- Desať najväčších firiem tvorí približne 37,3 % indexu S&P 500, čo výrazne zvyšuje systémové riziko.
- Rovnomerne vážený index prekonal klasický, čo naznačuje presun kapitálu do menších spoločností.
- Vývoj koncentrácie môže ovplyvniť aj Bitcoin, keďže makro riziko sa šíri naprieč trhmi.
Kríza koncentrácie kapitálu na akciových trhoch púta čoraz väčšiu pozornosť investorov, pretože dominancia niekoľkých gigantov mení správanie celého trhu. Podľa magazínu CryptoSlate sa váha najväčších spoločností dostala na úrovne, ktoré historicky často predchádzali volatilite.
Kríza koncentrácie: 10 firiem ovláda index S&P 500
Index S&P 500 stojí čoraz viac na výkone malej skupiny spoločností. Desať najväčších firiem tvorilo ku koncu roka 2025 približne 41 % indexu a aktuálne predstavuje asi 37,3 %. Samotná Nvidia zaberá približne 7,37 %, čo ukazuje extrémnu koncentráciu kapitálu.
Takáto štruktúra znamená, že pohyb niekoľkých akcií dokáže výrazne posunúť celý benchmark. Ak desať najväčších titulov klesne alebo rastie, efekt sa okamžite premietne do indexu bez ohľadu na zvyšných 490 spoločností. Investori často vnímajú index ako diverzifikovaný, no realita je odlišná.
Analytici upozorňujú aj na rastúce rozdiely vo veľkosti firiem. Dáta spojené s bankou Goldman Sachs ukazujú, že pomer najväčšej akcie k firme na 75. percentile presahuje 700-násobok. Takýto rozdiel predstavuje extrém, ktorý historicky často signalizoval napätie v systéme a naposledy sa objavil počas krízy 1929.
Akciový index pripomína rok 1929. Zdroj: x.com/GlobalMktObserv
V roku 1929 zasiahla svet veľká hospodárska kríza, počas ktorej index S&P 500 stratil približne 85 % svojej hodnoty. Ak by sa história zopakovala, alebo by trhy zaznamenali len polovičný pokles, vznikla by investičná príležitosť, aká sa objavuje len zriedka. Finančné dejiny totiž opakovane ukazujú, že najväčšie výnosy získavajú investori práve v časoch strachu.
TIP Využite bezplatné akcie a ETF na XTB a investujte už dnes.
Tí, ktorí budú mať odvahu nakupovať počas hlbokých poklesov, pravdepodobne jedného dňa oslávia výrazné zisky, keď sa trhy vrátia k rastu. Ak plánujete aj vy nakupovať akcie, odporúčame XTB, kde ich máte bez poplatkov do 100 000 eur mesačne.
Nechajte peniaze pracovať za vás.
Investujte a premeňte svoje obavy na príležitosť.
Trh posiela varovné signály
Začiatok roka 2026 priniesol zaujímavý posun. Koncentrácia mierne klesla a výkon menších spoločností sa zlepšil. Portál MarketWatch upozornil, že rovnomerne vážená verzia indexu prekonala klasickú kapitalizačne váženú verziu najvýraznejšie od roku 1992. Takýto rozdiel často naznačuje rotáciu kapitálu z technologických gigantov do širšieho trhu.
Pre investorov vzniká kľúčová otázka: ako sa koncentrácia vyrieši? Existujú tri scenáre:
- Prvý počíta s rastom menších firiem, ktoré dobehnú lídrov.
- Druhý predpokladá pokles najväčších spoločností.
- Tretí scenár zahŕňa pokračovanie dominancie technologických gigantov a ešte vyššiu koncentráciu.
Vývoj neovplyvní len akcie. Makroekonomické riziká sa dnes šíria naprieč triedami aktív vrátane kryptomien. Ak technologickí lídri spustia korekciu, investori môžu znížiť riziko aj v iných segmentoch trhu. To môže krátkodobo zasiahnuť aj Bitcoin, ktorý často reaguje na globálnu likviditu a sentiment investorov.
Na našom YouTube kanáli práve vyšlo nové video. Pripravili sme pre vás zaujímavý rozhovor:
