- Aktuálne trhové dáta definujú cenové pásma medzi hranicou 70 200 dolárov a odporom na úrovni 82 200 dolárov.
- Nerealizované straty investorov presiahli 15 % trhovej kapitalizácie.
- Trh potrebuje buď dlhší čas na konsolidáciu, alebo masívny prílev nového kapitálu.
Bitcoin predstavuje v súčasnosti najsledovanejšie digitálne aktívum, ktoré určuje smerovanie celého finančného trhu s kryptomenami. Investori pozorne sledujú každý pohyb ceny a analyzujú hlbšie dáta, aby pochopili psychológiu trhu. Podľa analýzy od Glassnode sa momentálne nachádzame v dôležitej fáze formovania nových cenových mantinelov.
Bitcoin a dynamika nákupných cien
Analýza realizovanej ceny podľa vekových skupín ponúka detailný pohľad na to, kde sa hromadia kľúčové úrovne nákladovej bázy rôznych skupín investorov. Tento ukazovateľ sleduje priemernú nákupnú cenu mincí rozdelených podľa toho, ako dlho ich majitelia držia v peňaženkách. Vďaka tomu môžeme mapovať krátkodobú podporu a odpor cez optiku správania držiteľov.
- V súčasnosti skupina investorov, ktorí držia mince jeden týždeň až jeden mesiac, vykazuje nákladovú bázu približne 70 200 dolárov. Táto úroveň predstavuje vznikajúcu hranicu podpory.
- Naopak, investori v kategórii jeden až tri mesiace nakupovali v priemere za 82 200 dolárov, čo vytvára silný horný odpor pre ďalší rast.
Realizovaná cena pre Bitcoin podľa veku mincí. Zdroj: glassnode.com
Tieto dve úrovne spoločne definujú najpravdepodobnejšiu zónu pre Bitcoin a jeho strednodobý cenový vývoj. Keďže je však aktuálny akumulačný klaster stále pomerne malý, podpora na úrovni 70 200 dolárov pôsobí zraniteľne. Výsledkom je, že podľa TradingView cena BTC už pod túto hranicu padla.
Psychológia strachu bez kapitulácie
Ak sa pozrieme na širší cyklický pohľad mimo detailných úrovní nákupných cien, indikátory ziskov a strát nám odhaľujú rovnováhu medzi chamtivosťou a strachom. Relatívna nerealizovaná strata pre Bitcoin meria celkovú hodnotu strát všetkých investorov ako zlomok celkovej trhovej kapitalizácie. Tento údaj slúži ako meradlo skrytého predajného tlaku a prevládajúcej nálady v komunitách.
Počas posledných dvoch mesiacov sa táto metrika ustálila nad úrovňou 15 % trhovej kapitalizácie. Takáto štruktúra sa nápadne podobá na podmienky, ktoré trh zažíval počas druhého štvrťroka 2022. Súčasnú náladu teda môžeme opísať ako stav zvýšeného strachu. Zároveň však trh ešte nedosiahol úroveň extrémnej kapitulácie, ktorú sme videli počas krízových udalostí, ako bol napríklad kolaps burzy FTX.
Relatívna nerealizovaná strata. Zdroj: glassnode.com
Historické skúsenosti ukazujú, že vymazanie takého objemu nerealizovaných strát si vyžaduje buď dlhý čas, ďalší pokles ceny, alebo kombináciu oboch faktorov. Hoci teoreticky existuje šanca na prudké zotavenie, súčasná veľkosť strát by si vyžadovala mimoriadny a nepretržitý prílev čerstvého kapitálu v relatívne krátkom čase. Bez tohto objemu zostáva trh v opatrnom a vyčkávacom režime.
