- Vzťah medzi výkonom trhu v januári a celoročnými výnosmi.
- Historické štatistiky úspešnosti pozitívneho a negatívneho januára.
- Riziká spoliehania sa výlučne na sezónne efekty.
Americké akciové trhy zažili mimoriadne silné obdobie. Index S&P 500 potešil investorov nadpriemernými výnosmi za posledné tri roky, keď v roku 2023 vzrástol o 26 %, v roku 2024 o 25 % a minulý rok o viac ako 15 %.
Začiatok tohto roka tiež nestratil na dynamike. V prvých štyroch týždňoch roku 2026 index posilnil približne o 2 %, čo opäť vyvoláva otázku medzi investormi, či existuje priama súvislosť medzi výkonom trhu v januári a jeho výkonom na konci decembra.
Vývoj ceny indexu. Zdroj: xtb.com
Pozitívny január znamená zelený rok
Historické údaje od roku 1950 naznačujú, že pozitívny január je zvyčajne veľmi dobrým znamením pre akciové trhy. Keď akcie ukončili prvý mesiac roka v pozitívnom teritóriu, priemerná ročná návratnosť bola 12,2 %, pričom medianová hodnota bola o niečo vyššia, 13,4 %.
Štatistiky hovoria samé za seba: v 87 % prípadov, keď bol január pozitívny, aj zvyšok roka skončil so ziskom. Ak rast v januári presiahne 2 %, miera úspešnosti zostáva veľmi vysoká (85 %) s priemerným ročným výnosom 12,3 %. Naopak, v rokoch, keď január skončil v červených číslach, sa trhom podarilo uzavrieť rok so ziskom len v 60 % prípadov.
Bližší pohľad na údaje odhaľuje zaujímavú koreláciu medzi hĺbkou januárového pohybu a konečným výsledkom. Ak akcie v januári klesli o viac ako 5 %, rok skončil s priemernou stratou 7 %.
XTB XTB ponúka investovanie do indexov aj ETF a akcií.
Naopak, mierne pozitívny január s rastom medzi 0 % a 2 % historicky viedol k veľmi silným rokom s priemernými výnosmi presahujúcimi 16 %. Tieto čísla potvrdzujú, že nálada na trhu na začiatku roka často udáva tón pre nasledujúce mesiace, hoci historické výnosy samozrejme nie sú zárukou budúcich výnosov.
Januárový efekt. Zdroj: carsongroup.com
Nechajte peniaze pracovať za vás.
Investujte a premeňte svoje obavy na príležitosť.
História sa môže zopakovať
Január je všeobecne považovaný za najaktívnejší mesiac z hľadiska alokácie kapitálu. Po pokojnejšom decembri sa trhy opäť otvárajú a do akcií prúdia nové peňažné toky z dôchodkových plánov a koncoročných bonusov. Investori majú tendenciu presúvať prostriedky do rizikovejších aktív, najmä v prostredí klesajúcich výnosov dlhopisov, čo je situácia, ktorú momentálne pozorujeme.
Ďalším často spomínaným faktorom je daňová optimalizácia na konci predchádzajúceho roka, keď investori v decembri predávajú stratové pozície, aby ich v januári nahradili novými nákupmi.
Znamená teda pozitívny začiatok roka automaticky bezohľadné nakupovanie? Rozhodne nie. Aj v nedávnej histórii sme zažili situácie, keď po sľubnom januári nasledovala výrazná volatilita.
Spomeňme si len na minulý rok, keď komentáre Donalda Trumpa o clách otriasli trhmi, alebo na rok 2020, keď svet po pozitívnom začiatku zasiahla pandémia COVID-19. V oboch prípadoch sa trhy dokázali z poklesu relatívne rýchlo zotaviť, ale je to pripomienka, že neočakávané udalosti môžu kedykoľvek narušiť štatistické predpoklady.
Konkrétne tento efekt vo svojom videu rozobral analytik Tomáš Vranka. Investičná aplikácia XTB ponúka možnosť otestovať tieto štatistické pravdepodobnosti v praxi, kde môžete vstúpiť do širokého portfólia akcií a ETF aj s malým kapitálom a bez poplatkov.
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 71 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
