- Volatilita predstavuje mieru, akou sa cena aktíva mení.
- Je kľúčovým aspektom finančných trhov a ovplyvňuje investičné rozhodnutia.
Meranie volatility
Pri meraní volatility je základom aplikácia štatistických metód na historické cenové údaje a trhové ukazovatele. Najbežnejším spôsobom je výpočet štandardnej odchýlky výnosového radu za určité časové obdobie, čo poskytuje kvantitatívne meranie miery fluktuácie cien. Rozšírenými metódami sú napríklad rozptyl, beta koeficient, ale obľúbené sú aj iné ukazovatele ako napríklad Average True Range (ATR) alebo Bollingerove pásma, ktoré reflektujú šírku cenového rozpätia a jeho zmeny.
Čoraz viac investorov siahne po implicitnej volatilite, ktorá sa vypočíta z cien opcií. Táto metrika odzrkadľuje trhové očakávania ohľadne budúcej volatilnosti a je dôležitá pre predpovedanie cenových pohybov. Implicitná volatilita slúži ako barometer investorových nálad a môže sprostredkovať dôležité signály o trhových anticipáciách.
VIX – index volatility
VIX označuje popularitu “strachu” na trhoch.
CBOE VIX, čiže Chicago Board Options Exchange Volatility Index, je akciový index, ktorý meria očakávanú trhovú volatilitu. Je založený na cenách opcií indexu S&P 500 a je interpretovaný ako predpoveď volatilnejších pohybov na trhoch v najbližších 30 dňoch. VIX je teda v podstate odrazom trhových očakávaní a nie priamym meradlom skutočnej volatilnosti akciových cien.
Index VIX poskytuje rýchly prehľad o nálade.
Významná časť investorov vníma VIX ako ukazovateľ rizika – ak je vysoký, býva to vnímané ako signál zvýšenej aversie k riziku a predzvesť možných turbulencií na trhoch. Naproti tomu, nízky VIX signalizuje nižší strach z budúcej volatilnosti a väčšiu ochotu investorov riskovať.
VIX je niekedy označovaný ako “index strachu” či “termometer trhového stresu”.
Jeho využitie v praktickom investovaní spočíva v jeho schopnosti identifikovať periódy výraznejších cenových výkyvov. VIX sa využíva pre hedžovacie stratégie alebo ako súčasť diverzifikácie portfólia, keďže často koreluje naopak s hlavnými akciovými indexmi a poskytuje určitú ochranu pred trhovými prepadmi.
ATR a štandardná odchýlka
ATR (Average True Range) a štandardná odchýlka sú dve základné metriky pre analýzu volatility na finančných trhoch.
-
ATR meria priemerný rozsah cenových pohybov za určitý časový úsek, bez ohľadu na smer týchto pohybov.
-
Štandardná odchýlka je štatistický nástroj, ktorý kvantifikuje roptyl cien okolo ich priemerných hodnôt.
-
Analytici často využívajú oba tieto ukazovatele pri odhadovaní rizikovosti aktív a formulovaní obchodných stratégií.
-
ATR je veľmi užitočný pri stanovovaní stop-loss príkazov a často sa prepočítava na dennú, týždennú alebo mesačnú bázu.
-
Štandardná odchýlka sa využíva na porovnanie volatilnosti rôznych aktív a pri posudzovaní, či sú aktuálne cenové zmeny bežné alebo nezvyčajné.
Oba ukazovatele pomocou rôznych metód poskytujú užitočný prehľad o volatilite.
Dôraz na ATR alebo štandardnú odchýlku závisí od konkrétnych potrieb a preferencií investora či obchodníka.
Poznáme rôzne techniky merania volatility. Zdroj: shutterstock.com/Zakharchuk
