- Dlhopisy sú veľmi zaujímavým trhom.
- Analytici tvrdia, že určujú smer celého trhu.
- Pohyby roku 2024 môžu naznačiť ich ďalší smer.
Dlhopisy sa koncom roka dostali do pozornosti investorov. Americký trh so štátnymi dlhopismi vstúpil do záverečného týždňa roka 2024 s výnimočne vysokým záujmom investorov. Hlavnými faktormi ovplyvňujúcimi dopyt po týchto bezpečných aktívach boli pokračujúca neistota na globálnych trhoch, ale napríklad aj fluktuácia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému (Fed) a očakávania ohľadom hospodárskeho rastu v roku 2025. Štátne dlhopisy, často považované za „bezpečný prístav” pre investorov, zažívali významné pohyby cien aj výnosov, píše CNBC.
Dlhopisy sú inteligentným trhom
Federálny rezervný systém zohral kľúčovú úlohu pri formovaní vývoja na trhu. Po sérii rýchlych úprav úrokových sadzieb v prvej polovici roka sa tempo zmien spomalilo, no stále ostávalo centrom pozornosti. Krivka výnosov, ktorá odráža rozdiely medzi krátkodobými a dlhodobými sadzbami, naznačovala obavy z potenciálneho spomalenia ekonomiky.
Napriek tomu, niektoré dáta ukazovali stabilizáciu v určitých sektoroch, čo viedlo k zmiešaným očakávaniam medzi investormi. Dôležité je však pokúsiť sa odhadnúť vývoj v roku 2025 na základe týchto pohybov. Na to ale potrebujeme analyzovať posledné pohyby a to, čo môžu naznačovať.
V posledných mesiacoch roku 2024 si trh zachoval volatilitu, a to najmä pre geopolitické napätie a nepredvídateľné ekonomické ukazovatele. Investori so zameraním na dlhopisy začali prehodnocovať svoje stratégie, pričom sa zameriavali na diverzifikáciu a zabezpečenie proti rizikám. Vstupujeme do roku 2025 s niekoľkými nejasnosťami, ktoré budú formovať budúci vývoj: pokračovanie politiky Fedu, rast inflácie a rozhodnutia vlády ohľadom fiškálnych stimulov.
Už sa viac neboj o svoje peniaze.
Investuj a premeň svoje obavy na príležitosť.
Stabilita či volatilita
Aj keď historicky platilo, že americké štátne dlhopisy poskytovali stabilný výnos, budúcnosť je stále nepredvídateľná. Analytici predpovedajú, že ďalšie kroky Fedu v oblasti úrokových sadzieb budú mať výrazný vplyv na sentiment trhu. Problém však je, že v súčasnosti nepoznáme smer tohto pôsobenia.
$US30Y-$FEDFUNDS 1M;
it is clear that in moment where the #FED cant control the interest rates(after a huge inversion where the FED FUNDS is below the 30y)
The #FED has raised rates by 100bps and the rates has done the excact oppesite!
when the rates says “NOPE” to the fed..… pic.twitter.com/n7CdgnqLCQ
— Kasper — UseliNk (@uselinkinv) January 1, 2025
Rýchle znižovanie môže vyvolať dojem, že ekonomika kolabuje. Stabilné úrokové sadzby zas môžu zničiť cashflow firiem z dôvodu drahého financovania. Súčasne sa očakáva, že geopolitická situácia v Európe a Ázii môže naďalej ovplyvňovať globálny dopyt po amerických aktívach.
Dlhopisový trh je kľúčovou súčasťou finančných trhov, kde sa obchodujú dlhopisy, čo sú cenné papiere emitované štátmi, mestami alebo firmami na získanie kapitálu. Investori nakupujú dlhopisy, aby získali stabilný výnos v podobe úrokov. Tento trh ovplyvňujú úrokové sadzby, ekonomická stabilita a politické faktory. Americké štátne dlhopisy sú považované za bezpečné investície, ktoré reagujú na rozhodnutia centrálnych bánk, ako je napríklad Federálny rezervný systém, a geopolitické riziká. Dlhopisový trh je teda dôležitým ukazovateľom ekonomických trendov.
Napriek výzvam sa americké štátne dlhopisy považujú za základný prvok investičného portfólia. Ich vývoj v roku 2024 poskytol cenné poznatky, ktoré môžu investorom pomôcť pri príprave na ďalšie obdobie.
