cez repo operácie.
- Bitcoin zatiaľ nereaguje, no minulé cykly naznačujú oneskorený efekt.
Likvidita sa na prelome rokov 2025 a 2026 stáva hlavnou témou investorov po celom svete. Ako uvádza BeInCrypto, americký Fed 30. decembra vložil do bankového systému 16 miliárd dolárov prostredníctvom jednodňových repo operácií. Tento krok predstavoval druhý najväčší zásah od obdobia pandémie, uviedol Barchart. Celkový objem decembrových repo nákupov štátnych dlhopisov tak dosiahol 40,32 miliardy dolárov, čo výrazne presahuje bežné hodnoty na konci roka.
Takýto rozsah opätovne rozprúdil diskusiu o napätí na krátkodobých finančných trhoch. Viacerí analytici upozorňujú, že banky čoraz častejšie potrebujú rýchly prístup k hotovosti. Dôvodom zostávajú prísnejšie regulačné pravidlá, tlak na bilancie a opatrnosť pri poskytovaní úverov medzi inštitúciami. Fed v tejto situácii vystupuje ako posledná poistka, ktorá zabezpečuje plynulosť systému.
BREAKING 🚨: U.S. Banks
Fed Reserve just pumped $16 Billion into the U.S. Banking System through overnight repos 🤯 This is the 2nd largest liquidity injection since Covid 👀 pic.twitter.com/MgSzxQXLeh
— Barchart (@Barchart) December 29, 2025
Likvidita ako tichý signál skrytého napätia
Likvidita často prezrádza viac než oficiálne vyhlásenia centrálnych bánk. Hoci Fed zdôrazňuje, že repo operácie slúžia výhradne na kontrolu krátkodobých sadzieb, ich rastúci objem naznačuje zvýšený stres. Finanční komentátori prirovnávajú situáciu k bankám, ktoré sľubujú aktíva, nad ktorými nemajú plnú kontrolu.
Inštitúcie dnes potrebujú hotovosť na krytie záväzkov spojených s komoditami a nesúladom v kolateráli. Aj keď trhy zatiaľ nevnímajú situáciu ako krízu, dlhodobejšia závislosť od centrálnej banky signalizuje zvýšenú averziu k riziku. Práve takéto obdobia v minulosti často predchádzali väčším pohybom na finančných trhoch.
Pozornosť sa zároveň presúva k zápisniciam Federálneho výboru pre voľný trh. Tie naznačujú, že Fed zvažuje nákupy štátnych dlhopisov v objeme až 220 miliárd dolárov počas nasledujúcich 12 mesiacov. Cieľom zostáva zabezpečenie dostatočných rezerv, nie uvoľňovanie menovej politiky.
Nechajte peniaze pracovať za vás.
Investujte a premeňte svoje obavy na príležitosť.
Bitcoin v prostredí rekordnej globálnej likvidity
Bitcoin zatiaľ podľa TradingView na rastúcu likviditu reaguje len vlažne. Cena sa pohybuje v úzkom pásme a obchodné objemy zostávajú nízke. Tento nesúlad však nepredstavuje výnimočný jav. V minulosti Bitcoin často reagoval na zmeny globálnej likvidity s oneskorením niekoľkých mesiacov.
Hodnota globálnej likvidity. Zdroj: x.com/alphaextract_
Globálna likvidita medzitým dosiahla nové maximum, pričom analytici odhadujú jej nárast približne o 490 miliárd dolárov. K tomuto rastu prispievajú lepšie kolaterálne podmienky, fiškálne toky pripomínajúce skryté kvantitatívne uvoľňovanie a koordinované kroky hlavných ekonomík. Rok 2026 tak môže rozhodnúť o tom, či sa Bitcoin konečne zosúladí s globálnou likviditou.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
