Akciový index S&P 500 zaznamenal v tomto roku slušný rast. No napriek tomu, že má pekne našliapnuté na ziskové obdobie, je tu jedno podstatné „ale”. Index už dlhé mesiace úspešne rastie, no tento rast ťahá iba jeden jediný sektor. Podobnú situáciu si história pamätá len v jednom prípade, ktorým bola éra dot-com.
Mnohí investori považujú index S&P 500 za ukazovateľ celkovej investičnej klímy na trhu. Jeho rast by mal byť akousi zárukou stúpajúceho trhového trendu. Avšak, čo v prípade, keď celý akciový index ťahá len 8 firiem? Dá sa vtedy hovoriť o rastúcom trhovom trende alebo len o krátkodobo rastúcom odvetví? Odpoveď v súčasnosti presne nevieme. Rôzni odborníci, ekonómovia, analytici sa rozchádzajú v názore na to, ako táto situácia dopadne.
Akciový index S&P 500 rastie len vďaka technologickému sektoru
Z dlhodobého hľadiska S&P 500 vždy rastie, keďže ho tvorí päťstovka najväčších amerických firiem. V úvode minulého roka sa dostal do väčšej korekcie. To bolo spôsobené tým, že centrálne banky začali s navyšovaním úrokových sadzieb.
V druhej polovici roka 2022 však nastal boom v oblasti technologického sektora, konkrétne v odvetví AI, čiže umelej inteligencie. OpenAI predstavil svetu svojho chatbota a obrovské množstvo investorov naskočilo na vlnu AI.
Index S&P 500. Zdroj: traidingview.com
Keď sa pozrieme na výkonnosť S&P 500, vidíme, že má za sebou veľmi slušný rast a to aj napriek tomu, že makroekonomické prostredie nie je priaznivé.
V súčasnosti až štvrtinu indexu tvoria akcia technologických firiem, ktorých rast poháňana najmä ošiaľ okolo umelej inteligencie. Mnohí analytici varujú, že keď praskne AI bublina, akciový index zažije tvrdý pád.
Váha sektorov v S&P 500. Zdroj: spglobal.com
Zaujíma vás svet investovania? Chcete vedieť, ktoré akcie kúpiť a ako si rozdeliť svoje investičné portfólio? Ak neviete, neváhajte a vyberte si jedno z našich členstiev na Trader 2.0!
TOP 10 spoločnosti v S&P 500 podľa ich váhy v indexe
| Apple | 7,5 % |
| Microsoft | 6,8 % |
| Amazon | 3,2 % |
| Nvidia | 3 % |
| Tesla | 2 % |
| Alphabet class A | 2 % |
| Meta | 1,8 % |
| Alphabet C | 1,7 % |
| Berkshire Hathaway | 1,6 % |
| United Health | 1,2 % |
Len prvých 8 spoločností má až 28 percentný podiel na celom indexe, ktorý tvorí až 500 firiem. Prvú osmičku zastávajú spoločnosti práve z technologického sektora, ktorý sa aktuálne teší z ohromných ziskov. Ak by sme tieto konkrétne technologické firmy z indexu vyňali, S&P 500 by vykazoval stratu.
Dokáže pár firiem uniesť váhu celého indexu?
Zopár mimoriadne ziskových firiem nesie na pleciach straty stoviek iných spoločností. Súčasné ekonomické prostredie nenahráva do karát rastu na trhoch. Inflácia ešte nie je vo svojej cieľovej úrovni a centrálni bankári upozorňujú na možnosť ďalšieho navyšovania úrokových sadzieb.
Do úvahy je potrebné zobrať aj fakt, že prísna politika FEDu sa ešte plne nepremietla do trhu. Keď sa reštriktívne opatrenia prejavia naplno, množstvo firiem môže čeliť obrovským finančným ťažkostiam.
Michael Wilson z Morgan Stanley vo svojej správe pre klientov uviedol, „domnievam sa, že riziká výraznej korekcie boli málokedy vyššie.” Marko Kolanovič z JPMorgan Chase si zas myslí, že aktuálny rast akciového trhu je krátkodobý. Poukazuje na prísnu menovú politiku FEDu a na to, že môže dôjsť ešte k ďalšiemu navyšovaniu úrokových sadzieb.
Naopak, optimistická vidina sa opiera o to, že rast úrokových sadzieb sa čoskoro zastaví a v blízkej dobe budú úroky dokonca klesať. Títo analytici sa spoliehajú na to, že na rastovú vlnu technologického sektora naskočia aj ďalšie odvetvia, čo zabezpečí silný rast akciových indexov.
Prečítajte si aj: Júnová inflácia v USA priniesla nečakané výsledky – ako to ovplyvní ekonomiku?
