- Zlato po dosiahnutí historických maxím zažilo výraznú korekciu.
- Dôvodom bol optimizmus okolo obchodnej vojny USA a Číny.
- Dlhodobý rast však môže pokračovať vďaka pretrvávajúcim neistotám.
Zlato kleslo o viac ako 6 % po tom, čo Donald Trump vyhlásil, že plánuje výrazne znížiť clá na čínske tovary. Tento výrok vyvolal pozitívnu reakciu na globálnych akciových trhoch a potlačil záujem o bezpečné prístavy ako zlato. Podľa správy Euronews, investori začali inkasovať zisky, keďže dopyt po bezpečných aktívach dočasne ochabol.
Zlato bolo z technického hľadiska prehriate a predbiehalo fundamentálne správy, a preto potrebovali vychladnúť. Hedžové fondy znížili svoje pozície na najnižšiu úroveň za viac než rok, čo signalizuje oslabenie záujmu o drahý kov. Trh so zlatom sa stal preplneným a ďalší výpredaj nie je vylúčený.
Euro ako tichý podporovateľ zlata
Posilnenie eura voči doláru je ďalším faktorom, ktorý prispel k doterajšiemu rastu ceny zlata v roku 2025. Slabý dolár totiž robí zlato lacnejším pre európskych investorov, čo vedie k zvýšenej aktivite v oblasti ETF fondov. Len v marci sa v Európe nakúpili zlaté ETF v hodnote 1 miliardy dolárov.
Rast eura o 11 % od februára zároveň reflektuje klesajúci záujem o americký dolár ako bezpečný prístav, čo zvyšuje atraktivitu alternatív, ako je zlato. Slabší dolár v kombinácii s geopolitickým napätím teda pôsobil ako katalyzátor pre zlatú horúčku.
Posilnenie eura voči doláru. Zdroj: tradingview.com
Už sa viac neboj o svoje peniaze.
Investuj a premeň svoje obavy na príležitosť.
Zlato prekonalo 3 500 dolárov
Napriek nedávnemu poklesu ceny si zlato udržalo silnú výkonnosť a zaznamenalo rekordné zhodnotenie. Prelomilo historickú hranicu 3 500 dolárov za uncu, čo odráža pretrvávajúci dopyt investorov po bezpečných aktívach v čase ekonomickej neistoty. Podľa údajov TradingView zlato za posledný rok vzrástlo o 42 %, z čoho len od 1. januára došlo k vzostupu o 26 %.
Zlato rastie závratným tempom. Zdroj: tradingview.com
Tento rast je však predzvesťou možnej budúcej recesie, a to hneď z niekoľkých dôvodov:
- Nárast geopolitického napätia: Investori hľadajú útočisko pred konfliktmi, čo vedie k presunu kapitálu do drahých kovov.
- Slabnúca dôvera v akciové trhy: Zvýšený dopyt po zlate často znamená, že investori očakávajú pokles výnosov na akciách.
- Očakávania ekonomického spomalenia: Zlato slúži ako poistka voči zhoršujúcim sa makroekonomickým ukazovateľom a poklesu HDP.
- Rastúca inflácia alebo obavy z nej: Vysoká inflácia znižuje kúpnu silu meny, čo zvyšuje záujem o aktíva ako zlato.
- Očakávania menovej expanzie: Recesia často vedie k znižovaniu úrokových sadzieb a kvantitatívnemu uvoľňovaniu, čo podporuje rast ceny zlata.
Aj napriek predošlému rastu čelí zlato krátkodobým výzvam. Okrem poklesu záujmu o bezpečné aktíva ide aj o technické faktory, ktoré viedli k výberom ziskov. Okrem toho môže spomaliť aj dopyt zo strany centrálnych bánk a retailových investorov. Inflačné tlaky spôsobené clami a potenciálne obmedzenia v oblasti menovej politiky by mohli viesť k nižšej likvidite na trhoch. Aj preto je vývoj ceny zlata v najbližších týždňoch neistý.
Ak sa viac zaujímate o zlato, odporúčame vám pozrieť sa aj na nasledujúce video:
