Bez ohľadu na to, čo modely oceňovania BTC predpovedajú, cenu v ktoromkoľvek okamihu vytvárajú výlučne účastníci trhu. Údaje z CryptoQuant ukazujú iba 2,5 milióna Bitcoinov uložených na burzách. Porovnajte to s 10,7 miliónmi, ktoré neboli presunuté za posledných 12 mesiacov podľa údajov „HODL wave”. Môžeme tak povedať, že dlhodobí držitelia nemajú vplyv na cenu.
Keď sa rozdiel medzi hodnotou a cenou stáva väčší, je jednoduchšie pochopiť, prečo niektorí investori očakávajú do konca roku 2021 cieľ 100 000 dolárov a vyššie. Poďme teda analyzovať stav nákupných (call) a predajných (put) opcií.
Agregované BTC nákupné opcie pre 31. december. Zdroj: Bybt
Aj keď v porovnaní s put opciami call opcie výrazne dominujú, je to spoločné pre takmer každú triedu aktív pri dlhodobejších expiráciách. Nákupná opcia so strikom 50 000 dolárov by však mala byť reprezentatívnejšia ako na 200 000 dolárov, pretože jej cena sa bude výrazne líšiť.
Trh BTC nákupych opci z 31. decembra. Zdroj: Deribit
V čase písania tohto článku sa kúpna opcia za 50 000 dolárov k 31. decembru oceňuje na 4 350 dolárov. Rovnaký nástroj, ktorý využíva realizačnú cenu 200 000 dolárov, medzitým stojí iba 415 dolárov, čo je zhruba desaťkrát menej.
Investori totižto predávajú call opcie s vyšším strikom a súčasne kupujú nákladnejšie call opcie s nižším strikom.
Stručne povedané, predpoklad, že investori kupujú výlučne býčie kúpne opcie, je naivný a zvyčajne nesprávny. Avšak aj opčné stratégie zahŕňajúce predaj týchto opcií sú všeobecne neutrálne až býčie.
Strike price je realizačná cena na burze opcií. Majiteľ opcie získava teda za opčnú cenu (opčnú prémiu) právo kúpiť alebo predať dojednané množstvo aktív za dopredu dohodnutú cenu (strike price) a v dopredu stanovenom termíne.
Prečítajte si taktiež o mikro futures, ktoré zažívajú boom – CME Micro Bitcoin futures s malými pozíciami prekonáva 1 milión kontraktov
BTC 100 000$ je stále v hre
Podľa modelu Black & Scholes má call opcia so strikom 100 000$ v hodnote 1 185 dolárov 13%-nú matematickú pravdepodobnosť. Stojí za zmienku, že táto metodika berie do úvahy cenu výlučne pre 31. december a cenu 99 999 dolárov za úspech nepočíta.
Chcete sa dozvedieť viac nie len o analýze opcií ale aj aktuálnych cenových analýzach kryptomien? Pozrite sa na našu VIP sekciu.
