Od predchádzajúcej analýzy na zlato (XAU/USD) ubehli už dva týždne a trh sa po technickej stránke strašne zmenil. Bohužiaľ stačila jedna ekonomická projekcia Federálnej rezervnej banky, vďaka čomu to totálne pokazila. Ľudovo povedané, podarilo sa im presvedčiť investorov, že investícia do žltého kovu postráda zmysel, pretože aktuálne vysoká inflácia je len prechodná.

Je skutočne irelevantné, či FEDu investori úprimne verili, ale ide o jednu z najväčších autorít, takže trhy zareagovali. A pre zlato to skončilo ohromným výplachom a koniec nádejám, že sa počas leta dostaneme na all time high. Je to ale naozaj také zlé? Nie je žiadna šanca, že sa podmienky priaznivo zmenia? Všetko si dnes vysvetlíme.

Aktuálna situácia na 1W TF XAU/USD (zlato)

Zdroj: tradingview.com

Na týždennom grafe vidíme, aká veľká pohroma to bola pre zlato. Za jeden týždeň predstavovala strata takmer 6,5 %, čo je na takom obrovskom trhu hotový armagedon. Bohužiaľ sa tým definitívne potvrdila najvyššia sviečka v podobe Hanging Man, takže tu môžeme názorne sledovať, ako nás cenový graf dopredu varoval, že niečo nie je v poriadku.

V každom prípade bol cenový pokles dosť bolestivý a dynamický. Po technickej stránke nám to úplne zlomilo uptrendovú štruktúru, ktorá sa nám formovala dlhé týždne. Navyše sviečka z minulého týždňa má extrémne medvediu podobu a preto by bolo naivné si myslieť, že sa z takého výprasku zlato ľahko spamätá.

V predchádzajúcich analýzach som opakovane varoval pred tým, že kurz nesmie klesnúť späť do toho klesajúceho kanála. Ináč sa tým všetky snahy o nadviazanie na uptrend prekazia. Trh nemá potom inú možnosť, než zareagovať ďalšími výpredajmi, čo sa aj stalo. Impulz dal FED a potom sa spustila lavína, takže májové prerazenie z kanála teraz pôsobí ako býčia pasca.

Toto všetko je veľmi negatívne, pretože býci potom trhu neveria, očakávanie je horšie. Ako je vidno z grafu, v aktuálnom týždni sme sa len dočkali slabučkého rastu a otestovania EMA 55 zospodu. Reakcia je zamietavá.

Indikátory

Na RSI nastalo úplné nalomenie uptrendovej štruktúry, dno indikátora je momentálne na 43,24 boda. Hlavne na MACD sa schyľuje k bearish, čo by mohlo vyvolať ďalšiu vlnu výpredajov.

Aktuálna situácia na 1D TF XAU/USD (zlato)

Zdroj: tradingview.com

Na dennom grafe môžeme oveľa lepšie pozorovať, čo ekonomická projekcia pre žltý kov znamenala. Drahý kov dostal, ľudovo povedané, tvrdý direkt medzi oči a kurz sa zosypal pod kľúčovú S/R úroveň 1 830 USD, čo automaticky znamenalo návrat do klesajúceho kanála. V tej chvíli bolo zrejmé, že sa niečo poriadne pokazilo, takže začala panika.

Nasledujúci deň (17. júna) bola snaha o kratučký retracement k S/R levelu 1 830 USD/uncu, kde nastalo okamžité zamietnutie. Zlato potom pokračovalo vo výplachu, ale v sprievode oveľa masívnejších objemov, čo je pre žltý kov zase dosť zlé znamenie. Pohyb nadol sa totiž potvrdil. Ako bolo spomenuté pri predošlom grafe, vývoj z tohto týždňa je veľmi striedmy.

Technicky sa drahý kov zastavil na S/R leveli 1 770 USD/uncu a nikam sa už neposunul, hoci z knôtov jednotlivých denných sviečok môžeme odvodiť, že snaha bola. Všetko však bolo zamietnuté, a to úplne rázne.

Vzhľadom k tomu čo sa stalo je preto racionálne predpokladať, že prvý obrat môže nastať až na S/R hladine 1 678 USD/uncu, kde máme štruktúru Dvojitého dna. Vlastne by sme hrali o tzv. Trojité dno. Ide o veľmi spoľahlivú úroveň a aj makroekonomické podmienky sa môžu výrazne zlepšiť.

Záverom

Osobne si myslím, že zlato má stále šancu ísť tento rok na all time high. Prvou podmienkou ale je udržanie ceny nad S/R hranicou 1 678 USD/uncu a jednak potrebujeme väčšie množstvo dát, ktoré budú v rozpore s tým, čo nám Federálna rezervná banka minulý týždeň naservírovala.

FED totiž iba zmenil očakávanie budúceho vývoja inflácie. Ale keď sa nakoniec ukáže, že inflácia zostane vysoká, pre zlato to bude impulz ísť hore. Nameranú infláciu získavame až s oneskorením, ale ceny ropy, kukurice a iných komodít môžeme sledovať v reálnom čase. Ak všetko pôjde hore, malo by sa to premietnuť ako vyššia inflácia, ktorú žltý kov potrebuje.

Nepremeškajte naše ďalšie spravodajstvo a prihláste sa na odber noviniek (návod nájdete tu). Nezabudnite nás tiež sledovať na našom facebooku.

The post ANALÝZA – Zlato (XAU/USD) má po hlbokom páde, čo sa stalo? – Ide o príležitosť? appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Pred pár dňami som vás v rámci analýzy na akciový trh informoval, že Federálna rezervná banka mala takú menšiu schôdzu, po ktorej mala verejnosti avizovať, akým smerom sa bude jej menová politika uberať. Nikto samozrejme nečakal nič prevratné, pretože podľa posledných makroekonomických dát je akosi zrejmé, že svoju doterajšiu expanzívnu politiku asi nijako nepriškrtí. A určite nie, asi sa len tak niečo nezmení.

Nepremeškajte naše ďalšie spravodajstvo a prihláste sa na odber noviniek (návod nájdete tu). Nezabudnite nás tiež sledovať na našom facebooku.

Inflačné cielenie FEDu

Inflácia v USA

Čo som pochopil z ich vyhlásenia, tak hlavným argumentom na pokračovanie v expanzívnej politike je fakt, že je inflácia v Spojených štátoch stále dosť slabá. Vlastne si už nejaký ten čas myslím, že FED naozaj zúfalo potrebuje, aby bola inflácia aspoň v rozmedzí 2 – 3%. V podstate nejde o nič iné, než o obyčajnú monetizáciu dlhu.

Vrcholní predstavitelia spomínanej centrálnej banky vlastne aj nepriamo priznávajú, že k vyššej inflácii môže dôjsť. Oficiálne je ich cieľom 2 %, čo je štandard, ale avizujú, že môže dôjsť aj k miernemu prekročeniu tejto hranice a že by nešlo o nič zvláštne. Problém je v tom, že na priloženom grafe možno zreteľne spozorovať, že rast cenovej hladiny stagnuje.

Čítajte tiež: Bitcoin presiahol bilión dolárov + TOP 3 altcoiny so 100- percentnými ziskami

Inflácia je už niekoľko mesiacov v rozmedzí 1 – 1,5%, čo akosi značí, že ich politika nemá práve markantný vplyv na stimuláciu výstupu ekonomiky. Jednoducho povedané, HDP už tak neporastie. Už som to načal skôr, ale Spojeným štátom hrozí tzv. pasca likvidity, kedy monetárne stimuly už nemajú vôbec žiadny vplyv na rast ekonomiky.

Úrokové sadzby vyhlasované Federálnou rezervnou bankou

Pasca likvidity nastáva vo chvíli, keď sú práve úrokové sadzby veľmi nízke a centrálna banka sa snaží trhu dodávať likviditu, aby nedošlo k recesii. V podstate ide o reálnu aplikáciu keynesiánskej doktríny. Ak by však USA skutočne boli v pasci likvidity, kapitálovým trhom a reálnej ekonomike hrozia nemalé riziká.

Všetci by jednoducho povedané začali na tých svojich dolároch „sedieť“, takže by práve toľko spomínaná likvidita všade prišla. Keď sa peniaze netočia, všetko sa neskôr veľmi rýchlo zastaví. Na popisovanom fenoméne je paradoxné to, že môže chýbať likvidita, aj keď FED vytvoril bilióny nových amerických dolárov. To si práve retail z drvivej väčšiny vôbec neuvedomuje a myslí si, že keď centrálne banky ľudovo tlačia peniaze, musí ísť zákonite všetko hore. Ale takto jednoduché to však v žiadnom prípade nie je.

Na záver

Všeobecne sa nepredpokladá, že by Federálna rezervná banka v prvej polovici roka akokoľvek niečo menila. Ak napríklad začne pomaly zvyšovať sadzby, skôr ako v druhej polovici roka sa k ničomu takému neodváži. Osobne by som si aj dovolil tvrdiť, že skôr ako v prvej polovici roka 2021 s ničím novým nepríde. Pokiaľ sa však nestane, že bude k tomu donútená nejakými náhlymi okolnosťami.

Mohlo by vás tiež zaujímať:

ANALÝZA – Bitcoin po prekonaní 50 000 USD váha, máme sa obávať?

Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Ing. Jaroslav Jarolím.

The post Federálna rezervná banka mala schôdzu – aké je avízo ohľadom budúcej politiky? appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Tak sa nám vyjadrilo zase pár popredných predstaviteľov Federálnej rezervnej banky (FED), ktorí nám akurát zopakovali, že politika inštitúcie zostane uvoľnená. Ľudovo povedané, budú kapitálové trhy držať nad vodou, kým je to len možné. Dokonca aj za cenu vysokej inflácie, čo mi teda nepríde práve rozumné. V dnešnej dobe však ide rozum úplne stranou, čo je dané tým, že nikto nedodržiava už ani základné učebnicové poučky a pravidlá. Všetkým je to úplne ukradnuté.

Inflácia ako cieľ

Už som sa párkrát nechal počuť, že Spojené štáty nutne potrebujú spotrebnú infláciu, pretože dlhodobo je stále nižšia a nižšia. Na základe toho si nejaký čas myslím, že cieľom aktuálnej fiškálnej a monetárnej politiky je práve vyššia inflácia. Oficiálne nám to samozrejme nepovedia, pretože by sa to verejnosti nepáčilo. Lenže posledné proklamácie už sú v štýle, že vyššia inflácia nie je problém, pretože je potrebné ekonomiku za každú cenu podporiť.

Teda nepriamo avizujú, že počítajú s rýchlejším rastom cenových hladín. Vďaka tomu je možné umorovanie dlhov a motivácia brať si ďalšie pôžičky. Spojené štáty sú skrátka typickým príkladom ekonomiky postavenej na tzv. credit expansion. Bez nejakej inflácie by teda nemohli dlhodobo fungovať.

Okrem toho sú úradníci FEDu až príliš optimistickí, čo sa mi nejako nepáči. Ich prognózy nedávajú vôbec zmysel a hlavne mi pripomínajú začiatok minulého roka. Podobné proklamácie viedli aj vtedy, a zrazu prišiel obrovský drop, ktorý trval niekoľko týždňov. A bez ich intervencie by možno trval až doteraz.

Hrobček pre americký dolár

Titulok berte samozrejme s nadsádzkou, pretože americký dolár má k úmrtiu naozaj ďaleko. Technicky vzaté je od roku 2008 v uptrende. Je však pravda, že hodnota amerického dolára vďaka aktuálnej politike Federálnej rezervnej banky a americkej vlády dosť trpí. Na dolárovom indexe sme mali krátkodobý uptrend, ale aktuálny týždeň začína byť pre tento trh celkom tragický a mizne možnosť strednodobej expanzie.

Na záver

Z jednotlivých vyhlásení vyplýva, že Federálna rezervná banka nezmení doterajšiu politiku minimálne do druhej polovice tohto roka. Pravdepodobne sa nejakej väčšej zmeny dočkáme až v prvej polovici nasledujúceho roka. Aj tak nebudú tie zmeny nejako zásadné, pretože ak sa rozhodnú dvíhať úrokové sadzby, bude to nepochybne veľmi striedme. Dokonca sa mierne špekuluje aj nad tým, že vyhlási negatívne sadzby, ale k tomu som dosť skeptický.

Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Ing. Jaroslav Jarolím.

The post Monetárna politika zostane asi počas celého roka nemenná – Hrob pre americký dolár? appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Hneď ako bol Joe Biden inaugurovaný, prišla s ním aj nová vládna administratíva, v ktorej je ministerka financií Janet Yellenová. Ak to neviete, uvedená pani je bývalou šéfkou Federálnej rezervnej banky a v podstate „vychovala“ súčasného predsedu Jeroma Powella. Túto informáciu píšem zámerne, pretože ministerka financií má bez diskusie k FEDu veľmi blízko.

Na základe toho sa diskutuje ohľadom akéhosi konfliktu záujmov, pretože to znamená, že pani ministerka má na monetárnu politiku vplyv, hoci by to rozhodne nemala mať. O tom však dnešný článok nie je, pretože sa budeme venovať tomu, že Janet Yellenová chce práve priamo s FEDom riešiť regulácie kvôli nedávnym Pump & Dump akciám organizovaných cez Reddit. Nie som odborník na právnu sústavu v Spojených štátoch, ale zdá sa mi trošilinku divné, že takto rovno si vlastne pozve Powella „na koberček“.

Pumpári z Redditu proti hedgeovým fondom?

Akciový trh Gamestop

The post Yellenovej odpoveď na WallStreetBets – Manipulovať môžu iba bohatí, nie obyčajní ľudia! appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Pred pár dňami skončilo dôležité zasadnutie Federálnej rezervnej banky (FED). Z uznesenia vyplýva, že nebudú svoju doterajšiu monetárnu politiku nijako meniť. Môžeme teda ešte nejakú dobu počítať s tým, že úrokové sadzby budú takmer nulové. Okrem toho FED uskutočňuje nákupy na voľnom trhu v objeme 120 miliárd dolárov mesačne.

Malá čiastka to rozhodne nie je, takže spomínaná centrálna banka pomerne dosť zasahuje do trhu. Nie je to tak dávno, čo predseda Federálnej rezervnej banky vyzýval, aby si niektorí vrcholní predstavitelia inštitúcie dávali pozor, čo verejne proklamujú. Niektorých to evidentne nezaujíma, pretože napríklad dallaský predseda Federálnej rezervnej banky Robert Kaplan dal do budúcna jasné avízo.

Nákupy sa znižovať nebudú

Podiel nezamestnaných v USA.

Robert Kaplan proklamoval, že FED určite nezníži objem nákupov na voľnom trhu, kým nebudú makroekonomické dáta priaznivé. Podľa neho je potrebné, aby kríza vyplývajúca z pandémie Covidu nadobro odišla. Okrem toho je vraj aj dôležitým indikátorom, koľko ľudí je momentálne nakazených a hospitalizovaných.

Ďalej je podľa neho veľmi dôležité, aby začala klesať nezamestnanosť, ktorá sa podľa posledných údajov drží na 7 %. V podstate uvedené číslo už nejaký čas stagnuje, čo určite nie je pre americkú ekonomiku priaznivé. Možno teda skutočne očakávať, že FED s politikou „uťahovania“ asi len tak nezačne, pokiaľ nebude miera nezamestnanosti minimálne pod 4 – 3 %.

Dlhodobá inflácia v USA.

Ešte pripomenul, že ich inflačný cieľ sú 2 %. Aktuálne je v Spojených štátoch inflácia dosť nízka, čo je samozrejme veľký strašiak pre každú ekonomiku, ktorá je postavená na expanzii dlhu. Bez inflácie nie je možné, aby dochádzalo k postupnej amortizácii dlhu, takže neexistuje ani záujem naďalej si vypožičiavať.

Nikto sa tým veľmi nechváli, ale Spojené štáty potrebujú priemernú ročnú infláciu aspoň vo výške 2 %. Inak môžu mať veľký problém. Bez miernej inflácie nemôže ich ekonomika normálne fungovať.

Na záver

Sledovať politiku Federálnej rezervnej banky je nesmierne dôležité a hlavne občas niektorý z vysokých predstaviteľov tejto inštitúcie prezradí nejakú zaujímavú informáciu. Všeobecne sa očakáva, že FED začne uťahovať skrutky najskôr v druhej polovici tohto roka. Ak však neprídu priaznivé makroekonomické dáta, je dosť možné, že budú zasahovať aj počas roka 2022.

Ťažko však povedať, ako dlho dokážu všetko zachraňovať. Čím viac nástroje monetárnej politiky používajú, tým menší efekt následne na trhy môžu mať. Problém však je, že tá pomyselná hranica je neznáma a asi aj nezistiteľná. Bohužiaľ, dnešná doba je dosť zvláštna a vlastne sme také pokusné králiky, pretože nikto nevie, ako to nakoniec skončí.

The post Fed bude pokračovať v presune bohatstva preč od obyčajných ľudí – Stimuly pokračujú! appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

V dnešnej analýze na akciové indexy S&P 500 a Nasdaq akurát nadviažem na tú prechádzajúcu zo začiatku tohto mesiaca. Už vtedy sa vlastne dalo poznať, že asi nejde o jednorazový prepad, pretože bol príliš silný a sprevádzaný nemalými objemami. A tiež sa ukázalo, že to tak skutočne je, pretože pokles trvá už tri obchodné týždne. 

Aktuálna situácia na 1D TF indexe Nasdaq

Na trhu s futures na akciový index Nasdaq definitívne padla tá strednodobá uptrendová trendovka, ktorá podmieňovala tú expanziu. Znamená to automaticky, že je po raste? Nie, ale je potrebné brať to naozaj vážne a nebyť prekvapený, keď pokles bude gradovať. Mali sme tu totiž dosť dlho veľmi pekný rastúci trend, ktorý sa nepochybne do veľkej miery rozbil.

Zatiaľ to môžeme považovať za obyčajnú korekciu, čo nie je až také prekvapujúce vzhľadom k tej gradácii rastu kurzu na prelome augusta/septembra. Čo vnímam ako veľký problém je fakt, že objemy obchodov sa s tým poklesom markantne zdvihli. To je taký prvotný signál, že nemusí ísť len o obyčajnú korekciu.

Na tom trhu sa predal za krátku dobu celkom slušný balík a preto očakávam pokles aspoň po S/R level 9 762 bodov, kde je pôvodné historické maximum. Je to dosť mohutný support a keby padol, tak je to ďalší dôležitý míľnik. Čo sa týka durácie, tak samotné poklesávanie až sem môže trvať aj dva mesiace. Osobne to teda beriem tak, že akciový trh bude skôr do konca roka minimálne stagnovať.

Aktuálna situácia na 1D TF indexe S&P 500

Keď prejdeme na S&P 500, tento index je na tom celý čas oveľa horšie. Takže aj ten samotný prepad trhu oveľa viac technicky priťažil. Bohužiaľ, vôbec sa nepodarilo ubrániť support, kde bolo predošlé historické maximum. Vlastne sa kurz indexu ani veľmi dlho nad tým pôvodným historickým maximom neudržal, čo možno považovať tiež za negatívny jav.

Aktuálny retracement je medzi marcovým low a septembrovým high iba o niečo viac ako 0,236. V týchto chvíľach teda nejde o žiadny masaker, ale po technickej stránke je problém v tom, že sa predošlé ATH neudržalo a dokonca po prerazení došlo k pullbacku a retestu úrovne. Tým sa pôvodné ATH zase potvrdilo ako odpor a nakoniec došlo aj k breakdownu z toho zakresleného kanála.

A vôbec najhoršie vnímam objemy obchodov. Všimnite si ten strašný kontrast medzi rastom kurzu a začiatku poklesu datovaného k 3. septembru. Síce ten predajný tlak čiastočne ustúpil, ale stále je príliš významný. Akúsi snahu zo strany nakupujúcich tam síce vidieť, ale veľmi presvedčivé to teraz nie je. Aj tu sa teda kalkuluje s poklesom minimálne do pásma medzi S/R levely 3 040 bodov – 2 976 bodov.

Záver

Mňa aktuálny stav až tak neprekvapuje, pretože Federálna rezervná banka pred letnými prázdniny dosť priškrtila ten ich quantitative easing. Zo zotrvačnosti to síce celé leto pokračovalo v expanzii, ale to nemohlo vydržať večne a ja by som sa vôbec nečudoval, keby sa dalo bez pomoci FEDu otestovať ročné low.

Bude teda dosť záležať na tom, ako sa k tomu FED postaví. Zatiaľ ten pokles nie je až taký významný, preto ani veľmi nepočítam s tým, že by na trhy začali mohutne tú likviditu pumpovať. Ak sa to ale významne zhorší, tak vedzte, že zasiahnu a to je paradoxne asi ten najlepší signál pre long.

Mohlo by vás tiež zaujímať:

Analýza – Zlato má za sebou najhorší týždeň

Táto analýza je len orientačná a neslúži ako odporúčanie na kúpu alebo predaj. Situácia na trhu sa kedykoľvek môže zmeniť. Špekulatívne obchody na kapitálových trhoch sú veľmi rizikové!!

Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Ing. Jaroslav Jarolím.

The post Analýza Nasdaq a S&P 500 – Červený september pokračuje appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Tak tu konečne máme nové dáta o nezamestnanosti v Spojených štátoch amerických. Už vlastne v mojom poslednom príspevku zo začiatku júna sme vedeli, že nezamestnanosť v USA prekvapivo začína klesať. Tie pôvodné prognózy boli strašné, lebo sa to pohybovalo medzi 20 – 25 %.

Nakoniec došlo k miernemu zníženiu, a aj keď bola celková nezamestnanosť dosť vysoká, trhy to vzali veľa pozitívne, lebo reagovali expanziou. Vlastne nešlo o nič zázračné, ale vzhľadom k tým pôvodne strašným číslam sa to všeobecne vzalo s úľavou.

Podiel nezamestnaných klesá

Na veľké prekvapenie sa podarilo za jún vytvoriť skoro päť miliónov nových pracovných miest. Tomu pomohlo jednak zmierniť reštrikcie kvôli Covidu a hlavne tomu napomohla stimulačná politika Federálnej rezervnej banky. Bez toho by nebolo vôbec možné, aby si podnikatelia mohli lacno požičiavať, aby boli schopní preklenúť ten výpadok práve kvôli tým reštrikciám.

Čo si budeme nahovárať, lebo podstatná časť malých podnikateľov funguje tak, že má cash-flow nastavený v podstate na hrane prežitia. Málokto z týchto malých podnikateľov tvorí väčšie rezervy, pretože je jednoduchšie kúpiť si nové fáro, ktoré si možno dať do nákladov.

Na to majú samozrejme plné právo – sú to ich peniaze. Ale vzhľadom k tejto skúsenosti je jasné, že takéto hospodárenie nebolo práve múdre. Nech je to teda pre všetkých ponaučením, že sa majú tvoriť rezervy, ktoré možno rozpúšťať aspoň pol roka.

Vráti sa všetko do normálu?

Z priloženého grafu môžeme kľudne konštatovať, že situácia sa postupne z mesiaca na mesiac zlepšuje. Mať nezamestnanosť 11,1 % je síce stále zle, a je to viac ako trojnásobok oproti stavu zo začiatku roka, ale aspoň sa to nezhoršuje.

Ak ten aktuálny klesajúci trend vydrží, bude do konca roka zase všetko po starom. Nesmieme však zabúdať na to, že sa tá situácia môže ešte v závislosti od ďalších faktorov dynamicky meniť. Pokojne sa teda zotavenie môže ešte urýchliť, ale takisto môže dôjsť aj k zhoršeniu.

V každom prípade, Federálna rezervná banka si môže jednoznačne na vrub pripísať veľký úspech. Som si takmer istý, že keby nepristúpili k takej agresívne stimulačnej politike, tak by podiel nezamestnaných aj naďalej určite rástol a vyplnili by sa tak tie pôvodné hrozivé predpovede.

Zo začiatku som nad tým krútil dosť hlavou, ale retrospektívne usudzujem, že tá zdanlivo hysterická reakcia bola racionálna.

Aktuálna situácia na 4H TF indexe Nasdaq (Futures)

Americké indexy na túto čerstvú správu okamžite zareagovali ďalšou expanziou. Hodnota indexu Nasdaq je teraz neuveriteľných 10 404 bodov, a ak sa podarí prekonať hornú hranu rising wedge, bez problému budeme pokračovať v raste.

Je celkom srandovné sledovať, že tá makro situácia je stále celkom biedna a trhu stačí pokles nezamestnanosti o pár percentuálnych bodov a reaguje takou pumpou. Tým chcem naznačiť, že trhoví účastníci reagujú rozhodne prehnane a iracionálne. Je evidentné, že sa to lepší, ale nie je to proste žiadna caruso show.

Záver

Za nezmenených podmienok očakávam postupné zlepšovanie. A ako som sa už zmienil, do konca roka by v tomto smere mohli byť Spojené štáty zase v stave ako z prvého kvartálu.

Avšak, nepáči sa mi vývoj na akciových trhoch a považujem to za extrémne neúmerné reakcie vzhľadom k týmto dátam. Vôbec sa mi to nezdá ako racionálne konanie. Skôr by som to označil za dosť emotívne reakcie vzhľadom k titulkám, ktoré až príliš nafukujú to, že nezamestnanosť klesá.

Autor: Ing. Jaroslav Jarolím

Čo čítať ďalej?

Analýza evropských indexů Europe 50, DAX – Trhy si drží sílu, ale na nové ATH si ještě počkáme

Táto analýza je len orientačná a neslúži ako odporúčanie na kúpu alebo predaj. Situácia na trhu sa kedykoľvek môže zmeniť. Špekulatívne obchody na finančných trhoch sú veľmi rizikové!!

Preložené z ťčeského originálu, ktorý pre vás pripravil Ing. Jaroslav Jarolím.

The post Podiel nezamestnaných v Spojených štátoch klesá – Podarí sa zase rýchlo naštartovať ekonomiku? appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Tak nám Federálna rezervná banka na čele s Jerome Powellom dala nové informácie ohľadom ich stimulačnej politiky v rámci monetárnej politiky. Je to celkom paradoxné, pretože keď sa naposledy nechal Powell počuť, tak to práve pozitívne neznelo a trhy to tak aj vzali.

Ale včerajšia správa zase všetko zmenila, pretože FED oznámil, že oveľa viac pritvrdí vo svojej stimulačnej politike na podporu americkej ekonomiky. Pripravujem sa na štátnice, tak teraz všetko sledujem jedným okom a dosť som sa čudoval, prečo akciový trh začal zrazu znenazdajky pumpovať.

Nakupovanie korporátnych dlhopisov

Keď som sa ráno prebudil a pozrel sa na správy, tak mi to bolo hneď jasné. Oznámili totiž, že majú v pláne nákupy korporátnych dlhopisov. Ten lending program má mať objem až 600 miliárd dolárov, takže ide o slušný balík a na tých trhoch sa to rozhodne prejaví.

Inak, v obrázku je zatiaľ výpis toho, ako sa činia jednotlivé centrálne banky – FED, ECB, BoJ atď. V posledných pár mesiacoch naliali na trhy pekný rámus, takže sa pripravte na hroziacu možnosť veľkej inflácie. Čo sa týka toho, ako sa táto politika na trhoch prejaví, tak tá aktuálna reakcia investorov je samozrejme len o očakávaní.

Ten program nákupov korporátnych dlhopisov bol ešte len spustený a nejakú dobu potrvá, kým bude mať vplyv na likviditu na trhoch. Určite sa pýtate, či je v pohode, že centrálna banka štátu bude vykupovať korporátne dlhopisy? Obzvlášť v USA?

Nábeh na socializmus

Tento podnadpis berte s rezervou – však to, že bude v podstate centrálna banka financovať takýto súkromný sektor, je vážne vrchol bizarnosti. Ono tých bizarností za predošlé tri mesiace bolo ale toľko, že už sa z toho začína stávať štandard.

Nenechajte sa ale oklamať, pretože to normálne nie je. Toto je štýl banánových republík a vôbec tu nemožno hovoriť o zodpovednej monetárnej politike. Vôbec nechápem, ako toto skončí a naozaj hrozí ohromná inflácia, keď sa im to vymkne z rúk.

Nuž, Jerome Powell a FED vôbec sú teraz pod hrozným tlakom, pretože tamojšia ekonomika to strašne schytala kvôli reštrikciám v súvislosti s pandémiou a teraz im tam behajú akési anarchistické komandá, ktoré nielen ničia majetok, ale dokonca obsadzujú malé územia, ktoré potom vyhlasujú za akési komúny.

Spojené štáty americké teraz ani náhodou nevyzerajú ako sebavedomá mocnosť. Všetky tieto ich snahy odvrátiť ekonomickú krízu považujem za akty veľkého zúfalstva, ktoré povedú dlhodobo akurát k prehlbovaniu problému.

Americké banky sa inšpirujú Bitcoinom! Dočkáme sa decentralizovaných inštitúcií?

Aktuálna situácia na 4H TF indexe Nasdaq (Futures)

Ako môžete sami z grafu spozorovať, tú správu prijal trh s obrovským nadšením. Od toho lokálneho low hodnota indexu vzrástla o 6,3 % a pravdepodobne to nie je konečná zastávka. Asi skôr očakávam do 24 hodín prekonanie vrcholu z 11. júna a potom pokračovanie v expanzii.

Záver

Keď si človek hovorí, že centrálne banky zase o niečo posunuli tú pomyselnú hranicu a ďalej to už nejde, tak ju posunú znova. Toto je stále dookola a ja by som sa už ničomu nečudoval. Čo môže prísť ďalej?

Budú kupovať akcie spoločností v bankrote? Dlhy na kreditkách? Hypotekárne záložné listy? Nehnuteľnosti? Obrazy? Archívne vína? Kam FED posunie tú hranicu nabudúce? Myslím si, že sa v priebehu času budeme ešte častokrát diviť, čo všetko je možné…

Autor: Jaroslav Jarolím

Čo čítať ďalej?

Táto analýza je len orientačná a neslúži ako odporúčanie na kúpu alebo predaj. Situácia na trhu sa kedykoľvek môže zmeniť. Špekulatívne obchody na finančných trhoch sú veľmi rizikové!!

Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Jaroslav Jarolím.

The post Ďalší zúfalý krok Fedu – Bude priamo nakupovať akcie amerických spoločností! appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Včera Federal Open market Comittee (ekvivalent rady SNB) malo zasadnutie, takže tam mali všetci upnutý zrak. Hlavne sa čakalo na to, či zostanú úrokové sadzby nezmenené, či dôjde k ich zníženiu do záporných hodnôt. Nakoniec došlo k tomu, čo sa najviac očakávalo – sadzby zostanú minimálne tento rok ponechané v aktuálnej výške (0 % – 0,25 %).

Výhľad FEDu

Podľa výhľadu zo strany FEDu by už budúci rok malo dôjsť k navýšeniu na 1,6 % a v roku 2022 by to malo byť okolo 2 %. Z toho môžeme implikovať, že J. Powell a ďalší nie sú práve optimistickí, čo sa týka ekonomického vývoja krajiny. Veľmi dlho chcú nechať úrokové sadzby uzemnené a mne osobne sa to veľmi nepáči. Pre dolár to znamená, že bude skôr oslabovať.

Aktuálna situácia na 4H TF indexe S & P 500 (Futures)

Vzhľadom k tomu, že tento príspevok nie je o technickej analýze, tak len v stručnosti. Kurz v závislosti od nových informácií zareagoval okamžite prepadom, čo malo za následok prerazenie zakreslenej krátkodobej trendovky. To samo o sebe z technického hľadiska logicky vyvolalo ďalšiu vlnu predajov, a potom to už ide samo.

Je dosť pravdepodobné, že veľká časť investorov a špekulantov kalkulovala s tým, že Powell ustúpi a nakoniec budú zavedené aj mierne záporné úrokové sadzby. Dostál svojmu slovu a to sa množstvu ľudí v administratíve Donalda Trumpa nebude páčiť.

Ale tu pozor, demokrati z Demokratickej strany už celkom dlho presadzujú záporné úrokové sadzby v rámci „New Monetary Economy“. Nikdy som žiadne podrobnosti o tejto „teórii“ ešte nevidel, ale znie to ako jedna veľká blamáž.

Optimizmus sa vytráca

Hneď ako boli k dispozícii nové dáta o vývoji nezamestnanosti, tak v kontraste s prognózou vyšli vcelku dobre, čo veľa investorov považovalo za signál k nákupu. V konotácii na to rástol optimizmus, ktorý sa ale vďaka FEDu definitívne rozplýva.

Očakáva sa, že dôjde za celý fiškálny rok k poklesu hrubého domáceho produktu až o 6,5 %. Takýto záporný rast vôbec nepamätám, ale asi som ešte pomerne mladý a možno uvidím v budúcnosti aj horšie výstupy ekonomík.

Na druhej strane je FED optimistický ohľadom výstupu v rokoch 2021 a 2022. V prvom spomínanom roku by mala ekonomika Spojených štátov vzrásť až o 5 % a ten ďalší rok o 3,5 %. Aby som pravdu povedal, tak to je extrémne pozitívny odhad a veľmi neverím tomu, že sa stane skutočnosťou.

Nezamestnanosť je na tento rok predikovaná na 9,3 %, ale už v roku 2022 sa počíta s poklesom na 5,5 %. Zase, celkom optimistické, ale možno jednoducho iba vedia, že to hádam, keď bude treba cez QE (kvantitatívne uvoľňovanie) ešte potlačia. Samozrejme sa hovorilo aj o inflácii, ale tá by mal byť podľa všetkého v norme – čo nechápem vzhľadom k tomu navyšovaniu peňažnej bázy v ekonomike.

Záver

Treba upozorniť, že s korekciou sa na akciových trhoch jednoducho počítalo aj z technického hľadiska a toto bol len taký spúšťač. To vskutku automaticky neznamená, že by sa to malo všetko zasa zosypať ako vo februári. Akurát prišiel pokles, ktorý bol avizovaný, takže by som z toho zatiaľ nerobil až takú drámu.

Avšak, problém môže nastať vo chvíli, keď všetci tí gambleri z radov retailových investorov dostanú strach. Tá volatilita je stále extrémna a ich pozície nie sú v „bezpečí“ ani keď nakupovali pred niekoľkými týždňami. Stačí jeden zjazd po šmykľavke a hodnota ich pozície sa zrazu prehupne zo zelených čísel do tých záporných a začnú panikáriť.

Tým nehovorím, že k tomu skutočne dôjde. Ale ak je niekto na trhu, tak teraz sa určite oplatí byť veľmi ostražitý a treba si nastaviť aj stop loss takým spôsobom, aby sa zabezpečil minimálne taký zisk, ktorým by sa zaplatili aspoň poplatky.

Čo čítať ďalej?

Analýza indexov Nasdaq a S&P 500 – Nasdaq na novom historickom maxime – Hrozí veľká finančná bublina?

Táto analýza je len orientačná a neslúži ako odporúčanie na kúpu alebo predaj. Situácia na trhu sa kedykoľvek môže zmeniť. Špekulatívne obchody na finančných trhoch sú veľmi rizikové!!

Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Jaroslav Jarolím.

The post Federálna rezervná banka akciovým trhom sebavedomie nedodala – Akcie výrazne klesajú appeared first on KRYPTOMAGAZIN.

Viete, čo je tzv. true money supply (TMS)? Ide o agregát, ktorý je zložený z hotovosti, depozít na vyžiadanie, úspor, vládnych depozít vo FEDe. Keby som to mal zhrnúť, tak sú to peniaze, ktoré sú okamžite dostupné na transakciu a sú vlastne veľmi likvidné. Tento agregát sa nazýva aj US monetary inflation rate a vďaka Federálnej rezervnej banke sa nám práve TMS tak akosi v posledných niekoľkých mesiacoch nadmerne nafúkol.

Aktuálne hodnoty dokonca predčili dobu po prasknutej špekulatívnej bubline z rokov 2000 – 2001, tzv. Dot com bubble a v mnohom predčí aj obdobie po finančnej kríze z roku 2008. FED skrátka svojou politikou vytvára veľmi dobré podmienky na to, aby v Spojených štátoch bola vysoká inflácia a zároveň tým tak trochu znehodnotila dolár.

Ak si nechcete nechať ujsť naše spravodajstvo, dajte nám like na facebooku. Alebo začnite pravidelne sledovať Kryptomagazin. A nenechajte sa zmiasť názvom! Nesnažíme sa vám nanútiť kryptomeny. I keď tie sú tiež skvelým nástrojom, ako sa vyhnúť finančným machináciám centrálnych bánk. Rovnako dobré sú však aj vzácne kovy. Čo je lepšie v tejto kríze? Striebro či zlato? Prečítajte si našu analýzu.

Vývoj true money supply

Keď vezmeme do úvahy iba posledných 20 rokov, tak na začiatku roka 2002 malo TMS vyše 19 % po tej spľasnutej Dot com bubline. Bolo to zapríčinené snahou o zvýšenú likviditu na trhoch, čomu vytvoril FED podmienky. Prečo to robí? Kríza z roku 1929 totiž ukázala, že nízka likvidita a vlastne nízky peňažný obeh automaticky znamená totálny krach finančných inštitúcií. Nejde teda o neodôvodnenú politiku, pretože to možno oprieť skoro o sto rokov starú skúsenosť, ktorá bola dosť bolestivá. V priebehu ďalších rokov sa TMS sústavne znižovalo, ale po kríze z roku 2008 je ten trend asi zrejmý.

Až v roku 2012 sa situácia v tomto ohľade začala upokojovať a peňažné zásoby sa začali znižovať. Prvý výkyv tu máme zo začiatku roka 2018, kedy vôbec prvýkrát po rokoch prebehol na US akciových indexoch v priebehu pár dní prepad viac ako o 10%. Do konca roka 2019 sa TMS znižovalo a potom tu vidíme doslova výstrel na mesiac až takmer na 20 %. Z tej exponenciály na grafe ide celkom hrôza, a keby sme len z tohto mali vyvodzovať, či tu teda tá kríza naozaj je, na to nech si radšej odpovie každý sám.

Akcie tak rozhodne nevyzerajú. Prečítajte si náš dnešný prehľad z trhov – akciových, komoditných a samozrejme kryptomenových – Akcie na novom maxime! Bohatí zarábajú a my to po kríze zaplatíme infláciou

Vytváranie peňazí v štýle banánových republík

Aj keď je tá skúsenosť z minulosti jasná, nič to nemení na tom, že Federálna rezervná banka „tlačí“ peniaze v štýle nejakej banánovej republiky z Latinskej Ameriky či Afriky. Čo z toho môže vzísť? Pamätáte si ešte, ako sa na začiatku milénia prepadlo euro voči doláru takmer o tretinu – na 83 dolárových centov za euro? Dolár bol neskutočne silná mena a práve po týchto zásahoch začal na zahraničných menových trhoch strmo oslabovať. Zásadná otázka ale je, či sú rovnaké podmienky ako počas Dot com bubble a poslednej finančnej krízy. Vzhľadom na to, že aktuálne majú Spojené štáty tú najväčšiu nezamestnanosť za posledné dekády obávam sa, že tá východisková pozícia je teraz oveľa horšia.

Na základe toho čoskoro uvidíme, či TMS začne klesať, či naopak ešte viac stúpne. Mám obavy, že je dosť pravdepodobná jedna vec a to, že v nasledujúcich rokoch bude pozícia dolára o niečo horšia. Ale iba v tom prípade, že ostatné meny na tom nebudú ešte horšie, čo je tiež reálne. Európska centrálna banka sa správa ešte viac diletantsky, takže aj napriek tejto skutočnosti môže paradoxne dôjsť k posilneniu dolára. Bude fakt dosť zaujímavé sledovať, ako to nakoniec dopadne.

„Koronakríza“ rýchlo poškodzuje slovenskú ekonomiku – Ako sa z toho poučiť?

Záver

Analýza makrodát je veľmi prospešná vec, pretože si jednak nalejeme čisté víno, ale hlavne sme schopní odhadovať, čo môže nasledovať. Je určite nezmyselné zameriavať sa len obmedzene na pár indikátorov/agregátov. Treba sa snažiť premýšľať v globále. Ako som už spomenul, z analýzy týchto dát môžeme celkom pokojne tvrdiť, že dolár v globále oslabí, pretože k tomu v minulosti došlo. Lenže ostatné meny z tejto krízy môžu oslabiť ešte viac a tak by z toho dolár pokojne mohol vyjsť ako víťaz.

Nakoniec… tak ako vždy. Američania proste vedia, ako využívať hegemóniu svojej meny na manipulovanie celého sveta. A vlastných občanov. Naplno to začali robiť v roku 1971, keď zrušili zlatý štandard. Skončil tak Brettonwoodsky monetárny systém, začalo obdobie nekonečnej inflácie a korupcie. Viac sa dočítate v ďalšom mojom článku:

Ukončení zlatého standardu jako začátek korupce a nekonečné inflace (1. část)

Preložené z českého originálu, ktorý pre vás pripravil Jaroslav Jarolím.

The post Americká inflačná strela až na mesiac – True money supply ako potvrdenie recesie ekonomiky! appeared first on KRYPTOMAGAZIN.