- Dlhodobé štátne dlhopisy v USA zaznamenali pokles o viac než 50 %.
- Predčasné zníženie úrokových sadzieb FED-u môže spôsobiť ďalšie ekonomické problémy.
- Očakáva sa nárast inflácie nad 3 % do polovice 2025.
Prominentný finančný poradca Kurt S. Altrichter vystúpil s alarmujúcim varovaním o blížiacej sa recesii, ktorú spája s masívnym dopadom rastúcich sadzieb. Ako uvádza finančný portál Finbold, jeho analýza poukazuje na významné riziká na dlhopisovom trhu.
Možná recesia a prepad dlhopisového fondu
Index iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), ktorý sleduje dlhodobé americké štátne cenné papiere, zaznamenal pokles o dramatických 52 % zo svojho vrcholu, ukazujú údaje TradingView. Tento vývoj predstavuje významný varovný signál, keďže dlhopisy tradične slúžia ako bezpečný prístav počas období spomalenej ekonomickej aktivity.
Pokles štátnych cenných papierov v USA. Zdroj: TradingView
Altrichter vo svojom príspevku na sociálnej sieti X zdôraznil dva kľúčové momenty pre nákup dlhopisov: blížiaca sa recesia alebo rapídne spomaľujúca inflácia. Súčasný prudký pokles TLT naznačuje, že dlhopisy môžu byť výrazne prepredané, čo vytvára potenciálnu nákupnú príležitosť v prostredí klesajúcej inflácie.
Už sa viac neboj o svoje peniaze.
Investuj a premeň svoje obavy na príležitosť.
Riziká menovej politiky a budúci vývoj
Federálny rezervný systém pristúpil koncom roka 2024 k uvoľneniu menovej politiky, keď 18. decembra znížil sadzbu o 25 bázických bodov na 4,25% – 4,50%, čo predstavuje najnižšiu úroveň od februára 2023. Išlo už o tretie zníženie v danom roku, po predchádzajúcich úpravách v septembri a novembri.
Altrichter považuje rozhodnutie FED-u za unáhlené a varuje, že inflácia by mohla ďalej rásť uprostred turbulencií na trhu. Jeho predpovede naznačujú, že inflácia prekročí hranicu 3 % do konca druhého štvrťroka 2025, čo môže vyvolať korekciu trhu o viac ako 10 % v období konca júna alebo začiatku júla.
The Fed’s premature rate cuts were a mistake. I expect inflation to exceed 3% by the end of Q2, triggering a 10%+ market correction by late June or early July.
Add the wildcard 🃏 of Trump’s policy agenda, and the stage is set for significant market turbulence.
Read more 👉… pic.twitter.com/ZZMUs2COEO
— Kurt S. Altrichter, CRPS® (@kurtsaltrichter) January 11, 2025
Obavy z možného nárastu inflácie sa zintenzívnili po zverejnení decembrových údajov o zamestnanosti. Analytici sa domnievajú, že neočakávane silný pracovný trh v USA pravdepodobne spôsobí nekontrolovateľný rast inflácie, čo by mohlo prinútiť FED udržiavať vyššie úrokové sadzby dlhšie, ako centrálna banka nedávno naznačila.
Situáciu ďalej komplikuje neistota ohľadom vývoja politickej agendy Donalda Trumpa počas jeho nadchádzajúceho druhého funkčného obdobia. K pesimistickým hlasom sa pripája aj ekonóm Henrik Zeberg, ktorý varuje pred najhorším krachom v histórii. Aj investor Robert Kiyosaki sa domnieva, že trhový kolaps je už v plnom prúde, hoci jeho globálne ekonomické predpovede zostávajú predmetom diskusií.
Ak sa viac zaujímate o ekonomiku, odporúčame vám pozrieť sa aj na nasledujúce video:
