SpaceX padá 7 týždňov: Z 225 dolárov na 108. Najhoršie môže prísť vo štvrtok

SpaceX urobila 12. júna 2026 to, na čo trhy čakali roky. Vstúpila na burzu Nasdaq pod tickerom SPCX za upisovaciu cenu 135 dolárov a stala sa najväčšou primárnou ponukou akcií všetkých čias. Prvý deň zavrela na 160,95 dolára a firma sa dostala nad dva bilióny dolárov.

Potom prišiel pád.

Dnes stojí akcia približne 108 dolárov. Od vnútrodenného maxima 225,64 dolárov zo 16. júna je to pokles o vyše 52 percent. A čo bolí najviac, akcia je aj 20 percent pod upisovacou cenou. Kto sa dostal do IPO cez brokera a veril, že kupuje najväčší príbeh desaťročia, je dnes v strate.

Prečo SpaceX padá

Odpoveď je nudná, ale presná. Firma je stratová.

Rok 2025 skončil so stratou 4,9 miliardy dolárov a v prvom štvrťroku 2026 pribudla ďalšia strata 4,28 miliardy. Trhová kapitalizácia je aj po prepade zhruba 1,48 bilióna dolárov, pričom zisk na akciu za posledných dvanásť mesiacov je podľa Investing.com mínus 2,94 dolára.

Inak povedané, investori zaplatili astronomickú cenu za sľub. Sľub Starlinku, Starshipu a umelej inteligencie. Sama firma sa v oficiálnych materiáloch opisuje ako „the only company building the integrated hardware and software infrastructure of the future“, teda ako jediná firma budujúca integrovanú infraštruktúru budúcnosti.

Trh takéto vety miluje, kým rastie. Keď klesá, pýta sa na čísla.

V utorok príde prvý test

SpaceX zverejní výsledky za druhý štvrťrok 2026 v utorok 4. augusta po zatvorení amerických trhov, teda v neskorých večerných hodinách nášho času. Vyplýva to z oficiálneho oznámenia firmy. Vedenie následne odpovie na otázky investorov v priamom prenose, ktorý bude vysielaný aj na sieti X.

Je to vôbec prvá výsledková správa firmy ako verejnej spoločnosti. Sledovať sa bude počet predplatiteľov Starlinku a to, koľko stojí rozbeh segmentu umelej inteligencie.

TIP XTB ponúka bezplatné ETF fondy a akcie do 100 000 eur.

Prečo je štvrtok pre SpaceX dôležitejší ako utorok

Tu prichádza detail, ktorý sa bežne v článkoch o SpaceX takmer nespomína, hoci môže rozhodnúť o cene akcie viac než samotné čísla.

Zverejnenie výsledkov totiž odomyká predaj akcií pre zamestnancov a skorých investorov. Pri IPO majú títo ľudia zvyčajne zakázané predávať 180 dní. SpaceX si však dohodla stupňovitý harmonogram naviazaný na výsledky.

Podľa informácií CNBC prvá výsledková správa otvára okno, v ktorom môžu insideri predať až pätinu svojich viazaných akcií. Ide o až 911,5 milióna kusov v hodnote zhruba 116 miliárd dolárov. Predávať môžu od štvrtka 6. augusta.

Pre porovnanie, celé IPO bolo menšie. Akcie Elona Muska a vybranej skupiny ľudí zostávajú viazané až do polovice roka 2027.

Čo to znamená pre bežných investorov

Analytici sa nezhodnú ani náhodou. Priemerná dvanásťmesačná cieľová cena je 236,71 dolára, no najvyšší odhad je 800 dolárov a najnižší 62. Rozdiel je trinásťnásobný. To nie je rozpätie názorov, to je priznanie, že túto firmu zatiaľ nikto nevie oceniť.

Treba pripomenúť ešte jednu vec. Podľa prospektu podaného americkému regulátorovi SEC má SpaceX dve triedy akcií, pričom trieda B má desať hlasov na akciu. Drobný akcionár teda kupuje podiel na firme, ktorú ovláda jeden človek.

Podrobnejšie sme mechaniku prepadu akcií SpaceX rozobrali v tomto článku.