- Rast akciových indexov v posledných rokoch tiahli predovšetkým akcie veľkých technologických spoločností.
- Ide o tzv. Magnificent 7 (Veľkolepá sedmička), kam patrí Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla.
PR článok XTB. Za posledný zhruba rok a pol sme si zvykli, že akciové trhy sú relatívne pokojné a len zriedkakedy dochádza k výraznejším prudkým pohybom, najmä smerom nadol. Najznámejší index S&P 500 od začiatku tohto roka pridal zhruba 15 % a od začiatku roka 2023 dokonca zhruba 40 %. O to prekvapivejší bol pre mnohých investorov prepad z minulého týždňa, kedy S&P 500 stratilo za jediný deň približne 2,3 % svojej hodnoty a technologický Nasdaq dokonca 3,6 %, čo sú najväčšie jednodenné prepady za viac ako rok a pol. Jedná sa o začiatok konca rastúceho trendu, alebo bola celá vec obyčajné zakopnutie na ceste k novým maximám?
Že bol posledný rok a pol mimoriadne pokojný, dokladá aj nasledujúci obrázok. V ňom každá bodka predstavuje výkonnosť za jeden deň. Z obrázku je zrejmé, že až na niekoľko výnimiek sa všetky bodky pohybujú medzi -2 % a 2 %. Ak sa však pozrieme na rok 2022 alebo 2020, vidíme, že v týchto rokoch bolo skutočne mnoho dní, kedy akcie vzrástli alebo klesli o viac ako 2 %.
Vývoj situácie. Zdroj: Chartr, FactSet
Rast akciových indexov v posledných rokoch tiahli predovšetkým akcie veľkých technologických spoločností, tzv. Magnificent 7 (Veľkolepá sedmička), kam patrí Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla. Odhaduje sa, že mánia umelej inteligencie zvýšila hodnotu najmä technologických firiem zhruba o 9 biliónov USD. Počas uplynulej stredy však akcie najmä vyššie spomínaných spoločností klesli a ich trhová kapitalizácia sa počas jediného dňa znížila o 760 miliárd USD. Ich celková hodnota však aj po tomto zlom dni predstavovala stále krásnych 15,2 bilióna USD, viď. obr. nižšie:
Vývoj akcií. Zdroj: Yahoo Finance
Čo teda stálo za predajom?
V utorok večer oznámili svoje výsledky dve z vyššie uvedených spoločností – Tesla a Alphabet. Výsledky Alphabetu boli pomerne dobré, spoločnosť zvýšila tržby aj zisk a potvrdila, že je stále silná v oblasti reklamy. Okrem toho firma prvýkrát dosiahla tržby prevyšujúce 10 miliárd USD a viac ako 1 miliardu USD zisk zo svojho cloudového podnikania. Výsledky Tesly boli naopak oveľa horšie. Zisk spoločnosti klesol takmer o polovicu, tržby síce mierne vzrástli, ale predovšetkým vďaka silnému rastu v oblasti energetiky. Tržby zo samotného automobilového biznisu klesli. Dôležité na výsledkoch oboch firiem však bolo, že umelá inteligencia pre nich zrejme bola skôr nákladom ako prínosom k ziskovosti.
Rast založený na očakávaní je jedna vec, ale história ukazuje, že skôr či neskôr začnú investori požadovať aj rast ziskovosti, ktorý sa zatiaľ s výnimkou spoločnosti Nvidia kvôli umelej inteligencii nedostavil. Akciám samozrejme nepomohla ani skutočnosť, že sa pohybujú blízko historických maxím, čo je v prostredí úrokových sadzieb nad 5 % veľmi vysoká hodnota. V takejto situácii trh pravdepodobne očakával úplne presvedčivé výsledky bez akéhokoľvek zaváhania s tým, že AI už generuje nejaké zisky, ale Alphabet dodal len dobré čísla a výsledky Tesly boli slabé.
Od tohto dňa akcie mierne rastú, avšak už v priebehu tohto týždňa nás čakajú zverejnenie výsledkov ďalších technologických gigantov. Pokiaľ aj ich výsledky budú podobne nepresvedčivé, je možné, že akciové indexy čaká ďalší prepad smerom dole. Bezpochyby tak bude zaujímavé sledovať, čo sa bude na finančných trhoch diať ďalej.
Aktuálne komentáre k výsledkovej sezóne a množstvo ďalších analytických i vzdelávacích materiálov nájdete na YouTube kanáli XTB: https://www.youtube.com/@xtbczsk.
Pokiaľ chcete volatility na trhoch sami obchodne využiť, navštívte https://www.xtb.com/sk.
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
