- Guvernér NBS Peter Kažimír prehovoril o menovej politike.
- V čase rastúcej inflácie a globálnej neistoty vyslal jasný odkaz.
- Musíme byť pripravení na všetko.
NBS (Národná banka Slovenska) vysvetľuje, prečo sa Európska centrálna banka (ECB) rozhodla nechať svoje základné úrokové sadzby bez zmeny. Za týmto zdanlivo rutinným rozhodnutím sa skrýva hlbšia stratégia. Guvernér centrálnej banky vo svojom nedávnom vyhlásení upozornil na paradox modernej menovej politiky: Ticho je niekedy najhlasnejší signál.
NBS prekvapuje obozretnosťou v turbulentných časoch
Rozhodnutie ECB ponechať úrokové sadzby nezmenené nie je náhodné. Ako vysvetlil guvernér vo svojom oficiálnom vyhlásení, inflácia v eurozóne naďalej klesá a centrálna banka si je čoraz viac istá pozitívnym trendom. „Pokles inflácie nie je náhodný. Vidno tu náš rukopis,” uviedol s odkazom na rozhodnutia Európskej centrálnej banky.
Kľúčové je však to, čo guvernér nevyslovil priamo: neistota okolo nás rastie. Nepredvídateľnosť prostredia si podľa neho vyžaduje mimoriadnu ostražitosť, pretože cesta môže byť pekne hrboľatá a plná nástrah.
Guvernér NBS sa obáva predčasného zníženia sadzieb. Zdroj: shutterstock.com/Alexandros Michailidis
Nové americké clá komplikujú situáciu
Situáciu komplikujú kroky amerického prezidenta Donalda Trumpa. V júli 2025 Trump oznámil predĺženie recipročných ciel do 1. augusta, pričom Európa bude čeliť novým sadzbám vo výške 15 %. Tieto opatrenia môžu výrazne ovplyvniť globálne dodávateľské reťazce a inflačné trendy.
Guvernér NBS priamo upozornil na riziko narušenia globálnych dodávateľských reťazcov ako jeden z faktorov, ktorý by mohol vytlačiť infláciu vyššie. V kontexte amerických obchodných vojen sa toto varovanie javí ako mimoriadne aktuálne.
Už sa viac neboj o svoje peniaze.
Investuj a premeň svoje obavy na príležitosť.
