- Retailoví investori ovládajú až 69 % objemu opcií bez expirácie.
- Opcie formujú trhovú dynamiku, zvyšujú volatilitu a krátkodobé špekulatívne pohyby cien.
- Masívna aktivita špekulatívnych opcií môže spôsobiť prudké korekcie v S&P 500.
Trhy v USA zažívajú historický nárast špekulatívnych obchodov v krátkodobých derivátoch, hlavne v 0DTE kontraktoch, ktoré vypršia ešte v ten istý deň. Špekulatívne obchodovanie na amerických akciových trhoch dokonca dosiahlo historické maximum. Retailoví investori poháňajú aktivitu v ultra-krátkodobých derivátoch, uviedla správa Finbold. Najväčšiu pozornosť si získavajú tzv. zero day to expiry (0DTE) kontrakty, ktoré predstavujú extrémne riziko. Sú to však lacné nástroje umožňujúce staviť na intradenné pohyby cien.
Rekordná dominancia 0DTE opcií
Podľa správy The Kobeissi Letter v súčanosti tvoria 0DTE opcie priemerne 65 % celkového objemu S&P 500 opcií v treťom štvrťroku 2025. V jeden deň dokonca tento podiel vystúpil na rekordných 69 %, čo je viac než dvojnásobok oproti obdobiu klesjaúceho trhu v roku 2022. Pre porovnanie, pred rokom 2020 tieto kontrakty predstavovali len 10 % až 20 % denného objemu.
Rastúca dominancia 0DTE opcií naznačuje zmenu správania retailových investorov. Individuálni obchodníci čoraz častejšie využívajú tieto nástroje na špekulácie s vysokou pákou pri minimálnych počiatočných nákladoch, čím sa výrazne mení dynamika trhu.
Retail’s appetite for risk is breaking records:
0DTE options as a share of total S&P 500 options volume has averaged ~65% so far in Q3 2025, an all-time high.
This percentage has more than doubled since the 2022 bear market.
On Thursday, a record 69% of S&P 500 options… pic.twitter.com/sLZReo6HJ0
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 23, 2025
Už sa viac neboj o svoje peniaze.
Investuj a premeň svoje obavy na príležitosť.
Trhy čelia potenciálnym rizikám a volatilite
Masívna koncentrácia obchodovania v krátkodobých opciách má priame dôsledky na volatilitu S&P 500. Cena je čoraz viac ovplyvňovaná krátkodobými špekulatívnymi tokmi než fundamentami. Takýto stav môže vytvoriť spätnú väzbu pri hedžingu a ukončovaní pozícií, čo vyvolá prudké výpredaje.
Okrem toho sa výrazne zvýšila aj aktivita call opcií, pričom len v piatok bolo obchodovaných takmer 47 miliónov kontraktov, čo je druhý najväčší denný objem v histórii. Hoci špekulatívne obchodovanie prispelo k nedávnym rastom, súčasný trend naznačuje, že trh môže byť zraniteľný voči náhlym korekciám. Ak bude tento trend pokračovať, investorov čaká obdobie zvýšenej volatility a možnej nestability.
Trhy v USA rastú na nové maximá. Zdroj: tradingview.com
Index S&P 500 sa v čase písania článku podľa údajov TradingView obchoduje na úrovni 6 439 bodov, tesne pod historickým maximom. Za posledný rok zaznamenal rast o 14,30 % a za posledných 5 rokov o 84,40 %. To poukazuje na silný dlhodobý trend rastu amerického akciového trhu.
Trhy napriek tomu vstupujú do obdobia, kde krátkodobé špekulatívne pohyby môžu výrazne ovplyvniť dlhodobé investičné stratégie a celkovú stabilitu akciového trhu.
Ak sa viac zaujímate o trhy a akcie, odporúčame vám pozrieť sa aj na nasledujúce video:
