V rámci dnešnej analýzy sa budeme venovať akciovému trhu, respektíve akciovému indexu S&P 500. Ako však mám vo zvyku, ukážeme si aj veľmi dôležité konotácie, aby sme mali celý kontext trhu. Bez toho kontextu nie je totiž absolútne možné, aby sme úplne pochopili, čo sa vlastne na globálnych trhoch deje. Technická analýza je síce fajn nástroj, ale sama o sebe nám toho bohužiaľ veľa nepovie.
Aktuálna situácia na 4H TF TXY
Najprv sa pozrime na strmo rastúcu úrokovú mieru na amerických vládnych dlhopisoch so splatnosťou 30+. Úrokové sadzby na dlhopisoch s dlhšou splatnosťou stúpajú do nebies a vlastne celý február sa diskutuje o tom, ako dlho tento stav môže vydržať. Aby som v stručnosti vysvetlil, čo to znamená – rastúce trhové úrokové miery predpokladajú veľmi zlé očakávania investorov do budúcnosti.
Čítajte tiež: Korekcia pokračuje! Bitcoin našiel nižšie dno na cene 44 100 USD – je to koniec bullrunu?
Logicky, keď investori tieto dlhopisy nechcú, ich úroky následne rastú. Čím vyššie úroky potom sú, tým väčšia averzia voči riziku na trhu potom je. Nefunguje to však ako hodinky, aby ste si povedali, že sú vysoké sadzby a hneď malo ísť všetko do hája. Takto to bohužiaľ nefunguje. V každom prípade sadzby za včerajšok slušne spikovali na 2,4 %. Ak sme dosiahli potenciálny top, ide o značné riziko pre akciový trh a Bitcoin.
Aktuálna situácia na 1D TF TLT
Čo sa týka samotných cien na vládnych dlhopisoch s dlhšou splatnosťou, vo chvíli, keď sadzby spikovali, ich cena naopak, vytvára potenciálne dno. Všimnite si close včerajšej dennej sviečky, ktorá má podobu Pin baru a objemy sú minimálne trojnásobné ako je denný štandard.
Treba však povedať, že trh s dlhopismi je až absurdne preshortovaný, takže nejaký short squeeze sa už vlastne nejakú dobu očakáva. No, a short squeeze by znamenal, že sa začína kapitál z akcií a Bitcoinu prelievať práve do dlhopisového trhu. Kapitálové trhy sú o sústavnom prelievaní kapitálu z jedného segmentu do druhého.
Aktuálna situácia na 4H TF S&P 500
A teraz sa konečne dostávame k akciovému indexu, kde je posledný mesiac situácia podobná nevyspytateľnému počasiu. Do prelomu januára/ februára kurz indexu veľmi striedmo, ale stabilne posilňoval. Ale za spomínané štyri týždne bol price action dosť nestabilný a vlastne, ako by sa vôbec nevedelo, kam sa má trh uberať. Tento týždeň sa zdalo, že je hlboký výplach na spadnutie.
Lenže, ako vidíte z grafu, zase to vyzerá, že z prepadu nič nebude. Čo osobne prisudzujem tomu, že je na trhoch stále prebytok dostupnej likvidity. Ovšem spomínaná likvidita tiež nie je nekonečná a raz môže skončiť. V každom prípade môže kurz indexu obnoviť snahu o expanziu, ale je vážne veľkým otáznikom, ako dlho to vydrží, keď trhové úrokové miery neustále rastú.
Na záver
Tých red flagov je naozaj veľa, ale zatiaľ je pretrvávajúca snaha, aby všetko tak nejako šliapalo. Z mojej včerajšej analýzy na Bitcoin viete, že ani tam tá situácia nie je práve jednoznačná. Respektíve nie je práve jasné, či sa čoskoro odrazíme, či dôjde k prehĺbeniu prepadu. Vlastne, keď S&P 500 pôjde rovnako hore, nevidím problém v tom, aby Bitcoin urobil to isté.
Mohlo by vás tiež zaujímať:
ANALÝZA – Bitcoin zatiaľ skôr konsoliduje, bude väčší pohyb čoskoro?
Táto analýza je len orientačná a neslúži ako odporúčanie na kúpu alebo predaj. Situácia na trhu sa kedykoľvek môže zmeniť. Špekulatívne obchody na kapitálových trhoch sú veľmi rizikové!
Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Ing. Jaroslav Jarolím.
