- Trh zaznamenáva prudký rast realizovaných strát, ktoré presahujú úrovne z predchádzajúcich cyklických miním.
- Likvidita sa vytráca a krátkodobí držitelia vykazujú extrémny prepad v pomere ziskov a strát.
- Pokračovanie tohto trendu môže privodiť scenár podobný obdobiu 2022.
Bitcoin vstupuje do fázy, v ktorej sa prudko zvyšuje objem realizovaných strát a tým aj tlak na likviditu. Ako uvádza Glassnode, aktuálne 30-dňové priemerné realizované straty dosahujú približne 403,4 milióna eur denne, čo je objem presahujúci straty z oboch výrazných miním v rámci prebiehajúceho cyklu.
Bitcoin zaznamenal najvyššie realizované straty od roku 2022
Tento prudký nárast vypovedá o tom, že investori rýchlo opúšťajú pozície so stratou, akoby sa snažili oslobodiť od rizika v prostredí oslabujúceho trendu.
Metrika 30-dňovej priemernej realizovanej straty aktuálne vystrelila na úrovne, ktoré viac než dvojnásobne prekonávajú hodnoty z dvoch predchádzajúcich korekcií v tomto cykle. Takto extrémne čísla sme naposledy sledovali počas kolapsu burzy FTX v novembri 2022, keď sa formovalo dno minulého cyklu a trh prechádzal prudkým kapitulačným výpredajom.
Súčasný stav preto naznačuje, že trh môže vstupovať do obdobne nepriaznivej fázy, v ktorej sa vytráca dôvera aj likvidita. Prudký nárast realizovaných strát môže byť prvým signálom začínajúcej dlhodobej korekcie, ak trh nedokáže rýchlo obnoviť dopyt a stabilizovať sentiment.
Realizované straty a Bitcoin. Zdroj: glassnode.com
TIP Kúpte lacnejší Bitcoin na Bybit EU a získajte bonus 50 $.
Podobné správanie často sprevádza trh, ktorý už nedokáže vytvárať nové impulzy a pôsobí vyčerpane. Keď sa trhová štruktúra začne drobiť, pohľad sa prirodzene presúva na dostupnú likviditu. Trh s nízkou likviditou má tendenciu prepadávať pod tlakom aj menších výpredajov, čím sa oneskorene odhaľujú ešte hlbšie slabiny v dopyte.
Na platforme Bybit EU môžete jednoducho nakúpiť Bitcoin, získať bonus 50 dolárov a zároveň využiť aktuálny pokles cien vo svoj prospech bez zbytočného čakania.
Fumbi spustilo súťaž o atraktívnu cenu 1 200 eur, vyplácané ako mesačný bonus 100 eur po 12 mesiacov. Zaregistrujte sa, urobte prvý vklad, zadajte kód KRYPTONAROK a zapojte sa.
Likvidita sa vytratila
Jedným z najcitlivejších ukazovateľov krátkodobého dopytu je pomer Realized Profit/Loss Ratio (STH). Ten meria prevahu realizovaných ziskov alebo strát u investorov, ktorí držia mince len krátky čas. V októbri tento pomer skĺzol pod svoju neutrálnu hodnotu 4,3 a aktuálne sa prepadol na 0,07, čo predstavuje masívnu dominanciu strát. Tak výrazná prevaha stratových výstupov poukazuje na to, že likvidita v segmente krátkodobých účastníkov v podstate vyschla.
Bitcoin sa navyše nachádza po období výrazného absorbovania dopytu počas druhého a tretieho štvrťroka 2025, keď dlhodobí držitelia zvyšovali objem predávaných mincí. Ako sa tento dlhodobý kapitál uvoľnil do obehu, trh potreboval novú vlnu dopytu, ktorá však aktuálne chýba.
Pomer realizovaného zisku a straty krátkodobých držiteľov. Zdroj: glassnode.com
Ak sa pomer STH Realized Profit/Loss Ratio udrží na týchto nízkych úrovniach, trh môže začať kopírovať slabosť pripomínajúcu obdobie z prvého kvartálu 2022. Trh tým naznačuje, že ak sa dopyt rýchlo neprebudí, slabnúci sentiment a miznúca likvidita môžu prehĺbiť korekciu. Takú, s ktorou sa investori už stretli v minulých cykloch.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
