Investovať do zlata alebo akcií?

Marek Jendrál | 8. júna 2020

Aká bola najlepšia investícia za posledných 30, 50 alebo 100 rokov? Pozrieme sa na porovnanie výkonnosti S & P 500, Dow Jones, zlata a striebra. Zatiaľ čo mnoho investorov oceňuje zlato nad všetky ostatné investície, iní považujú akcie za spôsob, ako dosiahnuť dlhodobý rast a bohatstvo. To, čo je pre vás správne, závisí od vašich osobných investičných cieľov.

Dow Jones je akciový index, ktorý zahŕňa 30 veľkých verejne obchodovaných spoločností so sídlom v Spojených štátoch. S & P 500 pozostáva z 500 veľkých amerických spoločností a zachytáva približne 80 percent dostupnej trhovej kapitalizácie. Oba indexy sú indexy cien na rozdiel od indexov výnosu.

Nasledujúci graf ukazuje porovnanie vývoja hodnoty S & P 500, Dow Jones, zlata a striebra.

Druhý graf ukazuje celkový výnos indexov v porovnaní so zlatom a striebrom. Čiernou farbou je znázornený index celkového výnosu, čo predstavuje súčet výnosu za indexy aj komodity.

Na obrázkoch teda jednoznačne vidieť, že z dlhodobého hľadiska je výnosnosť indexov a zlata porovnateľná, pričom zaostáva striebro. Okrem iného vidieť aj prudkú volatilitu v dvoch prípadoch na trhu komodít v porovnaní s indexmi. Na základe historických grafov teda môžeme vydedukovať, že výnosnosť zlata a indexov je veľmi podobná, no zlato poskytuje prudšie výkyvy v rámci cyklov. Z tohto hľadiska sú indexy menej rizikové, avšak zlato môže v bull runoch priniesť rýchlejšie peniaze.

Je kríza rajom pre zlato?

Mnohí zástancovia zlata naznačujú, že zlato je dobré zabezpečenie proti rastúcim cenám. Fakty však toto tvrdenie nepodporujú. Zlato je často lepším zabezpečením proti finančnej kríze než zabezpečením proti inflácii. V čase krízy majú ceny zlata tendenciu rásť. To však nevyhnutne neplatí v obdobiach vysokej inflácie. Ak je na obzore finančná kríza alebo recesia, môže byť rozumné kúpiť zlato. Dôkazom je aj bullrun z rokov 2008 – 2011.

Pozor však na názor, že zlato nikdy nemôže stratiť hodnotu. Tento prístup je nesprávny. Rovnako ako akékoľvek iné investičné alebo finančné aktívum, aj zlato podlieha tlakom ponuky a dopytu, ktoré spôsobujú kolísanie ceny.

Záver

Momentálne sme svedkami krátkodobej globálnej recesie. To, aké dôsledky však budú nasledovať a či sa kríza nepreleje do ďalších segmentov, nevie povedať nikto. Stále však platí, že všetko záleží od vašich osobných preferencií a aké riziko ste ochotní podstúpiť. Dozvedeli sme sa, že zlato môže priniesť počas krízy rýchlejšie príjmy, indexy predstavujú dlhodobo stabilnejší rast. Výnosnosť je však za posledné roky z hľadiska histórie porovnateľná.