- Realizované straty signalizujú paniku, no historicky často predchádzajú krátkodobému dnu.
- Relatívna nerealizovaná strata rastie, no zatiaľ nedosahuje extrémy minulých klesajúcich trhov.
- On-chain metriky pomáhajú odhadnúť, kedy predajný tlak slabne.
Bitcoin dlhodobo reaguje citlivo na zmeny nálady investorov a prudké pohyby cien často odhaľujú skrytý stres v systéme. On-chain analytika dnes ponúka detailný pohľad na správanie držiteľov a umožňuje lepšie pochopiť, či trh smeruje k panike alebo k postupnému upokojeniu.
Údaje z reportu Glassnode Insights poukazujú na rastúce známky kapitulácie investorov a poskytuje kontext pre hodnotenie krátkodobého rizika poklesu ceny.
Bitcoin a realizované straty ako signál kapitulácie
Realizované straty predstavujú priamu mieru stresu investorov, keďže sledujú objem mincí predaných so stratou v konkrétnom časovom období. Počas aktuálnej trhovej kontrakcie vzrástol 7-dňový kĺzavý priemer realizovaných strát nad úroveň približne 1,26 miliardy dolárov denne. Tento vývoj jasne odráža rastúci strach a frustráciu, čo vyústilo do najväčších strát od marca 2023.
Historické dáta ukazujú, že prudké nárasty realizovaných strát často sprevádzajú momenty vyčerpania predajcov. Keď sa marginálny predajný tlak oslabí, trh získa priestor aspoň na dočasnú stabilizáciu. Príklad z nedávneho obdobia ponúka odraz ceny z oblasti okolo 72 000 dolárov, kde denné realizované straty krátkodobo presiahli 2,4 miliardy dolárov, teda takmer dvojnásobok vtedajšieho 7-dňového priemeru. Práve takéto extrémy trh často vníma ako krátkodobé inflexné body.
Realizované straty pre Bitcoin. Zdroj: glassnode.com
TIP Využite pád BTC a kúpte ho na Bybit EU + získajte bonus 50$.
Vždy v minulosti pri podobných výpredajoch skúsení investori namiesto realizácie strát uskutočňovali nákupné príkazy. Bitcoin totiž vždy v minulosti vymazal každú korekciu a prepad o 50 % je ideálnou šancou nakupovať lacnejšie. Navyše ak tak urobíte cez burzu Bybit EU, s registračným kódom KMAG50 viete získať zadarmo bonus až 50 dolárov.
Historický stres a relatívna nerealizovaná strata
Širší historický pohľad dodáva súčasným dátam potrebný kontext. Relatívna nerealizovaná strata vyjadruje hodnotu nerealizovaných strát v dolároch ako podiel na celkovej trhovej kapitalizácii. Tento ukazovateľ umožňuje porovnávať úroveň stresu medzi jednotlivými cyklami na normalizovanom základe.
V minulosti cyklické vrcholy presahovali približne 30 %, čo zodpovedá asi jednej smerodajnej odchýlke nad priemerom. Oveľa extrémnejšie hodnoty v pásme 65 % až 75 % sa objavili v blízkosti miním v rokoch 2018 a 2022. Aktuálne sa relatívna nerealizovaná strata nachádza nad dlhodobým priemerom okolo 12 %, čo potvrdzuje rastúci tlak na investorov s nákupnými cenami nad aktuálnym spotom.
Relatívne nerealizované straty. Zdroj: glassnode.com
Hoci stres na trhu zreteľne rastie, historická skúsenosť naznačuje, že najvyššie extrémy sa spájajú s výnimočnými udalosťami, ako boli kolapsy LUNA alebo FTX. V takýchto momentoch cena rýchlo smerovala k realizovanej cene. Súčasné dáta preto skôr naznačujú zvýšenú opatrnosť než definitívne dno, no zároveň poukazujú na možné blížiace sa vyčerpanie predajného tlaku.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
